Экономико-математические модели денежно-кредитных потоков в ПКС

В ПКС, кроме денежно-кредитных потоков, проходящих внутри хозяйствующих субъектов, протекают аналогичные потоки между хозяйствующими субъектами, входящими в эту структуру. Характер денежно-кредитных потоков определяется особенностями деятельности каждого предприятия и спецификой их взаимоотношений. Так, два промышленных предприятия, как правило, связаны между собой отношениями производственной кооперации в рамках единой технологической цепочки. Промышленное предприятие и финансово-кредитное учреждение (коммерческий банк) связаны отношениями краткосрочного и долгосрочного кредитования в различной форме, а также размещения временно свободных денежных ресурсов предприятия. Необходимо учитывать, что элементами системы могут быть другие различные предприятия (торговозакупочные, страховые, лизинговые, рекламные и т. п.); каждый хозяйствующий субъект может вести финансово-хозяйственную деятельность не только в рамках ПКС, но и вне нее.

Каждый элемент системы можно представить в виде, изображенном на рис. 1.10.

Рис. 1.10. Элемент производственно-корпоративной системы

Через обозначены денежно-кредитные потоки предприятия [52, 64]:

- денежно-кредитные потоки между элементомпоставщиком ресурсов (сырья, материалов, комплектующих), входящим в ПКС, и рассматриваемым элементом системы;

- денежно-кредитные потоки между внешним поставщиком ресурсов, не входящим в ПКС, и рассматриваемым элементом;

- денежно-кредитные потоки между финансово-кредитным институтом, входящим в ПКС, и рассматриваемым элементом;

- денежно-кредитные потоки между финансово-кредитным институтом, не входящим в ПКС, и рассматриваемым элементом;

- денежно-кредитные потоки между элементомпокупателем системы и рассматриваемым элементом;

- денежно-кредитные потоки между внешним по отношению к системе покупателем и рассматриваемым элементом;

- денежно-кредитные потоки между другими элементами системы и рассматриваемым элементом;

- денежно-кредитные потоки между другими внешними по отношению к системе хозяйствующими субъектами и рассматриваемым элементом.

Если требуется рассмотреть какие-либо другие денежно-кредитные потоки, например, входящие в потоки - , то их можно выделить в самостоятельные потоки.

Представим потоки платежей в виде расходования или получения сумм денежных средств в моменты времени (рис. 1.11):

Рис. 1.11. Схема потоков денежных средств

Возьмем в качестве исследуемого периода один календарный год и в качестве потоков рассмотрим денежно-кредитные потоки за каждый месяц через равные промежутки времени. Относительно рассматриваемого элемента системы входящие потоки будем рассматривать как положительные величины, а выходящие из него - как отрицательные. С учетом знаков и приведения денежных потоков к начальному периоду получим чистый поток или чистую приведенную величину :

где

- номинальная величина денежно-кредитного потока в ценах -го месяца, а - математический дисконт-фактор -го месяца, определяемый как:

- средневзвешенная стоимость капитала в -м месяце.

Таким образом, с учетом сложных процентов, начисляемых ежемесячно, получим для величины чистого потока:

Если имеется видов денежно-кредитных потоков (в рассматриваемом случае - восемь), то можно определить как:

В случае неодинакового инфляционного искажения доходов и затрат будет иметь вид [61]:

где - l-й поток доходов в -м месяце,

- l-й поток расходов в -м месяце,

- темпы инфляции доходов в -м месяце,

- темпы инфляции издержек в -м месяце,

- средневзвешенная стоимость капитала в -м месяце.

Рассмотрим налоговые платежи предприятия как один из видов денежно-кредитных потоков на предприятии и в ПКС в целом [26].

Под налогом понимается обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований. Обязательный характер уплаты налогов говорит о том, что они должны учитываться в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Из обязанности уплаты следует непрерывный характер уплаты с момента ввода налога или момента начала деятельности предприятия до, соответственно, момента законодательного упразднения налога или момента ликвидации предприятия. Особый режим уплаты налогов наступает при применении льгот. Периодичность уплаты налогов говорит о том, что они носят характер потока платежей.

Для наиболее эффективного выполнения своих функций налоги существуют в виде единого комплекса, системы в соответствии с налоговой политикой государства. Поэтому воздействие налогов на финансово-хозяйственную деятельность как любого хозяйствующего субъекта, так и ПКС в целом, имеет системный характер, то есть воздействие каждого из налогов оказывает влияние на несколько финансовых показателей [22, 23, 51, 57, 37]. Изменения показателей взаимосвязаны, коррелируют между собой. Недостаточный или неправильный учет налогового фактора может привести к весьма неблагоприятным финансовым последствиям и даже банкротству [36]. Взаимосвязь системы финансирования предприятия и системы потоков налоговых платежей обусловлена несколькими факторами. Одним из важнейших факторов является налогооблагаемая база. Объектом налогообложения может быть выручка, стоимость продукции, прибыль, стоимость имущества, доход и т. д. Следовательно, величина потоков налоговых платежей зависит от величины определенных параметров финансовой системы предприятия. Следующий фактор - источник уплаты налогов - указывает, из каких средств предприятие должно уплачивать те или иные налоги. Третий фактор - ставка налога - определяет абсолютный размер налогового платежа. Один из основных факторов - сроки уплаты, определяющие частоту уплаты налогов и позволяющие планировать их уплату.

Одним из основных налоговых поступлений в бюджет является НДС. Промышленные предприятия, как правило, уплачивают НДС ежемесячно. НДС, подлежащий уплате в бюджет, определяется как разница между НДС, полученным от покупателей в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг), и НДС, уплаченным поставщикам сырья, материалов и комплектующих [45]. Денежные потоки НДС предприятий представлены на рис. 1.12.

Рис. 1.12. Потоки НДС предприятий

Обозначим входящие потоки НДС -го предприятия через , а выходящие - через . Тогда чистый поток НДС, то есть сумму налога, подлежащего уплате в бюджет за год, можно представить в виде:

Учитывая выражение для , получим:

Если в ПКС входит производственных предприятий, то годовой для всей производственной системы можно представить в виде:

Рассмотрим полученное выражение на примере трех предприятий (рис. 1.13).

Рис. 1.13. Схема расчета потоков НДС

Обозначим - НДС, полученный в составе выручки от реализации на -м предприятии в -м месяце, причем - НДС в составе расходов на приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов на первой стадии производства в рамках ПКС, а - НДС в составе выручки от реализации конечной продукции ПКС, - НДС в составе расходов на приобретение со стороны сырья, материалов, комплектующих и т. п. на -м предприятии в -м месяце и, наконец, - чистый поток НДС, подлежащего уплате в бюджет -м предприятии в -м месяце.

При наличии отлаженного производственного процесса, а также своевременной и достаточной оплаты за отгруженную продукцию, то есть в одном и том же месяце есть и выручка от реализации, и затраты на производство продукции, . Тогда последнее выражение принимает вид:

Для большей наглядности вычислим производственной системы за один месяц по формуле:

После преобразований полученное выражение примет вид:

что в точности соответствует экономической сущности и механизму взимания налога на добавленную стоимость. В общем случае полученное выражение имеет вид:

Следовательно, в случае четко отлаженного производственного цикла, достаточного и своевременного финансирования всех этапов производства налоговая нагрузка, связанная с НДС, не оказывает дополнительного влияния на финансово-экономические показатели любого предприятия и всей производственно-экономической системы в целом. В данном случае не рассматривается влияние налога на рыночные цены продукции, снижение платежеспособного спроса и т. п.

Рассмотрим пример с точки зрения освоения производства новых изделий или единичного производства. Для простоты определим, что производственный цикл на каждом предприятии составляет один месяц.

В общем случае момент получения сумм НДС от покупателей (в составе выручки от реализации) не совпадает с моментом уплаты НДС поставщикам (в составе расходов на оплату сырья, материалов, комплектующих и полуфабрикатов).

В случае получения предоплаты на каждой стадии производственного процесса получим для -го предприятия в -ом месяце:

Учитывая, что в нашей ПКС и , получим для всей ПКС по окончании процесса производства:

что соответствует выражению в общей форме, полученному ранее.

Из последних выражений видно, что в случае прибыльной деятельности каждое предприятие в отдельности имеет НДС, который подлежит уплате в бюджет , . Однако видно, что для ПКС на всех этапах производства (кроме последнего, на котором происходит реализация продукции) имеется НДС, подлежащий возмещению из бюджета .

В случае, когда оплата производится после производства (отгрузки) продукции, т. е. в соответствующих выражениях отсутствуют потоки , , и , сразу принимает упрощенный вид. В этом случае налоговая база и сам налог, подлежащий уплате в бюджет, отсутствуют и для каждого предприятия в отдельности, и для всей ПКС.

Управление потоками налоговых платежей позволяет:

- исследовать влияние налоговой системы на хозяйственно-экономическую деятельность предприятия и ПКС на микроуровне;

- прогнозировать и разрабатывать программы финансирования предприятия и проектов ПКС с учетом налоговых платежей;

- осуществлять комплексное налоговое планирование.

Дата добавления: 2014-01-20