Федеральный Закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ

«О рынке ценных бумаг»

Данным законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента.

Закон «О рынке ценных бумаг» − комплексный законодательный акт, который регулирует рынок ценных бумаг, как в целом, так и его отдельные сегменты. Основными достоинствами закона являются:

· во-первых, четкое определение порядка деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, который распространяется и на банки; установлены общие «правила игры»;

· во-вторых, информационное обслуживание рынка ценных бумаг: законодательно определены перечень информации и порядок ее раскрытия для различных участников фондового рынка; введены ограничения по рекламе, запрещены сделки с использованием служебной информации. Система раскрытия информации ориентирована на пользователя (а не на других участников системы раскрытия), выражает возможности для любого пользователя нахождения конкретной информации и доступа к ней в регламентированное время. Раскрытие информации (гласность) лежит в основе общественного и рыночного регулирования и обеспечивает общественную и рыночную стабильность;

· в-третьих, разграничение сферы регулирования фондового рынка между различными регуляторами: Федеральная служба регулирует рынок корпоративных ценных бумаг, институциональных инвесторов и профессиональных участников фондового рынка; Министерство финансов РФ и Банк России регулируют рынок государственных ценных бумаг. Наряду с государственным регулированием рынка ценных бумаг, важнейшую роль играет саморегулирование организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, что является новацией в условиях России.

В Разделе II определены профессиональные участники РЦБ, в частности брокерская деятельность (Ст.3); дилерская деятельность (Ст.4); деятельность по управлению ценными бумагами (Ст.5) и по определению взаимных обязательств (клиринг). Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана сформировать спецфонды для снижения риска неисполнения сделок с ценными бумагами (Ст.6).

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги (Ст.7).

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных (Ст.8). Реестр – список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на РЦБ (Ст.9). Организатор торговли обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу: правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; правила заключения и сверки сделок; порядок исполнения сделок; список ценных бумаг, допущенных к торгам и пр.

Фондовая биржа – организатор торговли на РЦБ в форме некоммерческого партнерства или АО; организует торговлю только между членами биржи (Ст.12). Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники РЦБ. Она обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению и результатах торговой сессии.

Раздел III. «Об эмиссионных ценных бумагах». Предусмотрен выпуск в одной из следующих форм: именные, как правило, в бездокументарной форме; на предъявителя в документарной форме с выдачей сертификата (Ст. 16).

Эмиссия ценных бумаг включает следующие этапы: принятие решения о выпуске; регистрация выпуска; изготовление сертификата при документарной форме; размещение бумаг и регистрация отчета об итогах выпуска

В случае открытой (публичной) эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии (Ст.23).

Эмитент ценных бумаг – это юридическое лицо – орган исполнительной власти либо орган местного самоуправления, – выпускающее ценные бумаги и несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами.

Выпуск любых эмиссионных ценных бумаг в Российской Федерации, также как и в мировой практике, подлежит процедуре государственной регистрации, а в определенных случаях и процедуре регистрации проспекта эмиссии.

При эмиссии эмиссионных ценных бумаг размещение их может осуществляться путем:

– распределения акций среди учредителей акционерного общества при его учреждении;

– распределения среди акционеров акционерного общества;

– подписки;

– конвертации.

Подписка ценных бумаг – это размещение ценных бумаг на основании договоров, в том числе договоров купли-продажи, мены.

Различают две формы подписки: открытую и закрытую.

Размещение ценных бумаг путем открытой подписки (публичное размещение, публичная эмиссия) – это размещение ценных бумаг среди неограниченного круга лиц, состав которых заранее неизвестен.

Размещение ценных бумаг путем закрытой подписки (частное размещение) – размещение ценных бумаг среди заранее известного круга лиц.

Проспект ценных бумаг – это документ, составленный по установленной форме, содержащий необходимые сведения об эмитенте и ценных бумагах эмитента.

«Информационное обеспечение рынка ценных бумаг» Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам, независимо от целей ее получения.

Глава 8 «Об использовании служебной информации на рынке ценных бумаг». К ней относится любая, не являющейся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах.

Лица, обладающие служебной информацией, получают привилегированное положение. Такие лица не имеют права использовать эту информацию для заключения сделок (Ст.33).

Раздел V. «Регулирование рынка ценных бумаг». Осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников; регистрация выпусков и проспектов эмиссии и контроль над соблюдением условий; лицензирование деятельности профучастников; создание системы защиты прав владельцев и контроль над соблюдением их прав эмитентами и профучастниками рынка ценных бумаг;; запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке без лицензии (Ст. 38). Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи (Ст.39).

Дата добавления: 2014-01-11