Э. Найман

Объемы по классике от Элдера и Наймана

Попробуем разобраться с тем, что говорят нам об объемах классики.

Приведу целиком параграф из книги Наймана "Путь к финансовой свободе".

Глава 6.3 "Рынок в поисках объемов"

Рынок идет за объемами. Если цена снижается или растет с объемами, то, скорее всего, эта динамика снижения или роста продолжится.

Движение без объемов обычно быстро заканчивается. Такую динамику можно сравнить с постройкой дома без фундамента.

Для этих правил есть одно очень важное дополнение: пиковые объемы могут сопровождать разворот движения. Это объясняется тем, что объемы могут расти как за счет покупателей, так и за счет продавцов.

Например, на падающем тренде мы видим пиковый рост объемов. Это может означать:

• или рынок "сорвал" ордера, а значит, понесется дальше вниз;
• или начали активную скупку покупатели. Обнаружив, что рынок дальше не идет, а интересующие ценовые уровни уже достигнуты, покупатели отдали распоряжение на покупку.

Показатели объема в чистом виде на круглосуточном рынке FOREX отсутствуют. Мы только знаем, что минимальная сумма одной сделки эквивалентна не менее 5 млн. долл.

Но в этом есть и свое преимущество. Мы избавляемся от влияния единичных сделок на большие суммы, которые, как правило, проводятся по нестандартным (только приближенным к рыночным) курсам. Тем более, что именно количество сделок дает нам более-менее полную картину настроений на рынке, ведь одна сделка - это не только 5 млн. долл., но и один голос за данное движение цен.

Таким образом, рассматривая количество сделок как суррогат показателя объема, мы присутствуем на голосовании, где все голоса равны независимо от количества акций (суммы сделки), им принадлежащих.

Для биржевых товаров (валютный срочный рынок, фондовый рынок, товарных рынок и т.д.) показатели объема сделок приводятся в двух разрезах:

• количество купленных и проданных контрактов в течение одной (текущей или прошедшей) биржевой сессии;
• показатель общего количества открытых контрактов на конец дня (условное название "открытый интерес" - "open interest").

Анализ показателей объема

Показатели объема имеют большое значение не только при принятии решения о моменте открытия позиции, но и при анализе общего настроения рынка - бычий это рынок или медвежий.

К основным правилам, которые можно применять при рассмотрении показателей объема, можно отнести следующие:

1. График объема на биржах в течение торговой сессии обычно имеет вид буквы V

В начале торгов выполняются заявки, накопленные брокерами за ночь, и сделки, заказанные вынужденными торговцами (импортеры, экспортеры и т.п.), поэтому количество сделок в начале торговой сессии сначала велико. Затем оно спадает, достигая в обед локального минимума. К концу торгов профессиональные игроки начинают заключать все больший объем сделок, формируя тем самым цены закрытия рынка.
2. График объема на валютном рынке спот-контрактов выглядит прямо противоположно биржевому с вершиной от 11 до 14 часов по срендеевропейскому времени.
3. Понижение объема показывает нам уменьшение интереса к данной динамике курса. Это может привести к изменению тренда либо к временной стабилизации цен.
4. Повышение объема показывает увеличение заинтересованности участников рынка в данной динамике цены. Появляются предпосылки для усиления существующей динамики на рынке либо для появления нового направления изменения цены.
5. Иногда постепенное снижение объемов сопровождается резким изменением динамики цены. Это возможно при прекращении борьбы одной из сторон, фактической их капитуляции перед новым трендом.
6. Внимательно следите за изменением объемов в обеденное (в крупных биржевых центрах, особенно Западной Европы) и в ночное время, когда не работает основная масса операторов рынка (в основном в Западной Европе - Лондоне, Франкфурте, Париже). В это время даже самые небольшие суммы могут приводить к значительным колебаниям курса, рынок становится малопредсказуемым. Снижение объема в это время - не обязательно снижение интереса к сделкам при данной динамике курса. Бойтесь рынка после 17 часов по среднеевропейскому времени.
7. Необходимо отметить существование сезонного фактора, оказывающего заметное влияние как на динамику показателя объема, так и на динамику цен. Для срочного рынка фьючерсов и опционов существенной является дата окончания срока действия ближайшего контракта (как правило, конец каждого квартала). Для всего рынка существенны также окончание финансового года и календарного года. Объемы совершаемых операций, как правило, в это время падают, а открытый интерес снижается до минимальных значений.
8. Пики объемов, выделяющиеся на общем фоне, сигнализируют о возможном развороте тренда.

Дата добавления: 2014-11-25