Рынок денег и график LM

Свойства кривой IS

1) Кривая IS имеет отрицательный наклон.

2) Угол наклона кривой IS определяется двумя факторами: мультипликатором автономных расходов и чувствительностью инвестиций к ставке процента (d). Увеличение мультипликатора делает IS более пологой. Следует подчеркнуть, что результат имеет место лишь для небольших изменений в величине мультипликатора. При большем значении мультипликатора одинаковое изменение процентной ставки и, следовательно, одинаковое изменение инвестиций, ведет к большему росту объема производства (в силу больших косвенных эффектов) и, следовательно, мы получаем более пологую IS.

Если инвестиции становятся более чувствительными к ставке процента, то инвестиции и совокупный спрос изменяются сильнее при том же изменении ставки процента, в результате и изменение выпуска будет больше. Таким образом, кривая IS, соответствующая более высокой чувствительности инвестиций, будет более пологой.

Крутая IS означает, что даже при значительном снижении ставки процента инвестиции и чистый экспорт возрастут незначительно и поэтому общий прирост объема производства будет маленьким.

3) Рост автономных расходов ведет к сдвигу кривой IS вправо, причем для каждой ставки процента объем производства изменяется пропорционально величине мультипликатора.

4) Области избыточного предложения и избыточного спроса. Если кривая IS показывает точки равновесия на рынке товаров, то, что происходит вне этой кривой? Любая точка лежащая справа от IS характеризуется избыточным предложением товаров. Любая точка, лежащая слева (или ниже) кривой IS, показывает избыточный спрос на товары.

Рассмотрев рынок товаров и сформулировав уравнение «инвестиции-сбережения», Хикс переходит к анализу рынка денег. В качестве основы функционирования рынка используется кейнсианская модель рынка денег. Рассматривает спрос на деньги для сделок и спекулятивный спрос на деньги. Это позволяет ему представить спрос на деньги в виде уравнения ликвидности:

,

где e – коэффициент, показывающий чувствительность спроса на деньги в зависимости от объёма ВНП, т.е спрос на деньги для сделок,

f – коэффициент, показывающий чувствительность спроса на деньги от ставки процента и характеризует спекулятивный мотив.

Предложение денег базируется на уравнении кембриджской школы, является фиксированным и характеризуется реальными кассовыми остатками, т.е. тем количеством товаров, которые можно приобрести на деньги, находящиеся в экономической системе.

М^S = М/P.

Так как на рынке денег в условиях равновесия спрос на деньги равен предложению денег, то мы можем определить зависимость равновесного объема ВНП от ставки процента.

В каноническом виде уравнение LM примет вид:

Рис. 6.2 Модель LM

Кривая LM характеризует такие сочетания ставки процента и равновесного объема ВНП, при которых существует равновесие на рынке денег (Рис.6.2). Следует отметить, что данная зависимость не носит функционального характера. Из уравнения вытекает, что ставка процента имеет прямую зависимость с равновесным объемом ВНП, так как чем больше объем производства, тем выше доход и возрастает спрос на деньги для оплаты сделок с произведенными товарами. В условиях фиксированного предложения денег это неизбежно вызывает рост ставки процента. При этом степень данной зависимости определяется коэффициентом при Y. Если спрос на деньги не чувствителен к изменению дохода (трансакционный мотив), но чувствителен к изменению ставки процента (спекулятивный мотив), то кривая LM будет более пологой.

Свойства кривой LM:

1) Кривая LM имеет положительный наклон.

2) Угол наклона кривой LM определяется двумя факторами: чувствительностью спроса на деньги к изменению дохода (трансакционный мотив) и чувствительностью к изменению ставки процента (спекулятивный мотив).

Если чувствительность спроса на деньги к доходу (е) выше, то одинаковое повышение дохода влечет большее изменения в спросе на деньги, в результате для восстановления равновесие требуется сильнее снизить привлекательность денег, т.е. сильнее повысить ставку процента. Таким образом, чем больше чувствительность к доходу, тем более крутая будет кривая LM.

При большей чувствительности спроса к ставке процента (f) требуется меньшее повышение процентной ставки для возвращения рынка в равновесие. Итак, чем больше чувствительность спроса на деньги к процентной ставке, тем более пологой будет кривая LM. Это означает, что равновесие на рынке денег достигается при очень небольшом снижении ставки процента в ответ на рост денежной массы.

3) Изменение реального предложения денег ведет к сдвигу кривой LM. Рассмотрим рост номинального предложения денег при заданном уровне цен. При прежнем доходе Y и прежней ставке процента возникнет избыточное предложение на рынке денег. Для того, чтобы вновь уравновесить рынок, необходимо увеличение спроса на деньги. Это произойдет, если ставка процента упадет для каждого уровня дохода и в результате кривая LM сдвинется вниз.

4) Области избыточного спроса и избыточного предложения. Снизу (справа) от кривой LM имеет место избыточный спрос на рынке денег, а сверху (слева) от кривой LM – избыточное предложение денег.

6.3 Равновесие в модели IS-LM

Дата добавления: 2014-01-11