КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Анализ и оценка проектных рисков
Учет фактора инфляции в инвестиционных расчетах В процессе оценки инвестиционных проектов целесообразно учитывать влияние фактора инфляции. Этого можно достичь путем корректировки будущих денежных поступлении (FV) с помощью индекса инфляции (i) либо ставки дисконтирования (г). Более правильной, но и наиболее трудоемкой в расчетах является метод корректировки всех факторов, влияющих на денежные потоки сравниваемых проектов. Среди основных факторов — объем доходов и переменные издержки непосредственно связанные с объемом производства. Более простой является методика корректировки коэффициента дисконтирования индекса инфляции[c 379,1]
Инвестиционная деятельность всегда сопряжена с риском, характерным для экономики. Повышение уровня риска в современных условиях связано -с быстрым изменением экономической ситуации на рынке инвестиционных товаров; - с широким предложением приватизированных объектов для инвестирования и с переделом собственности; - с появлением новых эмитентов и финансовых инструментов и др. Инвестиционный риск — это вероятность возникновения непредвиденных массовых потерь (снижение прибыли, дохода, потеря капитала инвестора) в отсутствии наступления неблагоприятных обстоятельств. Инвестиционные риски классифицируют по формам проявления, формам инвестирования и по источникам возникновения. По формам проявления выделяют экономические, политические, социальные, экологические и др. По формам инвестирования различают риски, связанные с реализацией инвестиционных проектов и управлением фондовым портфелем (финансовыми активами) По источникам возникновения выделяют два вида риска: системный (рыночный) и несистемный (специфический) риски.
Системному (рыночному) риску подвержены все участники инвестицией процесса. Этот риск определяется объективными факторами: - сменой стадий экономического цикла развития страны; - изменением конъюнктурных циклов развития рынка инвестиционных товаров - новациями налогового законодательства в сфере инвестирования; - ужесточением политики государства на рынке ссудного капитала (кр«нал рестрикция, выражающаяся в повышении ставки ссудного процента, нормативов обязательного резервирования для коммерческих банков.[1,С.381] Наиболее распространенными методами анализа инвестиционных рисков являются: · статистический метод; · метод анализа целесообразности затрат; · метод экспертных оценок; · метод использования аналогов. Статистический метод используют при изучении доходов и потерь от влияния капитала во внеоборотные активы (строительство или приобретение оборотов основных средств) и для определения частоты их возникновения. На основании полученных данных делают прогноз на будущее. Этот метод предусматривает расчет вариации, дисперсии и стандартного отклонения. Вариация – это изменения (степень колебаний) количественной оценки знака при переходе от одного случая (варианта) к другому. Стандартное отклонение определяют как квадратичный корень из средневзвешенной дисперсии (Д). Чем выше полученный показатель, тем выше риск проест Метод анализа целесообразности капитальных затрат ориентирован на выявление потенциальных зон риска.[1, С.383] Эти факторы могут быть детализированы с целью определения риска капитальных затрат. Экспертный метод может быть использован инвестором для комплексной оценки проектного риска. Он базируется на анкетировании, которое проводится с журналистами-экспертами. Метод использования аналогов заключается в сопоставлении аналогичных объектов, явлений с целью использования па Практике их подобия. На основе применения указанных методов оценки инвестиционных рисков разрабатывают рекомендации но их снижению.
Основные действия инвестора го нейтрализации риска осуществляются в направлениях: 1. Избежание появления возможных рисков. 2. Снижение воздействия рисков на результаты хозяйственно-финансовой деятельности. 3. Компенсация рисков с помощью рисковых премий. В настоящее время получает все большее распространение такой способ снижения рисков, как страхование. Основной его целью является защита, инвесторов от возможных потерь вследствие изменения политических, экономических и других факторов, препятствующих успешному осуществлению инвестиционного проекта и получению ожидаемой прибыли (дохода). Данный вид страхования применяется лишь небольшим числом страховых компаний.[1, С. 384]
Дата добавления: 2014-11-25; Просмотров: 686; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |