Розрахунок основних фінансово-економічних коефіцієнтів проекту

Глибоке розуміння та реальний аналіз планового балансу, плану доходів і видатків та плану руху готівки є обов’язковою умовою прийняття виважених фінансових рішень. При цьому в процесі скла­дання фінансового плану дуже важливо знати, хто і з якою метою вивчає названі планові та фінансові документи. Це можуть бути:

1) кредитори, яких передусім цікавитиме питання: «Чи буде здатна створювана фірма сплачувати боргові зобов’язання?»;

2) інвестори, котрих цікавитиме поточний та майбутній рівень прибутковості фірми й ризику, з яким пов’язана її діяльність;

3) сам підприємець, котрому треба знати, як розвиватиметься бізнес фірми з фінансового погляду і які сильні та слабкі її сторони можуть виявитися у зв’язку з цим.

Фінансовий коефіцієнт — це співвідношення бухгалтерських показників. Саме за їх допомогою як кредитори, так і потенційні інвестори, а також самі власники бізнесу можуть знайти відповіді на всі питання, які їх цікавлять. Для цього необхідно:

1) порівняти показники створюваної фірми з показниками інших аналогічних компаній та з нормативними показниками по галузі;

2) простежити тенденцію зміни відповідного показника протягом планового періоду.

Коефіцієнти ліквідності. Ліквідність — це здатність фірми виконувати свої короткострокові зобов’язання, спроможність активів фірми перетворюватися в готівку, яка і є абсолютно ліквідним засобом. Недостатня ліквідність може збільшити витрати на фінансування фірми та зробити неможливими сплату рахунків і виплату дивідендів.

Порядок та методика розрахунку основних фінансово-економічних показників підприємства:

Коефіцієнти платоспроможності. Платоспроможність — це здатність фірми виконувати свої довгострокові зобов’язання в міру настання строків платежів.

Коефіцієнти рентабельності. Показники рентабельності характеризують здатність фірми отримувати прибуток на вкладений капітал. Вони є індикаторами фінансового стану та ефективності управління фірмою.

Складаючи фінансовий план, необхідно усвідомлювати, що нормативні (табл.13.7) значення фінансових коефіцієнтів є різними в різних сферах бізнесу. В одній галузі, наприклад, типовим може бути відносно висока довгострокова заборгованість, а в іншій — швидка окупність запасів. Оскільки кредитори та інвестори обов’язково враховують такі моменти, будь-які відхилення відповідних фінансових коефіцієнтів від табл. 13.8 галузевих параметрів обов’язково слід пояснити у фінансовому плані. Нормативні значення окремих фінансових коефіцієнтів, які відображають інтереси власників бізнесу, наведено в табл. 13.7, 13.8, 13.9.

Таблиця 13.7

Динаміка показників кредиторської заборгованості ТП за проектом

Назва показників	Роки
Розрахунки з кредиторами: 1 За роботи та послуги (усього) У тому числі за видами Робіт (послуг) 2 По оплаті праці 3 З бюджетом Кредиторська заборгованість (усього) У тому числі: прострочена

Таблиця 13.8

Динаміка фінансових коефіцієнтів ТП за проектом

Назва показників	Роки
1 Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К1) 2 Коефіцієнт ліквідності по грошовим активам (К2) 3 Відношення дебіторської та кредиторської заборгованості (К3) 4 Коефіцієнт покриття заборгованості (К4) 5 Коефіцієнт поточної ліквідності (К5) 6 Коефіцієнт платоспроможності (К6) 7 Коефіцієнт маневреності (К7) 8 Коефіцієнт фінансової стійкості (К8) 9 Коефіцієнт фінансової незалежності (К9) 10 Коефіцієнт забезпеченості власними обіговими засобами(К10)

Таблиця 13.9

Групування фінансових коефіцієнтів за сферами інтересів кредиторів, інвесторів та власників бізнесу

Група коефіцієнтів	Показник
1. Коефіцієнти ліквідності (відображають інтереси короткострокових кредиторів)	1.1. Чистий оборотний капітал (капітал, що працює, — working Сapital) 1.2. Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття — current ratio) 1.3. Коефіцієнт термінової ліквідності (коефіцієнт кислотного тесту — acid test)
2. Коефіцієнти платоспроможності (відображають інтереси інвесторів)	2.1. Коефіцієнт заборгованості (debt ratio) 2.2. Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів (debt-to-equity ratio)
3. Коефіцієнти рентабельності (відображають інтереси власників бізнесу)	3.1. Коефіцієнт валового прибутку (рентабельність за маржинальним доходом — gross profit margin) 3.2. Коефіцієнт операційного прибутку (рентабельність за операційним прибутком — operating profit margin) 3.3. Коефіцієнт чистого прибутку (рентабельність за чистим прибутком — net profit margin) 3.4. Окупність інвестицій (відношення прибутку до загальної суми активів — return on investment) 3.5. Окупність власного капіталу (прибуток на акціонерний капітал — return on equity)

Дата добавления: 2014-01-15