Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Сравнительный аналитический баланс

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно. При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных. Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы. Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом. В разных источниках можно встретить различные оценки активов и пассивов баланса (см. табл.1).

Таблица1. Оценка динамических сдвигов в бухгалтерском балансе
Актив баланса
Позитивные сдвиги	Негативные сдвиги
Увеличение денежных средств (без неоправданного роста ликвидности)	Увеличение доли денежных средств в оборотном капитале сверх 30 %
	Уменьшение доли денежных средств в оборотном капитале ниже 10 %
Увеличение дебиторской задолженности (без неоправданного роста ликвидности)	Увеличение доли дебиторской задолженности в оборотном капитале сверх 40 %
Уменьшение дебиторской задолженности, если ранее она была слишком большой (более 20-40% оборотных средств)
Увеличение размера запасов с увеличением объемов продаж	Уменьшение размера запасов с увеличением объемов продаж
Уменьшение размера запасов с уменьшением объемов продаж
Уменьшение незавершенного производства
Увеличение стоимости основных средств
Пассив баланса
Позитивные сдвиги	Негативные сдвиги
Увеличение уставного капитала
Увеличение нераспределенной прибыли
Увеличение резервного капитала и фондов	Уменьшение резервного капитала и фондов
Увеличение доходов будущих периодов
Сокращение кредиторской задолженности	Увеличение кредиторской задолженности
Уменьшение объемов кредитования	Увеличение объемов кредитования
Уменьшение доли заемных средств	Увеличение доли заемных средств

Нельзя однозначно утверждать, что перечисленные изменения носят определенно положительный или отрицательный характер для конкретного предприятия. Как уже упоминалось, повышение доли заемных средств, например, может свидетельствовать об удешевлении финансирования, расширении деятельности и росте доверия к фирме на рынке кредитования. В то же время оно делает предприятие более доступным для внешнего поглощения. Также и прирост основных средств не только свидетельствует об укреплении производственной базы, но и способствует падению показателей ликвидности. В силу этой неоднозначности, приступая к анализу отчетности, необходимо четко определять цели и сознавать относительность и субъективность полученных результатов. По данной причине при анализе особенно важно правильно выбрать базу для сравнения полученных показателей. Часто начинающие аналитики тщательно рассчитывают все предлагаемые в многочисленных пособиях коэффициенты, а затем пребывают в недоумении – как интерпретировать полученные данные? Поэтому мы стараемся приводить рекомендуемый диапазон и возможные пояснения вводимых величин, хотя и осознаем их ограничения.