Удерживание прибыльных позиций и выход из них

ДРУГИЕ ПРАВИЛА УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ (УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЬГАМИ)

24. Когда торговля идет плохо: (а) уменьшайте размер позиции (по­мните о том, что позиции на сильно коррелированных рынках сродни одной большой позиции); (б) используйте близкие защит­ные остановки; (в) не торопитесь с началом новых сделок.

782 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам

25. Когда торговля идет плохо, снижайте риск, ликвидируя убыточ­ные, а не выигрышные позиции. Это наблюдение было также высказано Эдвином Лефевром в его «Воспоминаниях биржево­го игрока»: «Я делал совершенно неправильные веши. Я поддер­живал убыточную позицию по хлопку и закрывал прибыльную позицию по пшенице. Нет ничего хуже, чем попытки усредне­ния проигрышной позиции. Всегда закрывайте убыточные сдел­ки, сохраняя позиции, показывающие прибыль».

26. Внимательно следите за тем, чтобы не менять методы торговли после получения прибыли:

а. Не начинайте никаких сделок, которые казались бы слишком рискованными в самом начале торговой программы.

б. Не увеличивайте неожиданно число контрактов в типичной сделке. (Однако постепенное увеличение по мере роста активов вполне нормально.)

27. Подходите к малым позициям с тем же здравым смыслом, что и к большим. Никогда не говорите: «Это всего лишь один или два контракта».

28. Избегайте держать очень большие позиции в момент публика­ции важных экономических данных или правительственной ста­тистики.

29. При торговле спрэдами следует применять те же самые прин­ципы управления риском, что и в случае односто-ронних пози­ций. Очень легко успокоиться на мысли, что спрэды двигаются достаточно медленно и потому нет необходимости беспокоить­ся о защитных остановках.

30. Не покупайте опционы без того, чтобы спланировать, при ка­кой цене базового актива сделка будет ликвидирована.

31. Не фиксируйте маленькую быструю прибыль на сделках в на­правлении главных трендов. В частности, если вы совершенно уверены в сделке, никогда не фиксируйте прибыль в первый день.

32. Не спешите закрывать позицию после возникновения разрыва в вашем направлении. Используйте разрыв как начальную оста­новку; затем вводите следящие остановки.

33. Попробуйте использовать следящие остановки, размещая их ис­ходя из развития рыночной ситуации, вместо того, чтобы

ГЛАВА 23. восемьдесят два правила торговли... 783

фиксировать прибыль на целевых уровнях. Использование целей ча­сто мешает полностью реализовать возможности, предоставля­емые главными трендами. Помните, время от времени вам нуж­ны большие победы, чтобы перекрыть неудачи.

34. Несмотря на предыдущее правило, все-таки полезно определять начальную цель в момент открытия сделки, что позволит при­менять следующее правило: если в течение короткого промежут­ка времени после открытая позиции достигнута большая часть целевой прибыли (например, 50-60% за одну неделю или 75-80% за две или три недели), то следует фиксировать прибыль частями, имея в виду восстановление ликвидированных контрак­тов при коррекции рынка. Идея состоит в том, что было бы
правильно взять быструю значительную прибыль. Хотя это пра­вило часто может привести к потере оставшейся части прибы­ли от ликвидированной позиции, удерживание позиции в подоб­ном случае часто может вести к лихорадо-чной ликвидации при первом же резком возврате цен.

35. Если цель достигнута, но позиция вам все еще нравится, оставь­те ее, используя следящую остановку. Это правило важно с точ­ки зрения возможности торговать в направлении главного трен­да. Помните, терпение необходимо не только в те моменты, когда вы ждете хороших сделок, но и для того, чтобы не зак­рывать позицию, когда она приносит прибыль. Неспособность получить адекватную прибыль от правильной сделки в направ­лении тренда — ключевой фактор, ограничивающий доход­ность торговли.

36. Одно частное исключение из предыдущего правила состо-ит в том, что если у вас очень большая позиция и стои-мость ваших активов растет на глазах, то следует рассмотреть возможность частичной фиксации прибыли. Когда все идет слишком хоро­шо, чтобы быть правдой, будьте начеку! Возможно, пора начи­нать постепенно фиксировать прибыль и размещать близкие сле­дящие остановки.

37. При фиксации прибыли в сделке, которая, по вашему мнению, все еще имеет долгосрочный потенциал (но, возможно, уязви­ма с точки зрения краткосрочной коррекции), разработайте план возобновления позиции. Если рынок не совершит суще­ственного возврата, позволяющего возобновить позицию, сле­дите за появле-нием ценовых моделей, которые могут быть ис­пользованы для выбора момента нового входа в рынок. Не бой­тесь снова открыть позицию, даже если новая точка входа в
рынок оказывается хуже, чем точка выхода, если представле­ния о долгосрочности тренда и оценка текущего

784 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам

момента предполагают возобновление позиции. Неспособность вернуться в рынок при худшей цене часто может вести к потере основной части больших трендов.

38. Когда торгуете несколькими контрактами, избегайте эмоцио­нальной ловушки, которая состоит в желании быть правым на 100%. Другими словами, фиксируйте прибыль частями. Всегда старайтесь сохранить, по крайней мере, частичную позицию в направлении тренда — до тех пор, пока рынок не сформирует убедительную разворотную фигуру или не достигнет важной защитной остановки.

Дата добавления: 2014-11-18