Коефіцієнт оцінки

Метод оцінного коефіцієнта на основі показника альфи Йєнсена, передбачає введення в аналіз результатів використання портфеля цінних паперів несистематичного ризику:

.

Коефіцієнт вимірює надлишковий дохід портфеля на одиницю ризику, що можна диверсифікувати добором цінних паперів відповідно до індексу ринкового портфеля.

Ситуація 1.

Фінансовий аналітик одержав таку інформацію:

	Портфель П	Ринковий портфель М
Середня дохідність	0,35	0,28
Бета	1,2	1,0
Стандартне відхилення	0,42	0,30
Несистематичний ризик, r (e)	0,18

Потрібно визначити індекси Шарпа, Тренора, Йєнсена альфа і коефіцієнт оцінки.

Розв’язання

	Портфель П	Ринковий портфель М
Індекс Шарпа
Індекс Тренора
Альфа Йєнсена	aр = 0,35 – [0,06 + 1,2(0,28 – – 0,06)] = 0,35 – 0,324 = 0,026	0,28 – [0,06 + 1,2(0,28 – – 0,06)] = 0,28 – 0,324 = 0,044

.

Показники індексів портфеля П за Шарпом і Тренором вищі індексів ринкового портфеля М, що свідчить про високу дохідність портфеля П. Про це свідчить також позитивне значення a _р і високий коефіцієнт оцінки.

Дата добавления: 2014-11-06