Форфейтинг: сущность и схемы проведения операции

Общая характеристика природы форфейтинга

Форфейтинговые опера­ции банка (форфетирование, форфейтинг) - это покупка банком долгов его клиентам, выраженных в оборотных ценных бумагах, на безоборотной основе (без права регресса).

Имеется в виду, что банки, занимающиеся этим видом бизне­са (а также специализированные небанковские форфет-компании), покупают со значи­тельной скидкой (дисконтом) документы на дебиторскую задол­женность своих клиентов, т.е. права требования к предприятиям и организациям-должникам. Тем самым банки (форфет-компании) осуществляют средне- и/или долгосрочное кредитование клиентов. При этом банк как покупатель долга (прав требования на такой долг) берет на себя обязательство в дальнейшем ничего не требовать от клиента - прежнего владельца указанных доку­ментов (отказ от права оборотного требования к продавцу доку­ментов, что, собственно, и означает форфейтинг) в случае невоз­можности получить деньги от должника и тем самым берет на се­бя риск неплатежеспособности последнего.

Основными оборотными документами, используемыми в ка­честве форфейтинговых инструментов, являются векселя (прос­тые и переводные). Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были «чис­тыми» (содержащими только абстрактное обязательство). Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

1) в финансовых сделках - в целях быстрой реализации фи­нансовых обязательств долгосрочного характера;

2) в экспортных сделках — для содействия более быстрому поступлению денег экспортеру, выдавшему иностранному поку­пателю товарный кредит на крупную сумму и с длительной рас­срочкой платежа.

На примере этого последнего случая видно отличие форфей­тинга от традиционной покупки (учета) векселей: в сфере внеш­неэкономической деятельности он применяется при поставках оборудования на крупные суммы в кредит на значительные сро­ки (от полугода до нескольких лет) и к тому же обычно предпола­гает наличие гарантии первоклассного банка. Тем самым экспор­тная сделка с отсрочкой платежа превращается в операцию на­личную, что выгодно экспортеру.

Банки, участвующие в международных операциях, иногда кредитуют по схеме форфейтинга дебиторскую задолженность других стран. Данная схема используется, в частности, когда не­возможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по кредитам или при отказе экспортера выдавать дол­госрочный кредит некоторым странам.

Кроме того, форфейтинг используется как инструмент рефи­нансирования на вторичном рынке путем переучета векселей. Имеется в виду, что уже купленные им форфейтинговые обяза­тельства (указанные ранее документы) банк может перепродать на вторичном рынке как целиком, так и по частям. Кроме того, он может предлагать рынку собственные векселя, обеспечением которых являются учтенные им коммерческие векселя. Развитие вторичного рынка рассматриваемых обязательств позволяет бан­кам лучше управлять своими рисками и ликвидностью.

Форфетирование — один из наиболее оперативных способов кредитования клиентских операций, в частности внешнеторго­вых, обладающий важными преимуществами для всех участников сделки.

Для экспортера преимущества форфейтинга заключаются в следующем. Во-первых, поскольку ставка дисконта остается фиксированной на весь период сделки, экспортер может точно рассчитать свои цены поставки. Во-вторых, схема позволяет экс­портеру полностью перенести большую часть финансовых рис­ков на форфейтера. В-третьих, экспортер получает финансирова­ние сразу после поставки товаров (услуг) по основному договору. В-четвертых, условия форфейтинговой сделки можно согласовать быстро. В-пятых, сделка всегда носит конфиденциальный характер. В-шестых, экспортеру не надо думать об управлении дебиторской задолженностью.

Для импортера выгоды форфетирования состоят в возмож­ности получения средне- или долгосрочного кредита и быстроте оформления документации по сделке.

И экспортер, и импортер получают возможность увеличить объемы операций за счет дополнительного финансирования.

форфейтеру (банку) сделка принесет более высокий доход, чем обычное кредитование. Кроме того, как уже отмечалось, он может реализовать приобретенные долговые обязательства на вторичном рынке.

форфетирование имеет и недостатки. Для экспортера основ­ным недостатком данного инструмента является высокая стои­мость услуг форфейтера. Для импортера, выдавшего вексель и обязанного заплатить по нему, недостаток связан главным обра­зом с рисками получения некондиционной продукции, неиспол­нения или неточного исполнения контрагентом условий внешне­торгового соглашения. Банк же несет большую часть коммерчес­ких рисков по сделке; у него отсутствует право регресса в случае неуплаты импортером долга; он несет ответственность за точность оценки кредитоспособности всех участников сделки, в том числе банка-гаранта, и выбор типа форфетируемого обязательства.

Форфетирование является относительно быстро развиваю­щейся сферой банковских услуг. Данные услуги оказывают либо сами банки (создавая для этого в своем составе особые подраз­деления), либо их дочерние специализированные компании. Такие компании обычно создают крупные транснациональные банки.

Впервые форфетирование стали применять швейцарские банки после Второй мировой войны. В настоящее время в Евро­пе основные центры форфетирования - Цюрих, Вена и Лондон. Этот вид услуг постепенно осваивают и российские банки.

В российском законодательстве отдельное понятие «форфе­тирование» отсутствует. Вместе с тем возможность проведения соответствующих операций имеется (см. в п. 4.2 применимые нормы гражданского и банковского законодательства, относя­щиеся к договорам финансирования под уступку денежного тре­бования).

Дата добавления: 2014-01-14