Мировой рынок ценных бумаг и ссудных капиталов

Международный валютный рынок и рынок золота

ВР – рынки, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения.

МВР расположены в мировых финансовых центрах: Нью-Йорк, Лондон, Париж, Токио, Сингапур.

ВР обеспечивают:

-своевременное осуществление международных расчетов

- взаимосвязь сегментов МФР

- страхование валютных рисков

- регулирование валютных курсов

- проведение валютной политики

Основной товар валютного рынка — любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте.

Выделяют три формы валютных операций по сроку их проведения: наличные сделки, срочные сделки и комбинация наличных и срочных сделок. К наличным операциям относятся сделки спот. К срочным опе­рациям с валютой относятся форварды, фьючерсы и опционы. Своп-операция является комбинацией наличных и срочных сделок.

Спот-сделка — покупка или продажа валюты в течение двух дней с момента заключения контракта. Спот-рынок обслуживает и част­ные запросы, и спекулятивные операции банков и компаний. Обы­чаи спот-рынка не зафиксированы в специальных международных конвенциях, однако им неукоснительно следуют все участники это­го рынка. К ним относятся осуществление платежей в течение двух рабочих банковских дней без начисления процентов на сумму постав­ленной валюты; сделки осуществляются в основном на базе компью­терной торговли с подтверждением электронными извещениями (авизо) в течение следующего рабочего дня; существование обяза­тельных к исполнению курсов в момент связи дилеров банков.

Рынок золота – это организованная система торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов.

Объект – слитки (стандартные и мерные), монеты, золотые сертификаты срочные контракты с базой – золотом.

См. самост. – что такое аффинаж золота

Сделки с золотом – наличные и срочные.

Данные рынки опосредуют распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Образно его можно сравнить с сердцем экономики, так как с его помощью моби­лизуются свободные финансовые ресурсы и направляются тем лицам, которые могут ими наиболее эффективно распорядиться.

Мировой рынок ссудных капиталов – сфера, где осуществляется движение ссудного капитала между субъектами международных отношений на условиях возвратности, срочности, платности и обеспеченности.

Объект сделок – ссудный капитал.

Выделяют рынки долгосрочного, краткосрочного и среднесрочного капитала.

Основными участниками являются ТНК, ТНБ, правительства, международные организации. Как правило должны иметь высокий рейтинг.

Валюта сделок – ведущие мировые валюты (доллар, евро и др.)

Международные процентные ставки относительно независимы от национальных ставок. (на ценообразование влияют налоговые режимы)

Междун. рынок ссудных капиталов тесно связан с МФР.

МФР – рынок, связанный с эмиссией и куплей-продажей ценных бумаг и производных финансовых инструментов.

РЦБ — это рынок, который опо­средует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.

Значение и роль фондового рынка определяется теми функциями, которые он выполняет:

во-первых, он способствует аккумулированию свободного денежного капитала;

во-вторых, осуществляет перелив капитала (аллокацию) в реальный сектор экономики;

в-третьих, создает условия получения дополнительных финансовых ресурсов субъектами экономики;

в-четвертых, дает объективную оценку рыночной конъюнктуры и позволяет спрогнозировать перспективные ситуации в экономике.

Виды:

-первичный рынок

-вторичный рынок

Часто в отдельный сегмент выделяют рынок еврооблигаций. Еврооблигации — это облигации, эмитированные на международном фондовом рынке и номинированные в валютах, иностранных по отношению к стране-эмитенту

Имеют длительный срок обращения (от 5 до 15 лет). Еврооблигации используются для долгосрочного кредитования.

Еврооблигации эмитируются в форме на предъявителя или в именной форме. Еврооблигации могут приносить постоянный процент или эмитироваться в форме полисов с плавающим процентом.

Обычно (классические еврооблигации) эмитируются в форме на предъявителя с фиксированной ставкой купона и ежегодной выплатой дохода после предъявления купона к оплате, а погашаются по истечении срока еврооблигаций единовременно.

Еврооблигации размещаются среди зарубежных инвесторов с помощью международного синдиката андеррайтеров. Заемщиками являются прежде всего, крупные транснациональные корпорации, международные организации, государственные органы, поскольку сфера распространения еврооблигаций очень широка. Если в качестве эмитентов выступают правительственные агентства или местные органы власти, необходимы гарантии центрального правительства.

Около 2/3 еврооблигаций эмитируют транснациональные корпорации, остальное — поровну правительство, правительственные организации и международные организации.

Основными заемщиками являются государства, государственные органы и всемирно известные компании, а компаниям, известным только на внутреннем рынке, обычно сложнее выйти на еврорынок.

Для выпуска еврооблигаций эмитенту необходимо иметь высокий рейтинг одного из ведущих рейтинговых агентств.

Основу инфраструктуры МФР составляют международные фондовые биржи: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская.

Дата добавления: 2014-01-20