Арендные , лизинговые банковские операции

Банка

Средств

срочные вклады ценные бумаги

акционерный капитал ссуды

резервы залоговые ценные

бумаги

Рис.4. Управление активами с помощью модели общего фонда средств

_____________________________________________________________________________

Размещение средств через центры ликвидности/прибыльности

_______________________________________________________________________

источники налич- ценные ссуды основные

средств: ность бумаги средства

вклады "онколь" да да да нет

сбервклады да да да нет

срочные вклады да да да нет

акц.капитал нет нет да да

_________________________________________________________________________

Рис.5.Управление активами с помощью модели

распределения активов

Инвестиционные правила для банка:

Ценные бумаги могут быть объектом банковских инвестиций при условиях:

-они должны обращаться на рынке и служить долговым обязательством;

-банкам запрещено инвестирование в акции предприятий;

-коммерческие банки обязаны владеть депозитами Центрального банка,

-банки могут осуществить вложения в заграничные банки в установленных законом пределах.

Российскому законотворчеству предстоит длительная и кропотливая работа по созданию законов денежного регулирования. Зарубежный опыт показывает, что законами устанавливаются правила инвестирования банками в ценные бумаги.Этими законами государства осуществляют свою социальную программу финансирования коммунального, муниципального строительства, поддержку образования и др, устанавливая направления, по которым банкам разрешается проводить инвестиции. Отсюда вытекает и тенднция в инвестициях банка: за два десятилетия доля инвестиций в активах банка сократилась вдвое,при этом в инвестиционных портфелях утроились муниципальные инвестиции.

За последние годы в мировой практике банковской деятельности получило заметное развитие финансирование аренды(lease).Банковские холдинг-компании имеют право учреждать дочерние компании для сдачи в аренду личной собственности и

оборудования, а так же недвижимости. Аренда оборудования охватывает широкий круг объектов - от конторского оборудования до авиалайнеров.Ожидаемая выручка арендодателя складывается из арендной платы плюс оценочная стоимость налоговых льгот плюс остаточная стоимость объекта аренды. Финансовому лизингу при-

сущи следующие преимущества:

-обеспечивает финансирование с наименьшими затратами,

-увеличивает гибкость в проведении политики,

-требует меньшего первоначального взноса,

-высвобождает средства для более прибыльных инвестиций в другие фонды,

-предоставляет налоговые льготы.

Развитие лизинга инициируется ускорением темпов научно-технического прогресса,он позвояет разрешить противоречие между необходимостью в конкурентной борьбе применять самую передовую технологию и быстрым её моральном старением.

Классическому лизингу присущ трёхсторонний характер взаимоотношений(см.рис.6)

Продавец имущества

← (поставщик)

↓ (Арендодатель)

финансирование

производства

↓ договор об

ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ ---→ аренде --------→ Предприятие,

(арендодатель) подразделение-арендатор

↓

договор о

←------ финансировании

аренды

Рис.6.Трёхсторонние отношения лизинга

Первой стороной является собственник имущества,предоставляющий его в пользование на условиях лизингового соглашения - лизингодатель. В лице лизингодателя могут выступать:

-предприятие или фирма,имеющая финансовые источники для лизинговой операции,

-специализированная лизинговая компания,которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берёт на себя весь комплекс услуг (содержание, ремонт,консультации),

-учреждения банка,выполняющие этот вид операции.

Второй стороной является пользователь имущества - арендатор,которым может быть юридическое лицо любой формы собственности.

Третьей стороной лизинговой сделки выступает продавец имущества(поставщик).

В классической лизинговой сделке взаимоотношения между субьектами строятся по следующей схеме: будущий лизингополучатель, нуждающийся в определённых видах имущества, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом поставщика; в силу отсутствия собственных средств и доступа к заёмным средствам для приобретения его в собственность он обращается к будущему лизингодателю,имеющему необходимые средства,с просьбой о его участии в сделке - оно заключаетя в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче арендатору в пользование на оговорённых условиях. Кроме перечисленных трёх сторон в сделке в ряде случаев участвуют посреднические брокерские, лизинговые фирмы,трастовые конторы, финансирующие учреждения. Стержнем любой лизинговой сделки является кредитная операция.

Условия договоров о аренде,лизинге всех трёх сторон включают:

-установление права пользования имуществом,

-технические аспекты эксплуатации оборудования,

-условия переуступки права пользования(аренды),

-условия окончания сроков аренды и установление имущественного права,

-условия оплат до, во-время, после аренды, условия оплат и возмещений убытков(реальных и возможных) всех трёх сторон.

Лизингополучатель принимает на себя все риски, связанные с разрушением, утратой, порчей и повреждением оборудования.

Для точного сопоставления затрат по аренде с издержками получения займа и последующего приобретения активов необходимо, как и при оценке капиталовложений, построить все расчёты измерения денежных расходов с учётом уплаты налогов.Традиционная методика расчёта предполагает исчисление ежегодных чистых

затрат денежных средств для двух альтернативных методов финансирования - аренды и займа - с последующим приведением их к текущей стоимости путём дисконтирования по определённой ставке процента. Чем ниже при прочих равных условиях стоимость ежегодных чистых затрат денежных средств,тем выгоднее тот или иной финансовый план. Сравнителная стоимость аренды и займа включает следующие параметры:

-остаточную стоимость оборудования на конец срока аренды,

-процент дисконтирования денежных расходов,

-количество лет,на которое срок ареды превышает срок погашения ссуды,

-количество лет,на которое срок эксплуатации арендуемого оборудования превышает срок погашения ссуды,

-сравнение процента по ссуде с расчётным процентом по ссуде.

Окончательное решение:взять кредит или взять объект в аренду принимается на основании сравнения затрат и доходов при каждом варианте производства.При сложных объектах со сложной и дорогостоящей технологией расчёты принимают и более сложный характер,учитывающий динамику финансовых положений предприятия. Например:финансирование более выгодно не равномерно по срокам платежей, а с повышением интенсивности к концу производства;или увеличение срока аренды может приводить к снижению дисконтированной величины издержки.

Выводы мноих исследований показывают,что в среднем аренда обходится дороже обычного займа, однако возможно и обратное:

-когда арендатор при покупке оборудования лишается возможности воспользоваться налоговым инвестиционным кредитом,

-ускоренным начислением износа,

-арендодатель передаёт часть налоговых льгот арендатору.

Для арендатора основное преимущество в аренде - удобство и гибкость финансирования в точном соответствии с потребностью финансирования активов.Это особенно выгодно мелким заёмщикам, не имеющим возможностей в получении кредитов; иногда аренда имеет предпочтение так как при этом варианте не требуется разрешения на капиталовложения или выпуск акций, облигаций.

Широкое распространение получили лизинговые сделки "аренда с привлечением средств"(В США они составляют 85% всех сделок по аренде с полной выплатой).Это лизинговые операции инвестиционного типа, при которой арендодатель берёт долгосрочный кредит,причём арендные платежи и оборудование служат обеспечением ссуды.С целью снижения налогов арендодатель отчитывается по арендным платежам, как по статье дохода,и получает право вычитать амортизационные начисления по арендуемому оборудованию, равно как ссудный процент по долгосрочному займу из суммы,облагаемой налогом.

Аренда с привлечением средств часто применяется в крупных сделках, когда арендаторы лишены возможности воспользоваться налоговым ивестиционным кредитом или ускоренным начислением износа.Это может быть связано с недостаточными прибылями или с тем фактом,что их доходы полностью или частично свободны от налогообложения. Предпочитая аренду покупке активов, арендатор может передать свои весьма существенные налоговые льготы арендодателю в обмен на финансирование под процент,часто значительно более низкий, чем обычная кредитная ставка. Например, в начале 70-х годов пять крупнейших авиакомпаний сдали в аренду

большую часть своего оборудования главным образом из-за того,что низкие доходы лишили их возможности полностью использовать льготы,связанные с ускоренным начислением износа и налоговым инвестиционным кредитом. В то же время большинство более мелких компаний с более высокой доходностью к аренде не прибегали.

Иногда коммерческие банки выступают инициатором заключения арендной сделки, не участвуя в в её финансировании и получая прибыль только в виде комиссии за учреждение аренды.

Стремясь найти оптимальный способ исчисления прибыли по аренде с привлечением средств,арендодатели часто прибегают к методу создания фонда погашения.В этом случае отток денег, приходящийся на последние годы срока аренды, рассматривается как

отсроченное обязательство арендодателя,которое должно погашаться за счёт притока денег в начальный период срока аренды.

Сданное в аренду имущество арендодатель учитывает на своём балансе в составе основных средств.Арендатор учитывает арендуемое оборудование на забалансовом счёте.Учёт стоимости оборудования,приобретённого банком для сдачи в аренду произво-

дится на счёте 924"Машины,оборудование,транспортные и другие средства для сдачи в аренду",учёт переданного оборудования в аренду производится на внебалансовом счёте 9924"Машины,оборудование,транспортные и другие средства,переданные в аренду" и счёте 904 "Прочие дебиторы и кредиторы". По кредиту счёта 924 отражается сумма стоимости оборудования,по дебету 904 счёта отражаются суммы,начисленные на арендатора,по дебету 904 счёта отражаются погашенные арендатором суммы.

В аналитическом учёте в разрезе каждого арендатора открываются отдельные лицевые счета по каждому договору о лизинге.

Дата добавления: 2014-01-20