Тема урока 2.2.3 Основы вексельного обращения

Тема 2.2 Долговые ценные бумаги

Стоимостные и оценочные показатели

Б. Решите задачи

1. Бескупонная облигация со сроком обращения 91 день размещена на первичном рынке по цене 80% от номинала. Рассчитайте доходность облигации к погашению {в годовых процентах). Год считать равным 365 дням.

2. Облигация номиналом 5000 руб. и сроком погашения до 10 лет куплена за 99% от номинала и продана через три года за 101%. Рассчитайте доходность этой инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрена выплата купона два раза в год, ставка купона - 20%.

3. Известно, что в развитых промышленных странах облигации, обращающиеся на фондовых биржах, в зависимости от их «качества» обозначаются заглавными буквами латинского алфавита (ААА, АА, А, ВВВ, ВВ, В и т.д. до Д). Наиболее престижными являются облигации категорий ААА, АА, А и ВВВ, которые считаются наиболее перспективными и надежными для заемщика-инвестора. Облигации категории С уже не обеспечивают ежегодных законных выплат процентов их владельцам. Для облигаций же категорий Д даже возврат номинальной стоимости, т.е. основного капитала в конце оговоренного срока, оказывается под большим вопросом. Исходя из данной информации приблизительно определите, какой рейтинг (буквенное обозначение) будут иметь облигации корпорации «Элефант», если известно, что их выпущено 3000 штук с фиксированной ставкой 100 дол. каждая. Валовой доход корпорации составил 10 млн. дол., затраты - 9 млн., налог на прибыль - 340 тыс. дол., а 60% чистой прибыли реинвестировано (вложено опять в производство). Номинальная стоимость облигации – 50 дол.

Темы рефератов

1. Государственные ценные бумаги

2. Банковские сертификаты и другие долговые ценные бумаги

3. История возникновения векселя.

Раздел 2 Виды ценных бумаг.

1. Понятие векселя и его функции
2. Основные характеристики векселя
3. Виды векселей

Вексель - это ценная бумага (долговой документ), составленная в строго определенной форме, удостоверяющая ничем не обусловленное право векселедателя требовать уплаты согласованной денежной суммы при наступлении предусмотренного векселем срока платежа. В отличие от акций и облигаций вексель не относится к числу эмиссионных ценных бумаг. Вопросы, связанные с выпуском векселя в обращение, а также с обращением векселя регламентируются Федеральным законом РФ от 11 марта 1997 г. № 49-ФЗ «О переводном и простом векселе», который по многим вопросам ссылается на Положение опереводном и простом векселе, принятое 7 августа 1937 г. № 104/1341.

Выпускать вексель имеет право любое предприятие и физическое лицо. В Законе не установлены какие-либо ограничения векселеспособности коммерческих организаций: они могут выписывать векселя на любую сумму. Например, организация с активами в 10000000 руб. может выписать векселей на сумму в 20000000 руб. Поэтому, прежде чем принимать векселя на большие суммы, стоит навести справки об их обеспечении. Выдача векселей не требует выпуска и регистрации проспекта эмиссии, а также получения лицензии.

Вексель выполняет следующие функции:

1. выступает средством расчета;

Являясь средством расчета, вексель заменяет деньги, отделяя акт платежа от акта получения денег, выступая универсальным средством платежа. Вексельное обращение способно ускорить расчеты, уменьшить потребность в наличных деньгах, так как при развитом коммерческом обороте вексель до срока оплаты может пройти через многих держателей, погашая их обязательства друг перед другом. Вексель широко используется в качестве платежного средства в международных расчетах, при экспорте и импорте.

1. служит средством сохранения и приращения денежных средств;

Вексель может не только сохранить деньги, но и увеличить их. По векселю можно получить доход в виде разницы между ценой покупки векселя и ценой продажи / погашения.

1. с его помощью можно оформить или получить кредит.

Особое значение вексель в части этой функции имеет для покупателя (потребителя), так как он дает ему возможность получить кредит от продавца (поставщика) без посредничества банков и других финансовых институтов.

Основные характеристики векселя:

1. Вексель - это абстрактное обязательство, т.е. возникнув врезультате конкретной сделки, он может быть передан любому лицу, которое, не имея никакого отношения к условиям его возникновения, получает право требовать платежа по векселю, являясь его держателем.

2. Вексель рассматривается как безусловное обязательство, т.е. платеж по векселю не зависит ни от каких условий (в т.ч. и невыполнения векселедержателем каких-либо условий по договору, который был основанием для выписки векселя).

3. Вексель - это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ, который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в соответствии с Положением о переводном и простом векселе. При этом если не будет хотя бы одного обязательного вексельного реквизита, то вексель теряет свою вексельную силу, а все другие реквизиты, которые написаны сверх обязательных, считаются ненаписанными. В законе оговорены случаи и их трактовка, если в векселе не написан или неправильно сформулирован определенный реквизит.

4. Вексель отличает солидарная ответственность, т.е. полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем. Векселедержатель в случае неплатежа и надлежащего протеста в неплатеже имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязанным по векселю лицам, не соблюдая очередности индоссаментов.

5. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

6. Вексель передается от одного лица другому на основании специальной передаточной надписи - индоссамента, которая не требует нотариального заверения.

Таблица 2.3

Дата добавления: 2014-01-11