Модель предложения денег

Предложение денег (MS) включает в себя наличность (С) внебанковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат М0).

Современная банковская система имеет частичное резервное покрытие. Только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.

В отличии от других финансовых институтов банки обладают способностью увеличивать предложение денег («создавать деньги»)за счет кредитной мультипликации – это процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. С учетом этого, предложение денег может быть записано

,

где rr – норма банковских резервов; D – первоначальный вклад; 1/rr – банковский или депозитный мультипликатор.

Более общая модель предложения денег строится с учетом роли ЦБ, а также с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ.

Наличность является непосредственной частью предложения денег, банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

МВ=С+R,

Где МВ – денежная база, С-наличность, R- резервы.

Денежный мультипликатор (m) – отношение предложения денег к денежной базе.

Денежный мультипликатор можно представить через отношение наличности к депозитам и резервов к депозитам:

(коэффициент депонирования)

(норма резервирования)

Величина сr определяется главным образом поведением населения, решающего в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Норма резервирования (rr) определяется нормой обязательных резервов, устанавливаемой ЦБ и избыточными резервами, которые коммерческие бвнки предполагают держать сверх необходимой суммы. Тогда предложение денег можно представить в следующем виде

ЦБ может контролировать предложение денег, воздействуя на денежную базу. Изменение денежной базы оказывает мультипликативный эффект на М^S.

Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помощью которых ЦБ осуществляет косвенное регулирование денежной кредитной сферы:

1) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования), т.е. ставки, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки;

2) изменение нормы обязательных резервов (минимальное количество депозитов, которые коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ);

3) операции на открытом рынке (купля или продажа ЦБ государственных ценных бумаг).

ЦБ не всегда может полностью контролировать выпуск денег, т.к. коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов. ЦБ не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческим банком; величина cr определяется поведением населения, не всегда связанным с действием ЦБ.

Дата добавления: 2014-01-20