Обменные курсы доллара США

Тема 5. Международные валютно-кредитные отношения

5.1. Задача. Прямая и обратная котировка курса. Расчет кросс-курсов.

Исходные данные. Пусть сложились следующие значения обменных курсов доллара США (табл. 16).

Таблица 16

Иностранная валюта	Прямая котировка	Обратная котировка
Британский ф. ст.	0,65
Канадский доллар	1,03
Швейцарский франк		1,08
Японская иена	98,14
Мексиканский песо	12,84
Норвежская крона		0,16
Бразильский реал	2,28
Шведская крона		0,15
Венесуэльский боливар		0,15
Евро		0,75
Южноафриканский рэнд	9,9

Вопросы и задания: Заполните пустующие клетки таблицы, используя также метод кросс-курса, где нужно.

5.2. Задача. Расчет кросс-курсов с учетом курса продажи и курса покупки.

Исходные данные. Валютный дилер в Швеции предлагает следующие обменные курсы евро и японской иены относительно шведской кроны:

евро / швед.крона 0,12 – 8,68

яп. иена / швед.крона 14,99 – 0,07

Вопросы и задания: Рассчитайте прямую котировку евро относительно японской иены методом кросс-курса с использованием обменного курса шведской кроны.

5.3. Задача. Расчет форвардной премии и дисконта.

Исходные данные. Спот-курс канадского доллара равен 0,9723 долл. США, 180-дневный форвардный курс – 0,9690 долл. США.

Спот-курс евро равен 1,3271 долл. США, 180-дневный форвардный курс – 1,3274 долл. США.

Вопросы и задания: Определите 180-дневную премию или скидку для канадского доллара и евро.

5.4. Задача. Арбитраж.

Исходные данные. Американская компания взяла кредит на сумму 4000 дол. США сроком на 90 дней. Спот-курс евро равен 1,46 дол. США / евро; 90-дневный форвардный курс – 1,48 дол. США / евро. Процентные ставки равны в США – 15%, во Франции – 10%.

Вопросы и задания: Определите, чему равна форвардная премия или дисконт. Каковы возможности покрытого арбитража? Как будет выглядеть схема покрытого арбитража? Чему равна прибыль арбитражной операции? Что изменится, если издержки на проведение операции составят 100 дол. США?

5.5. Задача. Спекуляция на текущем и форвардном рынке.

Исходные данные. Представьте, что спот-курс евро равен 1,46 дол. США, 90-дневный форвардный курс – 1,48 дол. США, в то время как Ваш собственный прогноз спот-курса через 90 дней – 1,51 дол. США.

Вопросы и задания: Определите, чему равна премия или дисконт по форвардной операции. Если Ваш прогноз правилен, какова будет Ваша прибыль (убыток) в результате инвестирования 4000 дол. США на спот-рынке? Каковы основные риски, связанные с подобной спекуляцией? Если прогноз правилен, какова будет прибыль (убыток) от инвестирования 4000 дол. США на форвардном рынке? Какие риски характерны для этой спекуляции?

5.6. Задача. Расчет валютной прибыли и курсовых потерь.

Исходные данные. McDonnellDouglas продал пассажирский авиалайнер компании KoreanAirlines за 837,8 млн. северокорейских вон с оплатой через один год. Платеж предусмотрен в корейской валюте. Спот-курс равен 142 вон / дол. США; McDonnellDouglas предполагает, получив 837,8 млн. вон, обменять эту сумму на 5,9 млн. дол. США.

Вопросы и задания: Какова потенциальная валютная прибыль или курсовые потери, если спот-курс доллара США снизится к моменту платежа до 130 северокорейских вон? Если спот-курс повысится до 160 северокорейских вон?

5.7. Задача. Валютные курсы и эффективность экспортно-импортных операций.

Исходные данные:

1. Сумма незавершенных контрактов фирмы-экспортера США с немецкой фирмой составляет 50 млн. евро;

2. Сумма незавершенных контрактов немецкой фирмы- импортера с фирмами США составляет 40 млн. евро;

3. Курс евро официально снизился с 1,46 дол. США / евро до 1,41 дол. США / евро.

В контрактах отсутствуют защитные оговорки от последствий изменения валютных курсов.

Вопросы и задания: Определите прибыли и убытки американских фирм от изменения валютного курса.

5.8. Задача. Страхование валютных рисков. Использование валютного опциона.

Исходные данные. Немецкая фирма-экспортер подписала контракт на поставку оборудования стоимостью 20 млн. дол. США с оплатой в течение 90 дней с момента отгрузки продукции. Для страхования риска от снижения курса доллара экспортер покупает опцион продавца этой валюты по курсу 0,7 евро / дол. США сроком на 3 месяца. Оплата опциона - 2,5% от стоимости опциона. На момент поступления платежа валютный курс составляет:

a) 0,6 евро / дол. США;

b) 0,8 евро / дол. США.

Вопросы и задания: Определите действия экспортера в ситуациях а) и b) и их экономические результаты.

5.9. Задача. Фиксирование цены импортером (длинное хеджирование).

Исходные данные. Фирме-импортеру необходимо закупить 200 т. товара. Биржевая цена товара составляет - 3800 евро / т. Наблюдается тенденция роста цены. До начала переговоров о закупке фирма приобретает фьючерсный контракт на весь объем предполагаемой закупки с поставкой в сроки, когда планируется поставка реального товара. Депозит 10% от стоимости стандартного контракта. Объем стандартного контракта - 10 т.

За время поиска поставщика и ведения переговоров рыночная цена товара увеличилась, и на дату заключения реального контракта цена на бирже по фьючерсным контрактам составила - 3950 евро / т. В реальном контракте зафиксирована цена - 3930 евро / т.

Вопросы и задания: Определите результаты хеджирования для фирмы-импортера.

Дата добавления: 2014-11-16