Международное движение капитала

Международное движение капитала осуществляется посредством вывоза капитала, т.е. вложения капитала за рубежом. Вывоз капитала стал развиваться в период вступления капитализма в его монополистическую стадию. На этой стадии в экономике образовался своего рода избыток капитала, поскольку его применение внутри страны вело к снижению уровня цен и нормы монопольной сверхприбыли. В целях увеличения нормы прибыли субъекты монополистической деятельности стали вывозить капитал в другие страны.

Основные формы вывоза капитала:

- предпринимательская – участие в капитале или создание предприятий на территории других стран;

- ссудная – предоставление кредитов;

- прямые инвестиции – инвестиции, направленные на установление контроля над зарубежным предприятием (к ним относятся также инвестиции компаний в свои зарубежные филиалы);

- портфельные инвестиции – участие в капитале зарубежного предприятия, не направленное на установление контроля над ним;

- вывоз государственного капитала;

- частные (негосударственные) инвестиции.

Цели экспорта капитала:

- проникновение на внутренние рынки других стран (минуя таможенные барьеры);

- вывоз экологически вредных производств;

- получение доступа к дешевым первичным ресурсам (топливным, сырьевым);

- использование более дешевой рабочей силы;

- получение более высокого ссудного процента (для ссудного капитала);

- укрывание доходов и снижение налогов;

- устранение фирм-конкурентов (в т.ч. путем установления контроля над ними).

С другой стороны, и страны-импортеры капитала могут получать определенный экономический эффект. Он заключается в:

- повышении занятости и росте производства;

- дополнительных инвестициях в экономику;

- приобретении иностранной техники и технологии, торговых марок, патентов, лицензий;

- расширении экспорта и замещении импорта;

- обучении национальных кадров иностранному опыту.

Поэтому правительства многих стран пытаются увеличить приток иностранного капитала в их экономику.

Для привлечения иностранного капитала во многих странах создаются свободные (специальные) экономические зоны (СЭЗ); то есть территории, на которых значительно ослаблено государственное регулирование, ниже уровень налогов, уменьшены барьеры на пути движения товаров, капитала и рабочей силы. Существует множество разновидностей СЭЗ, различающихся прежде всего целями их создания (свободные порты, складские и транзитные, экспортно-производящие, научно-технические (технологические парки), комплексные, банковские, туристические и др.). СЭЗ создаются, как правило, в развивающихся странах, но они есть и в наиболее развитых государствах (например, свободными портами являются такие крупнейшие города Америки, как Нью-Йорк, Бостон, Сан-Франциско, Чикаго).

За период с 1975 по 2002 гг. число экспортно ориентированных зон в мире увеличилось с 79 до 3000. Численность занятых в этих зонах в 2002 г. достигла 43 млн. чел., в том числе в Китае – 30 млн. чел.[127]

Особое значение придается прямым зарубежным инвестициям, поскольку их влияние на экономику стран, импортирующих капитал, отличается от влияния портфельных инвестиций и вывоза ссудного капитала. Прямые инвестиции, как правило, осуществляются на более длительный срок, стимулируют передачу современных технологий и опыта работы.

С развитием монополистического капитализма международное движение капитала приобрело более важное значение, чем мировая торговля. Темпы роста вывоза капитала значительно превосходят темпы увеличения мировой торговли.

Так, за период с 1970 по 2002 гг. среднегодовые темпы прироста прямых зарубежных инвестиций превышали темпы прироста мирового ВВП более чем в 3 раза и темпы прироста мировой торговли – в 1,5 раза. А в период с 1996 по 2000 гг. среднегодовой темп прироста прямых инвестиций превышал темп прироста мировой торговли 6,7 раза, темп прироста мирового ВВП – почти в 14 раз[128]. Еще быстрее в те же периоды времени увеличивались объемы международного движения ссудного капитала и портфельных инвестиций.

О масштабах и темпах роста международного движения капитала свидетельствуют, например, следующие данные по экономике США – мировому лидеру по вывозу и ввозу капитала. Рыночная стоимость зарубежных активов США с 1990 по 2004 гг. увеличилась с 2294,085 до 9972,783 млрд. долл., т.е. в 4,3 раза и практически сравнялась с размерами годового ВВП. А рыночная стоимость активов зарубежных инвесторов в экономике США за тот же период возросла с 2458,580 до 12515,028 млрд. долл. (рост в 5,1 раза), превысив размеры американского ВВП и приблизившись к рыночной капитализации компаний США, равной 16323,7 млрд. долл. За тот же период объем экспорта товаров из США повысился с 387,401 до 718,712 млрд. долл. (рост в 1,9 раза), а объем импорта товаров в США – с 498,438 до 1145,900 млрд. долл. (рост в 2,3 раза). В 2004 г. накопленные прямые зарубежные инвестиции США в 2004 г. составили 2063,998 млрд. долл., их прирост – 229,294 млрд. долл., годовой доход от них – 209,338 млрд. долл. А накопленные в США прямые инвестиции из-за рубежа в 2004 г. были равны 1526,306 млрд. долл.[129]

Основными экспортерами и импортерами капитала являются развитые страны, хотя их доля в объеме международного движения капитала постепенно сокращается. При этом развитые страны в целом остаются чистыми экспортерами капитала. На начало 2000-х гг. они вывозили примерно 75% и ввозили 70% прямых инвестиций, перемещающегося между странами. В международном движении капитала растет доля развивающихся и социалистических стран, которые в целом являются чистыми импортерами капитала. В экспорте прямых инвестиций их доля составляет около 18%, в импорте – 25% (в импорте прямых зарубежных инвестиций лидирует КНР, доля которого составляет около 40%). Оставшаяся часть ввоза и вывоза прямых инвестиций приходится на страны с переходной экономикой[130].

Претерпевает определенные изменения отраслевая структура прямых инвестиций. До 1970-х гг. их основная масса направлялась в добывающие отрасли; в 1970-е и первой половине 1980-х гг. – в отрасли обрабатывающей промышленности; а со второй половины 1980-х гг. стали преобладать прямые инвестиции в сферу торговли и услуг, куда в настоящее время идет более половины прямых инвестиций.

В 1960-70-е гг. основные потоки прямых инвестиций шли в из промышленно развитых государств в развивающиеся страны, а в 1980-90-е гг. – из одних промышленно развитых стран в другие. Особенно быстро росли взаимные прямые инвестиции между странами ЕС.

Основной поток прямых инвестиций в мировой экономике связан с деятельностью транснациональных корпораций (ТНК) – компаний, имеющих свои филиалы в нескольких странах мира.

Число ТНК в мире быстро увеличивается. Так, если в начале 1990-х гг. насчитывалось около 37 тысяч ТНК с 206 тыс. филиалами, то в 2000 г. их стало уже около 65 тысяч, а число филиалов возросло до 850 тысяч[131]. Первоначально ТНК создавались на базе компаний развитых капиталистических государств. В настоящее же время они бурно развиваются и на основе компаний из многих развивающихся и социалистических стран.

ТНК играют значительную и все возрастающую роль в мировой экономике. В настоящее время 2/3 объема мировой торговли осуществляется ТНК, в том числе 1/3 – продажи между филиалами ТНК, находящимися в разных странах. Объем продаж зарубежных филиалов ТНК в 2,3 раза превышает суммарный объем экспорта товаров и услуг. Доля ТНК в общемировых расходах на НИОКР составляет 90% (из них только американских ТНК – 40%). Объединенные расходы на НИОКР 10 ТНК США превышают аналогичные расходы таких госу­дарств, как Великобритания или Франция[132]. Совокупные валютные резервы ТНК в несколько раз больше, чем резервы всех национальных банков.

Характерной для мировой экономики является тенденция к повышению в ней роли крупнейших ТНК. В 2004 г. 100 крупнейших ТНК обладали активами на сумму 8 852 млрд. долл., в том числе зарубежными активами – на сумму 4 728 млрд. долл. (11% всех зарубежных активов ТНК). Объем продаж сотни крупнейших ТНК составил 6 102 млрд. долл., в том числе объем продаж за рубежом – 3 407 млрд. долл. (16% объема зарубежных продаж всех ТНК). На предприятиях крупнейших 100 ТНК было занято 14 850, в том числе в зарубежных филиалах – 7 379 млн. чел. (12% от занятых на зарубежных филиалах всех ТНК)[133]. В среднем крупнейшие ТНК имеют филиалы в 40 зарубежных странах.

Причем и в 100 крупнейших ТНК выделяются супергиганты. В 2004 г. три крупнейшие ТНК мира по объему активов: «Дженерал электрик», «Водафон» и «Форд мотор» имели 877 млрд. долл. зарубежных активов, или 19% зарубежных активов 100 крупнейших ТНК[134].

Основная масса крупнейших ТНК приходится на США, ЕС и Японию. Причем 73 из них относятся к пяти странам: США, В. Британии, Японии, Франции и Германии. В эту сотню входят только 5 компаний из стран, относимых к развивающимся: Китая, Гонконга, Малайзии, Ю. Кореи и Сингапура.

По данным ЮНКТАД[135], в 2006 г. в 100 крупнейших экономических структур мира (по размерам добавленной стоимости), наряду с 71 страной, входит 29 ТНК. В 1990 г. в число 100 крупнейших структур входило 24 ТНК. Если в 1990 году на долю ТНК приходилось 3,5% объема мировой экономики, то в 2000 году – 4,3%[136].

Укрупнение ТНК происходит в значительной мере путем международных слияний и поглощений, масштабы которых в целом имеют тенденцию к росту, хотя в некоторые периоды могут сокращаться. Обычно пики слияний и поглощений приходятся на годы, предшествующие началу очередного циклического спада. А в начале спада их число значительно сокращается.

В 2005 г. число международных слияний и поглощений достигло 6134, а их суммарный объем составил 716 млрд. долл., что было соответственно на 20% и 88% больше показателей 1999 года – первого года предыдущего бума слияний и поглощений[137].

Причем в общей массе слияний и поглощений имеет место тенденция к росту доли особо крупных слияний и поглощений, размеры которых превышают 1 млрд. долл. (См. табл. 1)

Характерной тенденцией развития ТНГК является повышение индекса их транснациональности, что означает повышение доли зарубежной составляющей в деятельности ТНК. Индекс рассчитывается на основе трех показателей: доли зарубежных активов в общей сумме активов компании, доли зарубежных продаж в общей сумме продаж и доли занятых на зарубежных филиалах в общей сумме занятых. В табл. 2 показаны значения этого индекса для 100 крупнейших ТНК в 2003 и 2004 гг. ТНК обладают определенными конкурентными преимуществами, которые основаны прежде всего на создании и поддержании технологического отрыва от фирм-соперников.

Это достигается за счет проведения широкомасштабных НИОКР, скупки патентов и лицензий по всему миру, монополизации использования наиболее эффективных технологий, переманиванию высококвалифицированных специалистов.

Таблица 1. Международные слияния и поглощения, размеры которых превышают 1 млрд. долл.

Годы	Число международных слияний и поглощений	Доля в общем числе международных слияний и поглощений, %	Суммарная стоимость сделок, млрд. долл.	Доля в общей стоимости международных слияний и поглощений, %
		1.6	30.0	40.3
		1.5	49.6	42.9
		1.2	59.5	42.4
		1.3	60.9	40.4
		0.2	20.4	25.2
		0.4	21.3	26.8
		0.5	23.5	28.3
		0.7	50.9	40.1
		0.8	80.4	43.1
		0.9	94.0	41.4
		1.3	129.2	42.4
		1.5	329.7	62.0
		1.6	522.0	68.1
		2.2	866.2	75.7
		1.9	378.1	63.7
		1.8	213.9	57.8
		1.2	141.1	47.5
		1.5	199.8	52.5
		2.3	454.2	63.4

Источник: World Investment Report. 2006. P. 14.

К факторам конкурентоспособности ТНК также относятся: эффект укрупнения масштаба и диверсификации производства и хозяйственной деятельности в целом, льготы со стороны государства, обладание монопольной властью на рынках.

На основе роста экономической мощи ТНК происходит усиление их влияния на все стороны жизни общества, в том числе – на политику национальных государств, идеологические позиции СМИ, психологию и поведение широких масс населения.

Таблица 2. Индекс транснациональности 100 крупнейших ТНК

(в среднем по ТНК, в %).

Регион/экономика	Среднее значение индекса транснациональности	Число ТНК в 2004 г.
100 крупнейших ТНК	51,0	55.8	56.8
В том числе: США		45.8	48.2
Франция		59.5	62.3
Германия		49.0	52.2
В. Британия		69.2	70.5
Япония		42.8	52.2

Источник: World Investment Report. 2006. P. 33.

Дата добавления: 2014-10-22