Потоки денежных средств предприятия

Понятие о потоках денежных средств и управление ими.

Приходя в движение в результате денежных операций финансовые ресурсы образуют потоки.

Движение денежных средств - это все валовые денежные поступления и платежи предприятия за истекший период. Это движение является основой для возникновения финансов, т.е. финансовых отношений, денежных фондов и денежных потоков.

Поток денежных средств - это разница между всеми поступлениями и выплаченными денежными средствами за определенный период. Денежные потоки образуются в результате взаимодействия со следующими источниками:

- собственный капитал;

- внеоборотные активы;

- товарно-материальные ценности;

- кредиты банков;

- дебиторская задолженность;

- кредиторская задолженность.

Денежный поток имеет понятие cash flow или поток наличности.

Если оттоки превышают притоки это негативные потоки, если наоборот позитивные потоки. Управление потоками средств заключается в правильном раскладе источников финансовых ресурсов и их эффективном использовании, знание состояния финансовых ресурсов на данный момент времени.

Управление денежными потоками включает:

1) Учет движения денежных средств (по данным бухгалтерии);

2) Анализ потоков денежных средств;

3) Составление бюджета денежных средств.

Главная задача управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между денежными потоками и прибылью. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по 3 видам деятельности – основной, инвестиционной, финансовой. Основная деятельность предполагает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-торговых функций фирмы. Это главный источник прибыли. Инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей долгосрочных активов предприятий, дает также значительные доходы от инвестиций. Ее особенность – при благополучном ведении дела фирма стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, поэтому здесь производится отток средств. Она обеспечивает денежными средствами основную деятельность. Финансовая деятельность предполагает поступление средств в результате получения кредитов или эмиссии ценных бумаг и оттоки по ранее полученным кредитам и выплате дивидендов. Она обеспечивает денежными средствами основную и инвестиционную деятельности.

Притоки	Оттоки
Основная деятельность
1.Денежная выручка от реализации продукции. 2.Погашение дебиторской задолженности. 3.Поступления от продаж   4.Авансы полученные от покупателя (заказчика)	1.Платежи поставщикам.   2.Выплата заработной платы.   3.Платежи в бюджетные и во внебюджетные фонды. 4.Выплаты по фонду потребления.
Инвестиционная деятельность
1.Продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного производства. 2.Дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений 3.Поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений	1.Приобретение основных средств, нематериальных активов.   2.Капитальные вложения.   3.олгосрочные финансовые вложения.
Финансовая деятельность
1.Краткосрочные кредиты и займы.   2.Долгосрочные кредиты и займы.   3.Поступления от эмиссии акций. 4.Целевое финансирование.	1.Погашение краткосрочных кредитов и займов. 2.Погашение долгосрочных кредитов и займов. 3.Выплаты дивидендов. 4.Покупка и оплата векселей

Анализ движения денежных средств по видам деятельности проводится по данным «отчета о движении денежных средств» и бухгалтерского учета. По результатам анализа делают следующие выводы:

- об объеме денежных средств, их источниках и основных направлениях использования;

- о способности предприятия обеспечивать превышение поступления денежных средств над платежами, стабильности этих превышений;

- о способности предприятия расплачиваться по своим текущим обязательствам;

- о достаточности получаемой прибыли для удовлетворения текущей потребности в средствах;

- о достаточности собственных средств для инвестиционной деятельности;

- о расхождениях между величиной получаемой прибыли и объеме денежных средств.

Одним из показателей при помощи которого оценивают финансовое положение предприятия и его инвестиционные вложения является ликвидный денежный поток. Он характеризует изменения в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода времени.

Чистая кредитная позиция - это разница между суммой кредитов, получаемых предприятием и величиной денежных средств. В результате его расчета получают сведения о способности предприятия воспроизводить денежные средства, необходимые для платежей по кредитам.

Ликвидный денежный поток (ЛДП) тесно связан с показателем финансового рычага, характеризующим предел до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банков.

ЛДП рассчитывается по формуле:

ЛДП=(ДК_к+КК_к-ДС_к)-(ДК_н-КК_н-ДС_н)

С учетом этих данных составляется кассовый бюджет, являющийся частью основного бюджета предприятия.

Кассовый бюджет или бюджет потока денежных средств это подробная смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за период по всем видам деятельности. Его цель это расчет объема денежных средств и определение моментов (дат) когда у предприятия ожидается недостаток или избыток денежных средств, чтобы избежать кризисных явлений и рационально их использовать. С учетом этого принимаются следующие УР:

- о потребности в денежных средствах;

- о более рациональном использовании денежных ресурсов;

- об объемах и сроках привлечения заемных средств;

- о стабильном обеспечении, превышении поступления денежных средств над платежами

Одним из факторов влияющих на денежный поток является величина финансового цикла. Финансовый цикл это время в течение которого денежные средства предприятия вложены в запасы (с момента их оплаты), незавершенную продукцию, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учетом времени кредиторской задолженности (т.к. она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность). Т.о. во время финансового цикла денежные средства отвлечены от оборота. Представим процесс обращения денежных средств в виде схемы:

Поступление сырья и материалов

3 4

Оплата сырья и материалов

Отгрузка готовой продукции

Оплата готовой продукции

Стрелка 1- Операционный цикл

Стрелка 2 – Финансовый цикл

Стрелка 3 – Производственный цикл

Стрелка 4 – Период оборота кредиторской задолженности

Стрелка 5 – Период оборота дебиторской задолженности

Рис. Процесс обращения денежных средств

Время финансового цикла рассчитывается по формуле:

ФЦ = Период оборота запасов и затрат - период оборота дебиторской задолженности +- период оборота кредиторской задолженности +- период оборота авансов

Управление финансовым циклом – это основное содержание управления финансами предприятия и его денежными потоками, оно заключается в оптимизации финансового цикла, связанного с сокращением производственного цикла, уменьшение периода оборота дебиторской задолженности и увеличение периода кредиторской задолженности. Предприятию необходимо оценивать свою потребность в оборотных средствах, стремиться удержать их на минимальном уровне, что сократит продолжительность финансового цикла.

Дата добавления: 2014-01-11