За досягненням відповідності цілей інвестування

За пріоритетними цілями інвестування

За видами

Портфель реальних інвестиційних проектів формується, як правило, компаніями і фірмами, що здійснюють виробничу діяльність, для забезпечення свого розвитку. Він формується за рахунок об'єктів реального інвестування усіх видів.

Портфель цінних паперів формується, як правило, інституціональними інвесторами — інвестиційними фондами й інвестиційними компаніями, трастовими фірмами і т. ін.

Портфель інших об'єктів інвестування доповнює, як правило, інвестиційний портфель окремих компаній (наприклад, валютний портфель; депозитний портфель тощо).

Сукупний інвестиційний портфель компанії може формуватися на базі лише одного з перелічених видів портфелів чи включати ряд (а можливо і весь комплекс) цих видів.

Портфель росту формується в основному за рахунок об'єктів інвестування, що забезпечують досягнення високих темпів росту капіталу (при супутніх їм високих рівнях ризику).

Портфель доходу формується в основному за рахунок об'єктів інвестування, що забезпечують досягнення високих темпів росту доходу (по який також рівень ризику досить високий).

Консервативний портфель формується в основному за рахунок об'єктів інвестування із середніми (а іноді і мінімальними) значеннями рівнів ризику (відповідно темпи росту доходу і капіталу по таких об'єктах інвестування значно нижчі). Ці типи портфелів мають ряд проміжних різновидів. Портфелі росту і доходу при максимальних значеннях своїх цільових показників називаються іноді агресивними портфелями. У рамках одного виду може бути обраний тільки один критерій формування портфеля по пріоритетним цілям інвестування.

Збалансований портфель характеризується повною реалізацією цілей його формування шляхом добору інвестиційних проектів чи фінансових інструментів інвестування, що найбільше повно відповідають цим цілям.

Незбалансований портфель характеризується невідповідністю складу його інвестиційних проектів або фінансових інструментів інвестування поставленим цілям його формування. Різновидом незбалансованого портфеля є розбалансований портфель, що являє собою раніше оптимізований портфель, що вже не задовольняє інвестора в зв'язку з істотною зміною зовнішніх умов інвестиційної діяльності (наприклад, зміною умов оподатковування) чи внутрішніх факторів (наприклад, істотною затримкою реалізації окремих реальних інвестиційних проектів). Дана ознака типізації використовується для характеристики окремих видів портфелів чи інвестиційного портфеля компанії взагалі.

Основні принципи формування інвестиційного портфеля:

1. Принцип забезпечення реалізації інвестиційної стратегії визначає відповідну кореляцію цілей інвестиційної стратегії компанії з цілями формування інвестиційного портфеля. Необхідність такої кореляції викликана використанням довгострокового і середньострокового планування інвестиційної діяльності компанії, підпорядкованістю завдань середньострокового планування довгостроковим стратегічним його цілям.

2. Принцип забезпечення відповідності портфеля інвестиційним ресурсам визначає ув'язування загальної капіталоємності об'єктів, що відбираються в портфель, з обсягом інвестиційних ресурсів, сформованих з урахуванням забезпечення фінансової стійкості й оптимізованої структури їхніх джерел. Реалізація цього принципу визначає обмеженість об'єктів, що відбираються, рамками можливого обсягу їхнього фінансування.

3. Принцип оптимізації співвідношення прибутковості і ризику визначає пропорції між цими показниками виходячи з конкретних пріоритетних цілей формування інвестиційного портфеля. Така оптимізація повинна забезпечуватися по кожному з видів портфелів і по інвестиційному портфелі взагалі. Реалізація цього принципу забезпечується шляхом відповідної диверсифікованості об'єктів інвестування.

4. Принцип оптимізації співвідношення прибутковості і ліквідності також визначає необхідні пропорції між цими показниками виходячи з пріоритетних цілей формування інвестиційного портфеля. Ця оптимізація повинна враховувати також забезпечення фінансової стійкості і поточної платоспроможності компанії.

5. Принцип забезпечення керованості портфелем визначає обмеженість інвестиційних проектів, що відбираються, можливостями їхньої реалізації в рамках кадрового потенціалу компанії і пакетів об'єктів фінансового інвестування, що відбираються відповідно, можливостями систематично відслідковувати їхній курс і оперативно здійснювати необхідне реінвестування коштів.

Дата добавления: 2014-01-11