Денежный рынок и его равновесие

Деньги - важнейшая экономическая категория. Это вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Наиболее важной характеристикой денег является их ликвидность, т. е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на другие виды активов. Рынок денег — это финансовый рынок, который обеспечивает взаимодействие спроса и предложения денег.

Классическая модель спроса на деньги. Эта модель основана на уравнении обмена: МV = РQ; М = РQ/V.

Количество денег, которые находятся в обращении, - это количество, необходимое физическим лицам, предприятиям, фирмам, т. е. М можно заменить на МD: MD = PQ/V. Из этой формулы следует, что величина спроса на деньги зависит от трех факторов: 1) абсолютного уровня цен; 2) реального объема производства; 3) скорости обращения денег.

При этом классики считали, что скорость обращения денег не меняется и равняется количеству ежегодных выплат зарплаты.

В современных условиях наиболее распространенной неоклассической теорией спроса на деньги является модель Баумоля-Тобина. Эта модель рассматривает спрос на деньги с точки зрения оптимизации денежных запасов. Важнейший вывод из модели Баумоля-Тобина состоит в том, что спрос на деньги - это спрос на реальные денежные остатки (М/Р).

Кейнсианская модель спроса на деньги. Главное значение в спросе на деньги принадлежит процентной ставке. Кейнс называл свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. Это объясняется тем, что он рассматривает деньги как один из видов богатства и считает, что количество денег, которое экономические субъекты желают сохранить, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Кейнс называет три причины, которые побуждают людей сохранять наличные деньги:

1) трансакционный мотив; 2) мотив предвидения; 3) спекулятивный мотив.

При этом, ключевое значение Кейнс придавал спекулятивному мотиву. Чтобы проанализировать спекулятивный мотив, нужно проанализировать формы, в которых можно делать сбережения: 1) хранить доход в виде наличных денег; 2) приобрести ценные бумаги; 3) сбережения в форме материальных благ.

Эти формы сбережений различаются по степени ликвидности. Наиболее ликвидная первая форма, наименее ликвидная - третья.

Кейнс анализирует первую и вторую формы сбережений. Для того, чтобы показать, какой форме сбережений отдать предпочтение, Кейнс вводит понятие "предпочтение ликвидности". Механизм предпочтения ликвидности состоит в следующем: при наличии определенной суммы денег экономический субъект часть их использует в виде трансакционного спроса, остаток денег он хранит в виде наличности или покупает ценные бумаги. Для того, чтобы заставить человека отказаться от наличности ему необходимо за это выплачивать вознаграждение. Процент на ценные бумаги и есть, по мнению Кейнса, плата за отказ от наиболее ликвидной формы сбережения. Ссудный процент по ценным бумагам - это психологическая категория.

Исходя из этого, по мнению Кейнса, спрос на. деньги является функцией двух переменных: дохода и процентной ставки.

Обобщая классический и кейнсианский подходы, можно выделить следующие

факторы спроса на деньги: 1) уровень дохода; 2) скорость обращения денег; 3) процентную ставку.

Предложение денег включает в себя, наличность, которая находится вне банковской системы, и депозиты (вклады), которые экономические субъекты могут использовать для сделок. Кривая предложения денег зависит от денежно-кредитной политики, которую проводит Национальный банк.

Для установления равновесия на рынке денег необходимо объединить графики спроса на деньги и графики предложения денег:

Т. е., в точке равновесия (Е) предложение денег (МS) равняется спросу на деньги (МD). Равновесная процентная ставка зависит от уровня дохода, эта взаимосвязь выражается кривой LM.

Кривая LМ свидетельствует о том, что на денежном рынке установилось равновесие. Кривая LM строится для заданной реальной денежной массы (М/Р) если М/Р изменяется, то кривая LМ сдвигается М/Р ↑ либо за счет М ↑ либо за счет P ↓.

Дата добавления: 2014-01-15