Фінансові ф'ючерси

Фінансовий ф’ючерс – це договірне зобов’язання купити або продати до стандартної дати виконання контракту певну кількість фінансових інструментів за ціною, погодженою в момент укладення угоди під час біржової сесії.

Фінансові інструменти, якими торгують на ф’ючерсних біржах, поділяються на дві групи:

фінансові ф’ючерси з конкретною базою;

фінансові ф’ючерси з абстрактною базою.

До фінансових ф’ючерсів з абстрактною базою належать ф’ючерсні та опціонні контракти на фондові, товарні індекси та нещодавно впроваджені ф’ючерси на свопи.

До фінансових ф’ючерсів з конкретною базою належать:

відсоткові ф’ючерси (interest rate futures);

валютні ф’ючерси (currency futures).

Відсотковий ф’ючерс – договірне зобов’язання продати (поставити) та, відповідно, купити (прийняти) відсотковий інструмент з обумовленими в контракті термінами та процентною ставкою за погодженим курсом (ставкою) на момент укладення угоди на певну стандартну дату в майбутньому.

Валютний ф’ючерс – договірне зобов’язання продати (поставити) та купити (прийняти) стандартну кількість валю­ти за курсом, погодженим на момент укладення угоди, на певну стандартну дату в майбутньому.

2. Відсоткові фінансові ф’ючерси

Відсоткові ф’ючерси є реальним інструментом страхування ризику зміни відсоткових ставок. До появи відсоткових ф’ючерсів не було ефективного строкового ринку відсоткових інструментів, і відповідно ризики зміни відсоткових ставок не можна було перерозподіляти (переносити) на інших учасників ринку, тобто мінімізувати та страхувати.

Котирування відсоткової ставки на євродолар Чиказької товарної біржі

Основні умови контракту:

Покупець євродоларового ф’ючерса має у певний термін розмістити тримісячний депозит у євродоларах номіналом $1 млн. за обумовленим у контракті рівнем відсотку. За контрактом передбачено лише “розрахунок грошима”. Котирувальна ціна визначається так:

100 – ставка LIBOR (London Interbank Offered Rate).

Сама ставка LIBOR є також базою для ф’ючерсного контракту, який котирується на Чиказькій товарній біржі (CME), на вклад номіналом $3 млн.

Угоди з індексами

До фінансових ф’ючерсів з абстрактною базою, виконання яких нереальне фізично, належать індексні ф’ючерси – ф’ючерсні контракти на індекси акцій фондових бірж (Stock Index Futures).

Угоди з індексами – це нова, прогресивна галузь фінансових операцій. Індекси складаються як сумарні курсові показники цінних паперів. Вони можуть формуватися за галузевою або іншою ознакою. У США зараз поширені угоди з трьома індексами: Standard & Poor’s 500, NYSE Composite Index та індекс Доу-Джонса.

Дата добавления: 2014-01-11