Источники инвестиций

Инвестиционная политика

Инвестиционный цикл

Характерной чертой инвестиций во временном анализе является на­личие определенных этапов^[2]:

• начальный —- выделение денежных средств, что в мировой хозяйст­венной практике называется «платежи», т.е. инвестор выделяет средства (платит), например, за приобретение оборудования;

• следующий — возврат денежных средств; эти возвращающиеся сред­ства в мировой хозяйственной практике называют «поступления». Период времени от вложения денежных средств (платежей) до завер­шения их возврата (поступлений) образует инвестиционный цикл.

годы

Инвестиционная политика — составная часть общей экономической политики предприятия, и она заключается в выборе наиболее приоритетных на­правлений и масштабов инвестиций, источников, а также в учете прин­ципов, факторов, влияющих на инвестиции, а также основных показате­лей альтернативных инвестиционных предложений. Основные принципы инвестиционной политики:

• достижение экономического, научно-технического или социального эффекта; при этом для объекта инвестирования используются кон­кретные методы оценки эффективности; на основе выполненных оценок осуществляется отбор по определенным критериям наиболее предпочтительных инвестиционных проектов;

• получение предприятием наибольшей прибыли на вложенные средст­ва при минимальных инвестиционных затратах;

• рациональное использование инвестиций;

• поиск вариантов привлечения выгодных субсидий, инвестиций, льгот­ных кредитов частных иностранных инвесторов, а также и междуна­родных финансово-кредитных организаций;

• обеспечение минимизации инвестиционных рисков в процессе осу­ществления конкретных инвестиционных проектов;

• рассмотрение и обоснование возможностей ликвидности инвестиций при изменении внешней инвестиционной среды; учет вероятности воздействия негативных факторов, когда приходится принимать ре­шения о своевременном выходе из неэффективных проектов. Основные факторы, влияющие на инвестиционную политику:

- коммерческая эффективность намечаемых инвестиционных проектов;

- финансовое положение предприятия;

- технический уровень производства, наличие современного оборудо­вания;

- степень износа активной части основных фондов и т.п.;

Источники инвестиций делятся на внутренние и внешние.

Внутренние источники в хозяйственной практике принято еще назы­вать «собственными средствами предприятия», в их состав включают следующие основные элементы:

• неиспользованные амортизационные отчисления (амортизация);

• нераспределенная прибыль и ее превращенные формы (фонды, резер­вы и т.п.);

• средства от реализации излишних, ненужных основных фондов, а также другого имущества;

• капитализация дивидендов (для АО).

Внешние источники могут подразделяться на:

• заемные средства: государственные и банковские кредиты;

• привлеченные средства:

- доход от продажи акций; S паевые - взносы трудового коллектива; S - - иностранные инвестиции.

Важным внутренним источником инвестиций являются амортизаци­онные отчисления основных фондов (основного капитала), которые мож­но использовать не только для замены, но и для инвестиций.

Возможность использования как источника инвестиций амортиза­ционных отчислений связана со спецификой основных фондов, кото­рые потребляются длительное время (например, для технологического оборудования срок использования составляет 3-5 лет, для станков — 5—10 лет). Возмещать основные фонды надо будет после окончания срока их использования, т.е. после 5 или 10 лет. Поэтому неиспользо­ванные амортизационные отчисления можно направлять для приобре­тения новых станков.

Пример.

Стоимость станка составляет 50 тыс. р., а срок использования — 10 лет.

Тогда при равномерном методе амортизации (см. гл. 7 «Основные средства») за один год амортизационные отчисления составляют: 50 тыс. р.: 10 = 5 тыс. р. Считаем, что возможно использовать 50% амор­тизационных отчислений, т.е. 2,5 тыс. р. за один год. За четыре года на­копленная сумма с одного станка составляет: 2,5 тыс. р. х 4 = 10 тыс. р.

Если на предприятии имеется 10 таких станков, то накопленная сумма неиспользуемых амортизационных отчислений составит: 10 тыс. р. х 10 станков = 100 тыс. р., т.е. создается возможность инве­стировать 100 тыс. р. на приобретение двух станков по 50 тыс. р.

Дата добавления: 2014-01-13