Лекция № 10. Ценные бумаги

Понятие ценной бумаги. Ценные бумаги как объект гражданских прав отличается некоторой особенностью. Содержащиеся в некоторых статьях ГК РФ нормы, регулирующие отношения, связанные с ценными бумагами, можно разделить на два вида. Во-первых, это нормы, имеющие кодификационный характер (содержащиеся ранее в других нормативных актах и сведенные в кодекс воедино), во-вторых, нормы, ранее отсутствующие в нашем законодательстве и появившиеся впервые.

Кодекс содержит достаточно много отсылочных норм, то есть когда они не регулируют отношения непосредственно, а только содержат указания, что данный вопрос регулируется другими законами. Вместе с тем существует достаточное количество норм прямого действия.

ГК РФ подвел черту под спорами относительно понятия ценной бумаги. Согласно ст. 142 ГК РФ, ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Обратим внимание на некоторые моменты.

Документ должен удостоверять именно имущественное право, то есть право, дающее возможность получения имущественных, материальных благ. Для сравнения следует отметить, что в ранее действующем законодательстве указывалось, что ценная бумага удостоверяет отношения займа или отношения акционеров в акционерном обществе.[64]

Из ст. 142 ГК РФ следует, что не любой документ, удостоверяющий имущественное право, может именоваться ценной бумагой носить соответствующий правовой характер (таким документом может быть любой договор, заключенный в письменной форме), а только тот, который составлен с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов. В кодексе сделан акцент на соблюдение особой формы ценной бумаги как документа. Несоблюдение формы или отсутствие необходимых реквизитов влечет за собой ничтожность ценной бумаги.

Зафиксирована жесткая правовая связь документа и закрепленных им прав. С передачей документа новому владельцу к нему переходят и все удостоверенные документом права. Не допускается частичная передача прав.

«Глава 7 ГК РФ, в основном, посвящена только документарной форме ценной бумаги. Более того, само понятие ценной бумаги дано через понятие документа. Вместе с тем, логичнее было бы дать определение ценной бумаги через понятие имущественного права, которое может быть удостоверено либо документом особой формы, либо путем фиксации прав в документарной форме (регистр, депозитарный)».[65]

В ГК РФ определены виды ценных бумаг. В ст. 143 ГК РФ указано, какие виды ценных бумаг имеют право на существование (акции, облигации, вексель, сберегательный и депозитный сертификат, коносамент, чек, приватизационные бумаги, банковская сберегательная книжка на предъявителя). Как определенный вид выделена государственная облигация.

«Отмечено также, что законодательством о ценных бумагах либо в порядке, установленном этим законодательством, к ценным бумагам могут быть отнесены и другие документы. Тем самым поставлен правовой заслон на пути создания и выпуска ценных бумаг, не предусмотренных законом, осуществление которых стало возможным в последнее время из-за пробелов в законодательстве. Теперь любой эмитент перед эмиссией должен четко определить, к какому именно виду относится его ценная бумага на основе предъявляемых к ней требований».[66]

Согласно ст. 145 ГК РФ ценные бумаги делятся на: - предъявительские; - именные; - ордерные. Различия между указанными видами ценных бумаг производится по двум основаниям: - по степени «индивидуализации». Права, удостоверенные ценной бумагой, может реализовать либо любое лицо, предъявившее документ (ценная бумага на предъявителя), либо лицо, названное в документе (именная ценная бумага), либо лицо, назначенное лицом, назначенным в документе (ордерная ценная бумага); - по способу передачи прав, удостоверенных ценной бумагой.

Специфика ценных бумаг, с точки зрения классификации объектов гражданских прав, имеющей двойственную природу являющейся с одной стороны вещью (ст.128 ГК РФ) и одновременно имущественным правом (ст.142 ГК) предопределяют специфику совершения действий по их передаче. К числу имущественных прав, которые может закреплять ценная бумага, относятся обязательственные, вещные, преимущественные и корпоративные права (право на управление). Различные способы перехода прав на ценные бумаги: вручение бумаги, индоссамент, трансферт и цессию соответствуют традиционному представлению о делении ценных бумаг на предъявительские, ордерные, именные бумаги и так называемые обыкновенные именные ценные бумаги или ректа-бумаги.

Ст. 146 ГК, одним из первых способов оборота ценных бумаг называет передачу владения предъявительской ценной бумаги (под которыми понимаются: государственные облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, ваучеры) посредством ее вручения. Передача владения есть необходимый элемент передачи права собственности на движимую вещь, к коим, ст.128 ГК относит ценные бумаги. При этом имеются в виду документарные ценные бумаги. Только они являются вещами, и только на них может быть установлено вещное право – право собственности. Конструкция предъявительской ценной бумаги такова, что носителем права из бумаги всегда предполагается ее (бумаги) владелец. Соответственно, чтобы передать право на получение исполнения по ценной бумаге другому лицу – отчуждателю, достаточно просто вручить бумагу приобретателю, и тот станет носителем прав, удостоверенных бумагой. Рассматривая признак телесности, как существенное свойство вещи, нельзя не вспомнить и спор о «бестелесных вещах». Под ними понимают и имущественные права, и результаты интеллектуальной деятельности, и бездокументарные ценные бумаги.[67] Истоки этого понятия лежат в ошибкеримских юристов, смешивавших право собственности с его объектом и считавших, что телесным вещам противостоят бестелесные вещи (все права, кроме права собственности).

Некоторыми идеальными объектами (имущественными правами, долями в уставном капитале) можно распоряжаться почти так же, как вещами: продавать, вносить в залог и т.д. Отношения по поводу части указанных благ носят абсолютный характер (результаты интеллектуальной деятельности), другие блага участники оборота считают своими, что на подсознательном уровне связывает их со «своими» вещами. Живучесть обсуждаемого понятия связана и с недостатками законодательства, которое, безоговорочно относит ценные бумаги к вещам (ст.128 ГК РФ), позволяя сделать вывод о том, что бездокументарные ценные бумаги суть вещи. А поскольку у таких бумаг нет физических свойств, начинают говорить об их «бестелесности».

В Законе о рынке ценных бумаг способ передачи прав на предъявительские эмиссионные ценные бумаги описан следующим образом: в случае нахождения сертификата предъявительской ценной бумаги у владельца право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю в момент передачи этого сертификата приобретателю (ст.29 Закона). Очевидно, что заметным отличием этой нормы от нормы ст. 146 ГК является указание законодателя в Законе о рынке ценных бумаг на сертификат бумаги как на объект передачи.

Возникает вопрос: что следует понимать под сертификатом ценной бумаги? Саму ли бумагу (то есть документ, удостоверяющий, с соблюдением установленных реквизитов, субъективные имущественные права) или что-то иное? Присоединяясь к мнению ученых о том, что только субъективные права выступают объектами оборота, а не вещи, работы и услуги, а также учитывая легальное определение сертификата ценной бумаги как документа, выпускаемого эмитентом и удостоверяющим совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг, можно сделать вывод, что объектом оборота ценных бумаг являются имущественные права.

В гражданском законодательстве имеется определенная нормативная база, обеспечивающая оборот имущественных прав. Такой вывод можно сделать из анализа норм ГК: ст.128,129, 66, 132, 382-390, 454, 572, 826 и др. Тем не менее, следует отметить, что в указанной сфере еще не сложилось какого-либо единого подхода к регулированию этих объектов, начиная с понимания юридической природы имущественных прав и заканчивая их оборотом. Гражданское законодательство не содержит определения имущественных прав, а в доктрине права до сих пор нет единства мнений по вопросу о том, может ли имущественное право быть самостоятельным полноценным объектом. Среди сторонников признания имущественных прав объектами гражданского права наблюдаются различные мнения, относительно юридической природы имущественных прав. Так, в частности, есть предложение рассматривать имущественные права как разновидность вещей или как квазивещи. Приведя анализ понятия вещи в современном гражданском праве, И.Гумаров пришел к выводу о том, что помимо вещей – предметов материального мира существует еще два вида вещей. Это, во-первых, вещи, прямо названные таковыми в законодательстве (ценные бумаги, предприятие, как имущественный комплекс). А, во-вторых, вещи, отсутствующие в природе, но существование, которых допускается[68]. Более того, ученый замечает, что некоторые имущественные права не могут выступать в обороте самостоятельно, поэтому можно предположить, что законодатель допускает наделение некоторых имущественных прав, прямо вещами не называемых, свойствами вещей. К таковым он относит вклады физических и юридических лиц в банках, по которым вкладчики обладают правом требования возврата суммы вклада и выплаты процентов на эту сумму, а также пай члена производственного кооператива и доля участника общества с ограниченной ответственностью. То есть это нематериальные вещи. А некоторые - выступают в гражданском обороте в «первозданном» виде самостоятельно. Но тогда возникает вопрос, как отграничить между собой имущественные права: как самостоятельный объект оборота и имущественные права, выступающие как нематериальная вещь. На это обстоятельство обращает внимание и сам автор данной концепции: наличие в законодательстве бездокументарных ценных бумаг, а также безналичных денег свидетельствуют о том, что законом помимо вещей предметом материального мира параллельно допускается существование нематериальных вещей. И это говорит о том, что грань между вещами как предметами материального мира с одной стороны и имущественными правами, с другой стороны, не является достаточно определенной.[69]

По мнениюА.В.Трофименко буквальное толкование ст.128 ГК РФ приводит к небесспорному выводу о возможности установления «права на право», т.е. признания субъективного права объектом другого субъективного права. Проблема юридического оформления вовлечения в гражданский оборот субъективных прав требует, таким образом, дополнительного исследования. При этом логические препятствия для рассмотрения в качестве «бестелесных вещей» как абсолютных (исключительных), так и обязательственных прав отсутствуют.[70]

О возможности и целесообразности применения категорий вещного права, понятия права собственности к ценным бумагам, пишет Д.В.Мурзин. Проанализировав эту проблему, он делает вывод: «Ничто не препятствует совершению с ценными бумагами сделок, приводящих к смене собственника.[71] Интересно следующее его рассуждение: «Нельзя согласиться с мнением, что использование бездокументарных ценных бумаг нуждается в принципиально новых правилах, а не в традиционных, рассчитанных на оборот вещей. Гражданский кодекс подразумевает как раз иную презумпцию, предусматривая, что к такой форме фиксации применяются правила, установленные для ценных бумаг. Необходимость учитывать их естественную специфику «не означает, что у законодателя прослеживается какое-либо иное намерение, кроме того, что бездокументарные акции (т.е. права) будут выступать в обороте как вещи»[72].

О приемлемости конструкции бездокументарных эмиссионных ценных бумаг говорится в работах Д.И. Степанова, использующего применительно к ним понятие «идеальная оболочка». «Именно в отношении такой оболочки, - считает он, - возможно возникновение, изменение и прекращение гражданских прав…». И далее: «С законодательным закреплением подобной оболочки становится возможным использование в отношении ценных бумаг тех же институтов вещных и обязательственных прав, которые применяются в отношении прочих объектов гражданских прав, особенно материальных вещей, если они не входят в противоречие со спецификой ценной бумаги…»[73].

С данным мнением не согласен современный ученый М.А.Москалец. Ученый приводит аргументы в пользу того, что для создания представлений о каких-либо идеальных оболочек нет оснований. Дело в том, по мнению ученого, что здесь наряду с одной идеальной субстанцией (субъективным правом) создается еще одна. Поэтому идеальная оболочка представляет собой совершенно ненужное посредствующее звено, которое лишь производит удвоение идеальности и не более. Между тем, как устанавливается в ходе исследования, субъективные права сами по себе могут являться объектами иных прав, в том числе абсолютных, и включаться в гражданский оборот без каких-либо посредников[74].

Анализ действующего законодательства и доктрины гражданского права по проблеме бездокументарных ценных бумаг позволяет утверждать, что бездокументарные ценные бумаги – это не что иное, как совокупность субъективныхправ. Такие права участвуют в гражданском обороте и наделяются свойствами объекта права собственности без их оформления на материальных носителях. Тем более нет необходимости создавать представление о каких-либо идеальных носителях («идеальных оболочках»). Этим предопределяется коренное различие конструкции бездокументарной ценной бумаги и классической ценной бумаги. Классическая ценная бумага – это вещь, пусть и особая, обладающая свойствами, отсутствующими у всех иных материальных объектов. Такая ценная бумага признается объектом вещных прав. Поэтому бездокументарные ценные бумаги ценными бумагами в строгом смысле не являются.

Следовало бы позаимствовать опыт некоторых европейских правопорядках, где проявляется тенденция к разграничению классических ценных бумаг и их бездокументарных аналогов. Так, например, бездокументарные ценные бумаги в правопорядках германского типа получили наименование «ценные права», в Швейцарии их предполагается именовать «учетные эффекты».

Вексель в гражданском обороте.

Вексель - ценная бумага. СССР в 1936 г. присоединился к Женевским вексельным конвенциям 1930 г., которые ратифицированы более чем 70 странами.В Российской Федерации в 1997 г. был принят Закон о переводном и простом векселе, который реанимировал Положение ЦИК и СНК РСФСР о переводном и простом векселе 1937 г, действующее на сегодняшний день.

Вексель является ценной бумагой, следовательно, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Простой вексель содержит простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить соответствующую сумму векселедержателю. Содержание переводного векселя составляет предложение векселедателя плательщику оплатить вексель предъявившему его векселедержателю. Прямыми должниками в вексельном обязательстве являются векселедатель по простому векселю и плательщик (акцептант) в переводном векселе.

Обязательство оплатить по векселю прекращается исключительно исполнением, т.е. моментом уплаты обязанным лицом суммы, указанной в векселе.

Вексель является строго формальным документом. Вексельное законодательство содержит исчерпывающий перечень вексельных реквизитов: наименование «вексель», простое и ничем не обусловленное предложение (обязательство) оплатить определенную сумму; наименование плательщика; срок платежа; место платежа; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен, дата и место составления векселя, подпись векселедателя. Отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов влечет недействительность векселя.

Передача векселей. Оборотоспособность является свойством векселя. С переходом права собственности на вексель как ценную бумагу передается право, закрепленное в векселе. Наиболее сложен порядок передачи именных векселей, которые можно переуступить только в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требования, т.е. путем заключения соглашения между новым и предыдущим владельцами векселя. Любой ордерный вексель может быть передан посредством индоссамента - передаточной надписи. Передача векселя означает, что право на указанную в векселе сумму переходит от одного лица — индоссанта к другому - векселедержателю. Индоссамент может быть именным и бланковым. Именной индоссамент содержит точное наименование лица, в пользу которого индоссируется вексель, и подпись индоссанта. Бланковый индоссамент состоит из одной только подписи индоссанта. Всякий держатель векселя с бланковым индоссаментом является законным векселеполучателем.

Индоссамент совершается путем надписи на самом векселе или на добавочном листе. Число индоссаментов не ограничено. Индоссамент отличается от обычной гражданско-правовой уступки права требования. В случае уступки права требования тот, кто уступает, отвечает перед новым правообладателем только за недействительность переданного ему требования, но не за его неисполнение. Индоссант же несет ответственность за оплату векселя.

Вексельная гарантия. Платеж по векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством аваля - гарантии по вексельному обязательству. Надпись об авале делается на лицевой стороне векселя или на добавочном листе. Аваль выражается словами «считать за аваль» или иной равнозначной формулой и подписывается авалистом. Для аваля достаточно одной лишь подписи, поставленной авалистом на лицевой стороне векселя. Может быть указано, за кого дана вексельная гарантия. В противном случае аваль считается выданным за векселедателя. Авалист, оплативший вексель, приобретает право предъявить регрессный иск к лицу, за которое поручился, и ко всем лицам, которые в силу вексельного обязательства обязаны перед лицом, за которое выдан аваль. Аваль является специфическим инструментом вексельного законодательства. Положения о поручительстве, предусмотренные ГК, к авалю не применимы.

Акцепт векселя. Наличие простого векселя говорит о том, что плательщиком по нему является векселедатель. При переводном векселе плательщиком выступает иное третье лицо. В этом случае вексельное законодательство предусматривает, что векселедатель может потребовать предварительного предъявления векселя плательщику с тем, чтобы тот выразил свое согласие (акцепт) на оплату векселя либо отказался от акцепта (п. 21 Положения о переводном и простом векселе). Акцепт векселя означает, что акцептант выразил согласие оплатить переводной вексель в установленный срок. В случае последующего неплатежа векселедержатель, даже если он является векселедателем, может потребовать от акцептанта в исковом порядке оплатить переводной вексель.

Обязанность предъявления векселедержателем векселя к акцепту может иметь место с назначением либо без назначения определенного срока (п. 22 Положения о переводном и простом векселе). Существуют обязательные сроки предъявления векселя к акцепту. Простой или переводной вексель сроком «по предъявлении» должен быть предъявлен к акцепту в течение одного года со дня его выдачи. Этот срок может быть сокращен или увеличен векселедателем.

Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным, но может быть ограничен частью суммы. Всякое иное изменение по сравнению с содержанием векселя равносильно отказу в акцепте. Ответственность акцептанта определяется содержанием акцепта.

Протест векселя. В тех случаях, когда платеж по векселю не был совершен, при наступлении срока платежа векселедержатель может предъявить иск к индоссантам, векселедателю и другим обязанным лицам. Защита прав, вытекающих из векселя, требует выполнения обязательной досудебной процедуры - протеста. Протестом является удостоверение в установленном порядке отказа в акцепте или платеже по векселю.

Протест совершается путем предъявления векселедержателем или его уполномоченным неоплаченного векселя в нотариальную контору по месту нахождения плательщика, а для векселя, подлежащего оплате у третьего лица, - по месту нахождения этого лица. Совершение протеста векселей в неакцепте и недатировании акцепта требует предъявления векселя в нотариальную контору по месту нахождения плательщика. Вексель должен быть предъявлен в нотариальную контору для совершения протеста в неплатеже на следующий день после истечения срока платежа по векселю, но не позднее 12 часов следующего дня.

Протест в неакцепте должен быть совершен в те же сроки, которые установлены для предъявления к акцепту. Если первое предъявление имело место в последний день срока, то протест имеет юридическую силу, если он совершен до 12 часов следующего дня.

Все лица, выдавшие, акцептовавшие либо индоссировавшие вексель, а также поставившие на нем аваль, несут солидарную ответственность перед векселедержателем.

Векселедержателю предоставлено право предъявить иск к каждому из этих лиц в любой последовательности либо ко всем вместе. Каждый из них, кто подписал вексель и оплатил его, имеет право регресса ко всем остальным. Предъявление иска к кому-либо из обязанных лиц не препятствует предъявлению исков к другим лицам независимо от порядка, в котором они дали свои обязательства.

Вексельное законодательство в соответствии с Единообразным законом о переводном и простом векселе устанавливает различные сроки вексельной давности для различных лиц. Векселедержатель вправе предъявить иск к акцептанту переводного векселя в течение трех лет с момента возникновения права на иск. Для предъявления иска к векселедателю установлен годичный срок со дня протеста или со дня срока платежа. Индоссанты друг к другу и к векселедателю могут предъявить иск в течение шести месяцев со дня оплаты векселя индоссантом или со дня предъявления к нему иска.

Дата добавления: 2014-01-20