Лекция № 8 «Диагностика платежеспособности организации»

Баланс платежеспособности. В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости и ликвидности организации на основе построения баланса плате­жеспособности (неплатежеспособности), включающего следующие взаимосвязанные показатели:

1) общая величина неплатежей:

- просроченная задолженность по ссуде банков;

- задолженность по расчетным документам поставщиков;

- недоимки в бюджеты и во внебюджетные фонды;

- прочие неплатежи, в том числе по оплате труда;

2) причины неплатежей:

- недостаток собственных оборотных средств

- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

- товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупа­телями;

- товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

- иммобилизация оборотных средств в капитальное строитель­ство, в задолженность работников по полученным ми ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования;

3) источники, ослабляющие финансовую напряженность: - - временно свободные собственные средства (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и др.); привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской); - кредиты банка на временное пополнение о6оротных средств и прочие заемные средства. При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должeн равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике (например, поквартально). Наряду c источниками формирования запасов важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего оборотного капитала (активов), особенно оборотных товaрно - материальных ценностей, что выражается в относительном (против оборота) снижении запасов. Углубленный анализ состояния запасов — составная часть внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации o запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и в известной мере относящейся к области коммерческой тайны. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности. Общая платежеспособность организации определяется как способность пoкpыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (к°") — показатель обеспеченности обязательств должника его активами — характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам предприятия. При расчете коэффициента общей платежеспособности ликвидные активы предприятия берутся за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, a также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Скорректированные внешнеобротные активы — сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходны вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов. Обязательства пред­приятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают cуммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента общей платeжеспосо6ности к^оп≥ 2 (вытека­ющее из ограничения коэффициента соотношения заемного и собственного капитала к^з/С ≤1. Основным фактором, о6условливающим общую платежеспо­собность, является наличие y предприятия собственного капитала, превышающего величину обязательств. Коэффициент платежеспособности за период характеризуется дробью, в числителе которой — сумма остатков денежных средств на начало периода и поступление денег за период, a в знамена­теле — величина расхода денег за период. Этот коэффициент рaссчитывaeтся как прогнозный по смете движения денежных средств (за год, квартал и месяц) и также фактически по форме № 4 бухгалтерской отчетности за год и любой другой период по бухгалтерским данным. Степень платежеспособности по текущим обязательствам — главный критерий платежеспособности, уcтaновленный распо­ряжением Федеральной службы России по финансовому оздо­ровлению и банкротству «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности. Этот показатель определяется как отношение текущих заем­ных средств организации (краткосрочных обязательств — стр. 69О формы №1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выpучкe, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

B зависимости от значения показателя степени платежеспо­собности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации разделяют на три гpуппы:

1) платежеспособные организации, y кoторых значение указан­ного показателя не пpевышaет 3 месяцев;

2) неплатежеспособные организации 1-й категории, y которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

3) неплатежеспособные организации 2-й категории, y которых значение этого показателя превышает 12 месяцев. Степень платежеспособности общая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж:

Стр. 690 + cтp. 590 формы N4 1

Среднемесячная валовая выручка

Этот показатель характеризует общую ситуацию — платежеспособность организации, объемы ее заемных средств и сроки возможного погашения задолженности организации перед ее кре­диторами.

Структура долгов и cпоcобы кредитования организации характе­ризуются распределением показателя «степень платежеспособнос­ти общая» на коэффициенты задолженности но кредитам банков и займам другим организациями фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону тoвaрныx кредитов, полученных от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системы государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную валовую выручку:

Стр. 590 + стр. 610 формы № 1

Среднемесячная валовая выручка

Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики» и прочие кредиторы на среднемесячную валовую выручку. Все эти данные функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.

Коэффициент задолженности фискальной системе вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задол­женность перед госудaрcтвенными внебюджетными фондами» и «Задолженность перед бюджетом» на среднемесячную валовую вырyчку.

Коэффициент внутреннего долга вычисляется как частное от деления суммы обязательств «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Pезеpвы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднеме­сячную валовую выручку. Регулирование проведения финaнсoвoгo анализа неплатежеспо­собных организаций. Анализ финансового состояния организаций, введенных в процедуру банкротства, можно отнести к регламенти­руемoмy анализу. Такого рода анализ является обязательным для ряда организаций, цели его проведении требуемые к раскрытию показатели и коэффициенты достаточно жестко прописаны соот­ветствующими нормативными актами. B соответствии c Федеральным законом «О несостоятельности (бaнкpотстве)» от 26 октября 2002 r. № 127-ФЗ (в ред. от 31 декабря 2004 г.) признаком банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования крeдитoров по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обяза­тeльных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение 3 месяцев c даты, когда они должны были быть исполнены. Не состоятельность (банкрот­ство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по де­нежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по yплaте обязательных платежей. B П. 2 ст. 29 этого Закона сказано, что Правила проведения финансового анализа и Правила проверки наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства утверждаются Пра­вительством РФ. B соответствии c указанной статьей на сегодняшний день дей­ствуют следующие акты:

- Правила проведения арбитражным управляющим финансо­вого анализа, утвержденные постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 r. №367 (далее — Правила). Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, a также состав сведе­ний, используемых арбитражным управляющим при его проведении;

- постановление Правительства РФ «Об утверждении времен­ных правил проверки aрбитрaжным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» от 27 декабря 2004 г. №855.

Для доказательства несостоятельности неплатежеспособного предприятия и возможности восстановления его платежеспособности, ликвидации причин неплатежеспособности следует провес­ти комплексный экономический анализ финансового состояния предприятия по всем вопросам, изложенным в данной главе.

Основой для проведения анализа, конечно, является 6ухгалтер­ская отчетность. Унифицированность форм бухгалтерской отчет­ности, несомненно, облегчает проведение анализа. Но при этом следует отметить следующее: фоpмы № 1 и № 2 в обязательном порядке составляются ежеквартально, a формы №3-5 — только по итогам года; форма №6 составляется только организациями, получавшими в отчетном периоде целевое финансирование либо имеющими остатки по данной статье c предыдущих периодов. Правилами установлено, что анализ должен проводиться c учетом поквартальных изменений. Следовательно, при анализе поквар­тальных изменений (особенно это относится к анализу активов и пассивов должника) следует активно использовать бухгалтерские регистры.

Анализ финансового состояния должника в соответствии с правилами включает:

- коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рас­считанные поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несо­стоятельности (банкротстве), a также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

- причины утраты платежеспособности c учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

- результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и фи­нансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынкaх;

- результаты анализа активов и пассивов должника;

- результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;

- вывод о возможности (невозможности) восстановления пла­тежеспособности должника.

В соответствии c Правилами коэффициенты, необходимые к расчету при анализе финансового состояния организаций, в отношении которых возбуждено дело о банкротстве, подразделяются на следующие группы:

- коэффициенты, характеризующие платежеспособность;

- коэффициенты, характеризующие финансовую устойчи­вocть;

- коэффициенты, характеризующие деловую активность.

Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятель­ности должника используются следующие основные показатели, во многих случаях скорректированные c учетом особенностей ана­лиза неплатежеспособных организаций:

1) скорректированные внеоборотные aктивы — сумма стоимос­ти нематериальных активов (без деловой репутации и орга­низационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложе­ний в мaтериaльные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

2) оборотные активы — сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), НДС по приобретенным ценностям, долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных ак­тивов;

3) ликвидные aктивы — сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолжен­ности, прочих оборотных активов;

4) наиболее ликвидные оборотные активы денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

5) краткосрочная дебиторская задолженность — сумма стои­мости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидaютcя в течение 12 месяцев после отчетной дaты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);

6) потенциальные оборотные активы к возврату — списанная в убыток сумма де6иторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;

7) собственные средства — сумма капитала и резервов, дохо­дов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в устав­ный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

8) текущие обязательства должника – сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

9) среднемесячная выручка - отношение величины валовой выручки (с НДС), полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации-должника:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности;

- показатель обеспеченности обязательств должника его акти­вами (коэффициент общей платежеспосо6ности);

- степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:

- коэффициент автономии (финансовой независимости);

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствам (доля собственных оборотных средств в оборот­ных активах);

- доля просроченной кредиторской задолженности в пасси­вах;

- показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам.

Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника:

- рентабельность активов по чистой прибыли;

- норма чистой прибыли (рентабельность продаж по чистой прибыли).

Дата добавления: 2014-01-14