Базовые активы опционных контрактов аналогичны активам, лежащим в основе фьючерсных контрактов. Помимо этого, существуют опционы на фьючерсы

Тема 14. Опционы и свопы

Арбитраж.

Спекуляции

Хеджирование

Расчетные - фьючерс, не допускающий физическую поставку базового актива (фьючерсы на индексы, ставки)

Процентные ставки

Биржевые товары

Валюта

Фондовые индексы

Акции

Продающий фьючерсный контракт берет на себя обязательство продать в будущем определенное количество базового актива по цене, зафиксированной в момент совершения сделки, или получить разницу между ценой страйк и ценой фьючерса в момент экспирации. Покупающий, наоборот, берет на себя обязательство купить в будущем по строго определенной цене (страйк), фиксируемой в момент заключения сделки, то же самое (определенное) количество базового актива либо уплатить продавцу разниму между ценой страйк и ценой фьючерса в момент экспирации. В качестве посредника и гаранта исполнения сделки выступает биржа, которая берет с продавца и покупателя гарантийные депозиты, обеспечивающие исполнение ими своих обязательств.

Расчет выгод и потерь производится ежедневно.

Наличие цены, по которой покупатель контракта согласен купить базовый актив, а продавец продать.

Наличие определенной даты исполнения контракта (даты экспирации);

Количество базового актива строго установлено;

Базовым активом может быть только биржевой стандартизированный актив;

Эмитантом и гарантом является расчетная палата биржи;

Непереуступаемые права;

8. Частота поставки базового актива – 2-3%

Виды базовых активов фьючерсных контрактов:

Виды фьючерсных контрактов:

1. Поставочный – фьючерс, допускающий физическую поставку базового актива (фьючерсы на акции, валюту, товары)

Условия обращения фьючерсных контрактов включают в себя ежедневное начисление/списание вариационной маржи. Это подразумевает пересчет стоимости позиции по отношению к предыдущему дню и либо списание мо счета покупателя (продавца), либо зачисление на счет изменения в стоимости позиции. При этом разница между ценой покупки/продажи и расчетной ценой экспирации не «набегает» одномоментно в день экспирации, а ежедневно ставится на счет в виде вариационной маржи.

Цели заключения фьючерсных контрактов:

Опцион – это биржевой срочный контракт, в основе которого лежит право одной стороны купить (продать) лежащий в его основе базовый актив у другой стороны в определенное время в будущем по заранее установленной цене.

Виды опционов:

1. Опцион call – контракт, дающий покупателю право на покупку базового актива

2. Опцион put – контракт, дающий покупателю право на продажу базового актива

Дата добавления: 2014-01-11