Внешние и внутренние издержки 3 страница

"издержки меню" (чем выше темпы инфляции, тем чаще ресторанам

приходится печатать новые меню, магазинам менять ценники и т.п.).

Инфляция оказывает серьезное воздействие на занятость. На-

глядное представление о соотношении нормы безработицы и уровня

инфляции дает так называемая кривая Филипса. В 1958 г. английский

экономист О. Филипс, используя данные статистики почти за 100 лет,

построил кривую, отражающую обратную зависимость между изме-

нением ставок заработной платы и уровнем безработицы (рис. 2.1).

Главный вывод, который вытекает из этой кривой, заключается в

том, что уменьшение безработицы сопровождается повышением цен

и заработной платы, и нация может снизить уровень безработицы за

счет ускорения темпов инфляции.

Последующее развитие мировой конъюнктуры и экономической

теории привело к некоторым уточнениям: кривая Филипса применима

для экономической ситуации в короткие периоды, так как в долго-

срочном плане, несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция

продолжает нарастать.

Кроме того, с помощью кривой Филипса нельзя объяснить факт

существования стагфляции, с которым столкнулись многие страны в

70-х гг. ХХ в. Стагфляция – инфляция, сопровождаемая стагнацией

производства и высоким уровнем безработицы, т.е. происходит одно-

временное повышение уровня цен и уровня безработицы.

Экономика России с 1992 г. долгое время находилась в состоянии

стагфляции: одновременного сокращения производства и роста цен. В

условиях дефицитной экономики спад производства неизбежно привел

к росту цен. Сама структура производства и занятости в России являет-

ся серьезным инфляционным фактором. Рост цен усугублялся высокой

степенью монополизации и милитаризации экономики. Еще одной при-

чиной сохранения высоких темпов инфляции был искусственно завы-

шенный уровень занятости населения. Кроме всего вышеперечисленно-

го за годы реформ в российской экономике сложилась весьма специфи-

ческая ситуация – образовался разрыв двух секторов экономики – фи-

нансового и реального. Деньги активно обращаются в финансовом сек-

торе, а реальный сектор испытывает острую нехватку денежной массы.

Инфляцию в России 90-х гг. можно проиллюстрировать следую-

щими данными. В 1992 г. цены за год выросли на 2508%, в 1993 г. – на

884%; 1994 г. – 215%, 1995 г. – 131,3%, 1996 г. – 21,9%, 1997 г. – 11%,

1998 г. – 84,4%. 1999 г. – 36,5%, в 2000 г. – 20,2%, 2001 г. – 18,6%,

2002 г. – 14%, 2003 г. – 13%.

Антиинфляционная программа правительства России включает

сокращение дефицита бюджета, снижение расходов на оборону, ста-

билизацию курса рубля. Каждое направление борьбы с инфляцией

достаточно противоречиво. Например, сокращение бюджетного де-

фицита затруднено тяжелым состоянием социальной сферы. Размер

бюджетного дефицита тесно связан с поддержанием неэффективных

предприятий, но их закрытие создает угрозу массовой безработицы.

Но все эти сложности не означают неразрешимости: искусство эко-

номической политики заключается в лавировании между угрозами

спада производства и инфляции, инфляции и безработицы.

Антиинфляционная политика является в современном мире од-

ной из главных составляющих государственного регулирования эко-

номики, она предусматривает меры, направленные на ликвидацию

причин, вызвавших инфляцию, и меры, смягчающие ее последствия.

Рецептов борьбы с инфляцией множество, но все они, как правило,

вписываются в следующие антиинфляционные меры:

− стабилизация инфляционных ожиданий;

− денежные ограничения;

− решение проблемы бюджетного дефицита;

− реформа налогообложения;

− структурная перестройка и конверсия военного производства;

− регулирование валютного курса;

− повышение степени товарности экономики;

− использование различных способов увеличения нормы сбере-

жений и уменьшения их ликвидности;

− индексация заработной платы, пенсий, пособий;

− денежная реформа конфискационного характера.

Тема 3.3 Денежно-кредитная система

Одним из важнейших условий эффективного функционирования

рыночной экономики является стабильно и активно работающая де-

нежно-кредитная система страны. Данная тема и посвящена анализу

проблем денежного обращения страны, роли и месту банков в совре-

менной экономике, процессу превращения сбережений в инвестиции,

механизму воздействия денежной массы на уровень производства, за-

нятость и цены, принципам и методам государственного регулирова-

ния денежного обращения.

Основные вопросы темы:

1. Деньги в современной экономике.

2. Кредит: сущность, функции и виды.

3. Современная банковско-кредитная система.

4. Коммерческие банки и их функции.

5. Спрос на деньги.

6. Монетарная политика государства.

Вопрос 1. Деньги в современной экономике

В первой части курса Вы познакомились с сущностью и функ-

циями денег, но деньги – это не нечто раз на всегда данное, застыв-

шее. Деньги, их природа и характер менялись по мере развития чело-

веческого общества.

Принято выделять три основных вида денег: товарные, бумажные

и современные кредитные деньги.

Товарные деньги. В качестве денег использовался определенный

товар, который получил общее признание как универсальное средство

платежа. У разных народов в разные эпохи это были: скот, меха, ра-

кушки, соль и т. п. Затем на тысячелетия функции денег монополизи-

ровали благородные металлы – золото и серебро. Выполнению золо-

том и серебром функций денег способствовали такие их физические

свойства, как: однородность, делимость, сохраняемость, относитель-

ная редкость, портативность. Полная демонетизация золота (изъятие

его из обращения во всех видах расчетов, в том числе международ-

ных) произошла в начале 70-х годов ХХ века. С тех пор золото пере-

стало выполнять функции денег и превратилось в обыкновенный то-

вар, цена которого определяется на соответствующих золотых рынках.

Бумажные деньги (казначейские билеты) – это надлежащим обра-

зом оформленные листки бумаги, выполняющие функции денег. Бу-

мажные деньги выпускались государством для покрытия государст-

венных расходов; своей вещественной стоимости они практически не

имели и наделялись принудительной силой хождения, т.е. были обяза-

тельны для приема во всех платежах и расчетах. Казначейские _______билеты

характеризовались неустойчивостью и были склонны к обесценению.

Современные кредитные деньги – это деньги, возникшие на ос-

нове развития кредитных операций в экономике. Сегодня большая

часть денег – это безналичные деньги, которые существуют только в

виде записей в бухгалтерских книгах банков или на магнитных носи-

телях (расчетные, текущие, сберегательные и т.п. счета юридических

и физических лиц). Деньги, хранящиеся в банках, фактически предос-

тавляются их собственниками в кредит банкам и потому представля-

ют собой долговые обязательства коммерческих банков.

Современные наличные деньги – банкноты и разменная монета –

это долговые обязательства государственных центральных банков.

Компьютеризация банковского дела привела к возникновению

электронных денег и пластиковых карточек.

Электронные деньги – это деньги на счетах компьютерной памя-

ти банков, распоряжаются которыми с помощью специального элек-

тронного устройства, позволяющего осуществлять кредитные и пла-

тежные операции посредством передачи электронного сигнала без

участия бумажных носителей.

Пластиковые карточки – это денежный документ, удостоверяю_______-

щий наличие у ее держателя счета, замещающий наличные деньги и

чеки и позволяющий держателю карточки осуществлять безналичные

расчеты, а также получать наличные деньги.

Современным деньгам присущи следующие качества:

− приемлемость (всеобщее признание);

− удобство пользования (портативность, различимость, узнавае-

мость);

− делимость;

− способность к хранению;

− надежность против подделки;

− однородность (одинаковая покупательная способность незави-

симо от вида денег – банкноты, безналичные деньги или разменная

монета).

Совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в

наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства

обращения и накопления, образует денежную массу.

Отдельные виды денежных средств, обращающиеся в стране, в со-

ответствии с присущим им уровнем ликвидности объединяются в де-

нежные агрегаты (М). Агрегат с более высокой степенью ликвидно-

сти входит составной частью в агрегат с более низким уровнем лик-

видности. В результате образуется система агрегатов, каждый из кото-

рых характеризует определенный состав и структуру денежной массы.

Наиболее часто употребляются следующие агрегаты:

М0 – наличные деньги в обращении (банкноты и разменная монета);

М1 включает М0 и деньги на беспроцентных банковских счетах до

востребования (текущие, расчетные юридических и физических лиц);

М2 состоит из М1, сберегательных счетов (процентные счета до

востребования) и небольших срочных вкладов;

М3 образуется из М2 и крупных срочных вкладов.

Денежные агрегаты позволяют определить количество денег, на-

ходящихся в обращении. Но от чего оно зависит? Сколько денег

должно быть в экономике?

Ответ на этот вопрос дает уравнение обмена И. Фишера, согласно

которому количество денег в обращении должно быть таким, чтобы

соблюдался баланс между ними и стоимостью производимых в стране

товаров и услуг с учетом их цен:

М ⋅ V = Р ⋅ Q,

где М – количество денег (или денежная масса) в обращении;

V – скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, ко-

торое денежная единица расходуется на приобретение товаров и

услуг);

Р – уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг);

Q – реальный объем национального производства.

Простые преобразования позволяют получить формулу, опреде-

ляющую количество денег, необходимых для обращения:

М = Р ⋅ Q: V.

Из этой формулы ясно, что чем больше созданный в стране на-

циональный продукт, тем больше денег должно находиться в обраще-

нии. С увеличением физического количества товаров приходится на-

ращивать и денежную массу.

Поскольку скорость обращения денег и реальный объем произ-

водства определяются неденежными факторами, то они могут рас-

сматриваться как постоянные величины. Тогда, очевидно, что уровень

цен и количество денег в обращении находятся в прямой зависимо-

сти: рост цен вызывает необходимость увеличения денежной массы

и, наоборот, увеличение денежной массы приводит к росту цен. Одна-

ко роста цен не будет, если одновременно с ростом денежной массы

будет происходить расширение объема выпуска товаров и услуг в той

же или большей степени.

Количество денег в обращении непосредственно влияет на их

стоимость.

Современные деньги в отличие от товарных, не имеют собствен-

ной стоимости. Наличные бумажные деньги – это просто листок бу-

маги, банковские вклады – это записи в бухгалтерских книгах банков

или на магнитных носителях, что касается металлических денег, то их

нарицательная стоимость всегда должна быть больше действительной

(стоимости металла). Так что же такое стоимость современных денег?

Почему они имеют стоимость?

Стоимость денег – это их покупательная способность, т.е. то ко-

личество товаров и услуг, которое можно купить на денежную едини-

цу. Этот показатель выражает фактическую стоимость (реальную

стоимость) в отличие от напечатанной нарицательной (номинальной)

стоимости денег. Стоимость денег находится в обратной зависимо-

сти от массы денег в обращении. Чем больше денег находится в об-

ращении, тем меньше их стоимость, и наоборот.

Кредитная природа современных денег делает необходимым рас-

смотреть и проанализировать сущность кредита, роль и функции бан-

ковской системы в рыночной экономике.

Вопрос 2. Кредит: сущность, функции и виды

Неотъемлемой частью рыночного хозяйства является рынок ссуд-

ных капиталов. Ссудный капитал – это денежные средства, отданные

в ссуду их собственником на время, на условиях возвратности и за

плату в виде процента. Формой движения ссудного капитала является

кредит (от латинского "кредитум"– ссуда, долг).

В процессе экономической деятельности у хозяйствующих субъ-

ектов образуются временно свободные денежные ресурсы. К ним от-

носятся:

– денежные средства, высвобождаемые в процессе производст-

венной деятельности предприятий:

• амортизационный фонд, предназначенный для восстановле-

ния, обновления и расширения основного капитала;

• денежные средства, образующиеся в результате разрыва меж-

ду получением денег от реализации товаров и услуг и выпла-

той заработной платы;

• часть выручки, предназначаемой для покупки сырья, мате-

риалов, топлива;

• накапливаемая прибыль и т.д.

– денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

– денежные накопления государства в виде средств от владения

государственной собственностью, доходов от производственной, ком-

мерческой и финансовой деятельности правительства, а также неис-

пользованные средства бюджета.

В то же время у других субъектов возникает потребность в допол-

нительных денежных средствах (для оплаты товаров, услуг, работ

и т.п.). Свободные денежные средства предоставляются во временное

пользование, в долг нуждающимся в них.

Передача временно свободных денежных средств осуществляется

на началах:

− срочности,

− возвратности,

− платности,

− обеспеченности.

Выданная в долг сумма через определенное время должна быть

возвращена, и за пользование деньгами взимается плата. Ссуды выда-

ются под залог ценных бумаг, товаров, недвижимости, гарантии и др.

Кредит выполняет в рыночной экономике важные функции:

− обеспечивает непрерывность процесса воспроизводства;

− перераспределяет денежные средства между предприятиями,

отраслями, территориями, группами населения;

− способствует повышению эффективности производства, сти-

мулирует научно-технический прогресс;

− порождает кредитные деньги;

− расширяет безналичный оборот, ускоряет движение денежных

потоков;

− превращает денежные сбережения в капитал;

− способствует процессу концентрации и централизации капитала.

В процессе исторического развития сложились многообразные

формы кредита.

Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый производите-

лями (продавцами) потребителям (покупателям) в форме отсрочки

платежа за поставленный товар. Коммерческий кредит – это кредит в

товарной форме. Отношения коммерческого кредита оформляются

векселем.

Вексель – это письменное долговое обязательство, оформленное

по законодательным нормам, выдаваемое заемщиком кредитору и

предоставляющее кредитору бесспорное право требовать с заемщика

уплаты долга в определенный срок. Важнейшими свойствами векселя

являются его абстрактность, бесспорность и обращаемость. По-

средством передаточной надписи (индоссамента) вексель может цир-

кулировать среди неограниченного круга лиц, выступая в качестве

платежного, расчетного и кредитного документа, пригодного для оп-

латы товаров и услуг, предоставления кредита, возврата ранее полу-

ченных ссуд, т.е. вексель может выполнять функции денег.

Использование коммерческого кредита имеет свои пределы: во-

первых, он ограничен размерами резервного фонда предприятия-

кредитора; во-вторых, так как коммерческий кредит представляется в

товарной форме, то он имеет ограниченную сферу применения, на-

пример, не может быть использован для уплаты налога и т.п., в-

третьих, коммерческий кредит может предоставляться поставщиком

потребителю, но _______не наоборот.

Несмотря на свою ограниченность, коммерческий кредит широко

распространен в рыночной экономике и является важным фактором,

экономящим деньги. За рубежом 2/3 кредитного оборота – это ком-

мерческий кредит.

До 1917 г. и в годы НЭПа в России коммерческий кредит и век-

сельное обращение имели большое распространение, однако, в ходе

кредитной реформы начала 30-х годов коммерческий кредит был за-

прещен. В настоящее время в России отношения сторон по векселю

регулируются принятым в 1997 г. Федеральным законом "О перевод-

ном и простом векселе".

Ограниченность, присущая коммерческому кредиту, преодолева-

ется путем развития банковского кредита, который в современном ми-

ре и является основной формой кредита.

Банковский кредит – это кредит, предоставляемый на определен-

ный срок кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами,

ассоциациями) физическим и юридическим лицам в виде денежной

ссуды.

По срокам банковские ссуды (кредиты) делятся на: краткосроч-

ные, среднесрочные и долгосрочные. Обычно к краткосрочным кре-

дитам относят ссуды, срок возврата которых не превышает одного го-

да. Что касается средне- и долгосрочных ссуд, то здесь определенного

срока нет. В разных странах среднесрочными ссудами считаются ссу-

ды, предоставляемые на срок от 2-х до 8 лет, соответственно, долго-

срочные ссуды – это ссуды на срок более 2-х–8 лет.

Ссуды могут быть обеспеченными (выдаваться под материальное

обеспечение, залог, гарантию банка или другого физического или

юридического лица) или необеспеченными (бланковыми). Макси-

мальная величина ссуды, выдаваемая банком одному заемщику, рег-

ламентируется. Так, в России ссуда одному заемщику не может пре-

вышать 25% собственного капитала банка.

Плата за использование деньгами (цена кредита) называется про-

центом, который измеряется нормой (ставкой) процента. Уровень

процентной ставки дифференцируется в зависимости от характера

ссуд и определяется на денежном рынке, где сталкиваются предложе-

ние денег и спрос на деньги. Исключение составляет учетная ставка

(ставка рефинансирования) – ставка процента, которую центральный

банк взимает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам.

Основой определения процентной ставки по конкретным ссудам

служит так называемая базовая ставка – ставка ссудного процента, взи-

маемая крупными банками с наиболее надежных заемщиков. Фактиче-

ская процентная ставка устанавливается на основе базисной процентной

ставки, но с учетом кредитоспособности клиента, срока и размера пре-

доставляемой ссуды, наличия или отсутствия гарантии и др.

Ипотечный кредит – долгосрочный кредит, который выдается

под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений и т.п.). В России

в условиях плановой экономики ипотечный кредит отсутствовал. С

переходом к рынку в России ипотека постепенно начинает возрож-

даться. В июле 1998 г. был принят закон "Об ипотеке (залоге имуще-

ства", который предусматривает возможность использования в качест-

ве залога земельных участков, предприятий, зданий, квартир и друго-

го недвижимого имущества. В последние годы ипотечный кредит в

России бурно развивается.

Потребительский кредит – это кредит на потребительские цены,

он предоставляется частным лицам:

− торговыми предприятиями при покупке потребительских това-

ров длительного пользования (автомобили, жилье, мебель, бытовая

техника) в форме отсрочки платежа (продажа в рассрочку);

− банками или другими финансовыми учреждениями в виде бан-

ковских ссуд на потребительские цели (оплата обучения, лечения, от-

дыха и т.п.).

Потребительский кредит оказывает большое влияние на уровень

потребления и совокупный спрос. В экономически развитых странах

население тратит от 10 до 25% своих ежегодных доходов на покрытие

потребительского кредита

Государственный кредит – подразделяется на собственно государ-

ственный кредит – кредит, предоставляемый государственными банка-

ми и другими государственными финансово-кредитные учреждениями,

и государственный долг. В этом случае в качестве заемщика выступает

государство, а кредиторами – физические или юридические лица.

Межбанковский кредит – кредит, предоставляемый одним бан-

ком другому.

Международный кредит – это движение денег между кредитора-

ми и заемщиками различных стран. Международный кредит обуслов-

лен наличием внешнеэкономических связей и существует в форме

коммерческого, банковского, государственного кредита, т.е. кредито-

рами и заемщиками могут быть банки, частные фирмы, правительства

разных стран, международные и региональные организации.

Вопрос 3. Современная банковско-кредитная система

Совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирую-

щих и предоставляющих в долг денежные средства, образует банков-

ско-кредитную систему страны.

В рыночной экономике принята двухуровневая банковская система.

Верхний уровень представлен государственным центральным

банком, который непосредственно не кредитует предприятия и насе-

ление, но регулирует денежное обращение страны и руководит всей

существующей в стране банковской системой.

Второй уровень занимает множество самостоятельных коммерче-

ских банков и небанковских финансово-кредитных учреждений, на ко-

торых и падает основная тяжесть работы по аккумулированию сбере-

жений и размещению кредитов.

Коммерческие банки – это самостоятельные организации, выпол-

няющие широкий круг банковских операций, обслуживающие пре-

имущественно предприятия и организации и оказывающие банков-

ские услуги населению. Административно коммерческие банки не

подчинены центральному банку, хотя и обязаны выполнять указания

центрального банка в пределах норм, определенных законом.

Деятельность небанковских финансово-кредитных учреждений в

основном сводится к аккумуляции денежных сбережений населения,

предоставлению кредитов через облигационные займы предприятиям

и государству, мобилизации капитала через эмиссию акций, предос-

тавлении ипотечных и потребительских кредитов и т.п.

К небанковским специализированным финансовым учреждениям

относятся:

страховые компании, которые на основе страхового договора (по-

лиса), предусматривающего вид, объект, размер страховой суммы и

страхового взноса и др., принимают на себя обязанность возместить

страхователю убытки при наступлении страхового случая;

пенсионные фонды – финансово-кредитные учреждения, назначе-

ние которых сбор пенсионных взносов и последующая выплата до-

полнительных (сверх государственных) пенсий. Капитал пенсионных

фондов формируется в основном за счет взносов предпринимателей,

рабочих и служащих. Пенсионные фонды, обладая долгосрочными

денежными средствами, вкладывают их в правительственные и част-

ные ценные бумаги;

инвестиционные фонды – организации, которые путем выпуска

собственных акций привлекают денежные средства, которые затем

вкладывают в ценные бумаги других корпораций. Таким образом, ин-

вестиционные фонды наряду с другими финансово-кредитными уч-

реждениями осуществляют финансирование разных сфер экономики.

В экономически развитых странах специализированные небан-

ковские учреждения играют большую роль в аккумуляции сбережений

населения и являются важными поставщиками ссудного капитала.

Небанковские финансовые учреждения ведут острую конкурентную

борьбу за привлечение сбережений всех слоев населения, как между

собой, так и с банковским сектором.

Современная банковская система России – двухуровневая система

– сложилась в 90-х годах ХХ века в процессе реорганизации банков-

ской системы СССР.

В плановой экономике СССР и других социалистических странах

существовала одноуровневая банковская _______система. В СССР было три

банка: Государственный банк, Стройбанк, Внешторгбанк. Вся банков-

ская деятельность фактически была монополизирована Государствен-

ным банком СССР, который выполнял функции как центрального, так

и коммерческого банка. Государственный банк являлся единым эмис-

сионным, кассовым и расчетным центром страны, он же осуществлял

краткосрочное кредитование народного хозяйства и сберегательное

дело. Деятельность банка направлялась непосредственно правитель-

ством, экономическое поведение населения и предприятий не оказы-

вало практически никакого воздействия на процесс кредитования и

денежное обращение страны.

Длительное функционирование одноуровневой банковской сис-

темы показало ее низкую эффективность, особенно в условиях обост-

рения финансово-экономических проблем в 80-х годах. Следствием

существования одноуровневой банковской системы стали:

– отрыв кредитного оборота от движения материально-

вещественных ценностей. За 1965–1987 гг. кредитные вложения бан-

ков в хозяйство возросли в 7 раз, за это же время валовой обществен-

ный _______продукт увеличился в 3,4 раза;

– утрата кредитом своих функций. Кредит по существу перестал

играть роль активного инструмента воздействия на экономику. Боль-

шая часть кредита выполняла роль бюджетного финансирования, так

как кредиты зачастую не возвращались и просто списывались (осо-

Дата добавления: 2014-01-20