Деятельность брокеров и брокерских фирм

Тема 3. Брокерские фирмы и их характеристика.

1. Деятельность брокеров и брокерских фирм.

2. Основные брокерские документы.

3. Дилеры.

Брокеры – это посредники при заключении сделок с ценными бумагами, не участвующие своим капиталом в этих сделках и осуществляющие их от имени клиента, за счет клиента и получающие за это комиссионное вознаграждение. Брокеры на рынке ценных бумаг в настоящее время представлены фирмами. Если недавно ими являлись физические лица, то в последние годы в разных странах они начинают объединяться в фирмы.

К брокерским фирмам предъявляются следующие требования:

1. Они должны обладать высоким размером резервного капитала, чтобы своевременно производить расчеты с клиентами;

2. За состоянием финансового положения брокерских фирм установлен жесткий аудиторский контроль;

3. Брокер обязан иметь на осуществление своей деятельности лицензию.

Отношения между брокерской фирмой и клиентом возникает по инициативе клиента, который сам выбирает брокерскую фирму. С целью привлечь клиента, брокерские фирмы используют рекламу, и в развитых странах действуют правовые положения об ответственности брокеров за неточную информацию в рекламе. Отношения между брокерской фирмой и клиентом носят конфиденциальный характер, который так же имеет законодательное обеспечение., в силу того, что брокер обладает информацией о своем клиенте, о его размере дохода и сбережениях.

Отношения между брокером и клиентом регулируются договором, который заключается между ними. К примеру, согласно договору-поручению, брокер обязан совершать определенные сделки от имени и за счет клиента. Соответственно, клиент становится стороной определенной сделки и у него возникают права и обязанности по сделке. В частности, он самостоятельно должен осуществлять расчеты по сделке со своего счета. А в соответствии с договором комиссии, одна сторона (брокер) обязуется по поручению дугой стороны (клиента) совершить сделку от своего имени, но за счет клиента. Договор комиссии предусматривает обязательства хранить деньги, предназначенные для покупки ценных бумаг или хранить полученные бумаги на забалансовых счетах брокера. Действуя согласно договора, брокер:

1. следит за рынком и исполняет заявки своих клиентов;

2. решает все вопросы по правильному оформлению сделки;

3. переоформляет права собственности в реестрах или депозитариях;

4. решает вопросы, связанные с получением дивидендов или процентов по ценным бумагам;

5. доводит до сведения своих клиентов информацию, полученную от эмитентов;

6. представляет документы для бухгалтерского учета;

7. предоставляет консультации и аналитические обзоры своим клиентам.

В договоре-поручении обязательно указывается:

· вид ценной бумаги;

· эмитент ценной бумаги;

· какого выпуска;

· покупка или продажа;

· код брокера;

· количество ценных бумаг: лот (100 акций), неполный лот, партия лотов;

· срок исполнения сделки;

· уровень цены.

Применяются приказы клиента. Приказ – это ряд инструкций, которые клиент отдает брокеру и в которых содержится требования предпринять определенные действия на рынке от имени клиента. Например: приказ по ограничению цены (лимитный) используется, когда клиент хочет купить или продать ценные бумаги по установленной в приказе цене. Если купить, то ниже текущей рыночной цены, а если продать, то выше текущей рыночной центы. Т.е. лимитный приказ на покупку исполняется по указанной или более низкой цене. Лимитный приказ на продажу – по указанной или более высокой цене. Противоположность – рыночный приказ. В этом случае клиент указывает количество необходимых ему ценных бумаг. Цена не оговаривается. Клиент, в данном случае, заинтересован не столько в цене, сколько в скорости исполнения сделки. Так же, в договоре обязательно оговариваются комиссионное вознаграждение, которое выражается или в процентах от сделки, или в процентах от прибыли клиента. Доход брокерской фирмы складывается из:

ü комиссионного вознаграждения;

ü процента за кредит;

ü вознаграждения за аналитическую информацию.

2. Основные брокерские документы:

1. Примерные правила биржевой торговли на фондовой бирже;

2. положения о брокерских фирмах, действующих на фондовых биржах;

3. договор о брокерском обслуживании;

4. положение об аукционе по продаже ценных бумаг;

5. договор о создании деятельности эмиссионного синдиката;

6. примерные положения о расчетной палате;

7. список брокерских фирма и кредитно-финансовых институтов, действующих на фондовых биржах;

8. сведения о специальных инвестиционных институтах, имеющих право на свершение операции с ценными бумагами.

Дата добавления: 2014-01-11