Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Качественный анализ предпринимательских рисков

Тема 7. ОЦЕНИВАНИЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ

Формирование оптимального портфеля из ограниченного количества ценных бумаг.

Эффективность ценных бумаг Rt, как нормаприбыли в t- м периоде определяется формулой:

, (6.14)

где Pt – цена бумаги на конце t – го периода;

Pt-1 – цена бумаги на конце t – 1- го периода;

Dt - дивиденды, полученные в t – м периоде.

 

 

 

Целесообразность принятия конкретного хозяйственного решения, которое содержит определенные риски, может быть выявлена проведением основательного анализа этих рисков. Во многих научных работах делается ударение на необходимость применения системного подхода к анализу риска предприятия. Который предусматривает: всестороннее (научное, техническое, технологическое, маркетинговое, стратегическое) изучение предприятия и среды его функционирование как источника риска; анализ внешних и внутренних факторов риска; построение и анализ цепочки развития событий с учетом влияния тех или других факторов; определение показателей оценки уровня риска; установление механизмов и моделей взаимосвязи показателей и факторов риска. Объектом анализа риска должны быть стратегические, инновационные, инвестиционные решения относительно текущего и будущего развития предприятия, взаимоотношения с коллективом, поставщиками сырья, потребителями продукции, конкурентами.

В ряде работ из проблем риска предлагается применение качественного и количественного анализов риска. Рассмотрим сначала особенности качественного анализа, который имеет целью определить факторы и зоны риска и провести идентификацию возможных рисков. Для данного вида анализа характерным являются два аспекта:

> первый аспект связан с необходимостью сравнивать ожидаемые положительные (благоприятные) результаты с возможными экономическими, социальными неблагоприятными следствиями;

> второй аспект связан с выявлением влияния решений, которые принимаются в условиях неопределенности и конфликтности на интересы субъектов хозяйствования.

В рамках деятельности определенного субъекта хозяйствования может быть использована такая классификация зон риска: безрисковая зона, зона допустимого риска, зона критического риска, зона катастрофического риска. Основными критериями размежевания выступают: прибыль, выручка, собственные средства предприятия, потери, коэффициент риска. Иногда в пределах зоны допустимого риска выделяют минимальную зону и зону повышенного риска, используя как критерии чистую и расчетную прибыль от осуществления предпринимательской деятельности.

Содержательная характеристика основных зон риска в процессе осуществления хозяйственные операции представлена в табл. 7.1.

Таблица 7.1

ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ ЗОН РИСКА

 

Зона риска Характерные признаки
Без рискованная зона • Отсутствие любых потерь во время осуществления хозяйственных операций
Зона допустимого риска • Возможная величина потерь не превышает размера ожидаемой прибыли. В наиболее плохом случае — потеря всей прибыли, от благоприятного стечения обстоятельств — незначительный размер потерь, который приходится на одну рискованную ситуацию. • Частые случаи наступления риска. • Большая вероятность возникновения затрат данного уровня. • Потери подвергаются точному расчету в пределах одного года. • Наступление рискованных событий не заставляет систему к смене определенных целей
Зона критического риска • Возможный размер потерь превышает прибыль, но не является большим относительно выручки. • Нечастые случаи наступления риска. • Средний уровень вероятности возникновения данного уровня потерь. • Наступление рискованных событий заставляет систему к изменению определенных целей.
Зона катастрофического риска • Наиболее опасная; возможные потери превышают выручку и могут достичь величины, которая равняется имуществу предприятия. • Редчайшие случаи наступления риска. • Очень низкая вероятность возникновения потерь данного уровня. • Наступление риска может привести к банкротству, краху или ликвидации фирмы.  

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Теория оптимального портфеля | Оценивание степени политического риска по методике Всемирного банка
Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-15; Просмотров: 491; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.011 сек.