КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
Кредиты и займы Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового риска) = 3аемный капитал: : Собственный капитал < 1.
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и четвертого, тем устойчивее финансовое состояние. Кроме того, рассчитывается величина перманентного (постоянного) капитала: Перманентный капитал = Собственный капитал + Долгосрочные
Этот показатель интересен сам по себе и на его основе рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости: Коэффициент финансовой устойчивости = Перманентный капитал: Общая сумма капитала > 0,5.
На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы предприятия и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших из этих факторов относятся: Ø Различие величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличить тогда, когда ситуация противоположная. Ø Сокращение или расширение деятельности предприятия. В связи с этим сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых материально-производственных запасов. Ø Накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств. Дальнейший анализ проводится по каждому источнику собственных средств в отдельности – уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), доходы будущих периодов, резерв предстоящих расходов. Определяется их сумма и доля; увеличение собственных средств за счет любого из перечисленных источников оценивается положительно. Анализ обязательств (заемных средств), в том числе долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности поставщикам, подрядчикам, персоналу по оплате труда, государственным внебюджетным фондам, бюджету по налогам и т. п. позволяет выявить их сумму и долю в структуре капитала, изменения в динамике, наличие просроченной задолженности и причины ее возникновения.
Одним из важнейших факторов финансовой устойчивости являетсяликвидность баланса предприятия. Различают ликвидность баланса и ликвидность активов. Ликвидность активов – это их способность к превращению в денежные средства, способность менять натурально-вещественную форму на денежную. В зависимости от скорости превращения активов в денежные средства, от степени ликвидности активы делят на четыре группы: 1. Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; или по балансу: А1 = с. 260 + с. 250. 2. Быстрореализуемые активы (А2): дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев; прочие оборотные активы: А2 = с. 240 + с. 270. 3. Медленнореализуемые активы (А3): запасы за исключением расходов будущих периодов; долгосрочные финансовые вложения за исключением взносов в уставные капиталы других организаций: A3 = с. 210 + с. 220 – с. 216 + с. 140 – часть с. 140. 4. Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений; взносы в уставныекапиталы других организаций; дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев; А4 = с. 190 – с. 140 + часть с. 140 + с. 230.
Проблема такой классификации активов в том, что она не учитывает отраслевые особенности предприятия и особенности отдельных исторических периодов. Ликвидность баланса – это увязка реализуемости актива с «погашаемостью» пассива, т. е. способностью обязательств «исчезать» вследствие оплаты. В зависимости от сроков наступления обязательств пассивы делят на четыре группы: 1. Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность в широком смысле; просроченные краткосрочные кредиты; или по балансу: П1 = с. 620 + с. 660 + часть с. 610. 2. Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы, исключая просроченные: П2 = с. 610 – часть с. 610. 3. Долгосрочные обязательства (П3): долгосрочные кредиты и займы: П3 = IV П (с. 590). 4. Постоянные пассивы (П4): скорректированный собственный капитал: П4 = с. 490 + с. 640 + с. 650 + с. 630. Для получения равенства итогов актива и пассива при построении баланса ликвидности необходимо из постоянных пассивов исключить расходы будущих периодов: П4 = с. 490 + с. 630 + с. 640 + с. 650 – с. 216. Для определения платежных возможностей предприятия по расчетам с кредиторами составляется баланс ликвидности (табл. 5). Таблица 5 Баланс ликвидности ООО «Радуга»
Баланс предприятия будет считаться абсолютно ликвидным, есливыполняется следующая система неравенств: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 АЗ ≥ ПЗ А4 ≤ П4 В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный оптимальному, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация возможна по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Если неравенства начинают выполняться со второго, то в этом случае баланс обладает текущей ликвидностью.
Если баланс выполняется, начиная с третьего, то имеется перспективная ликвидность. На начало года баланс анализируемого предприятия имел перспективную ликвидность, а на конец года был неликвиден.
Оценка ликвидности баланса предприятия может быть дана не только абсолютными показателями, но и относительными коэффициентами: Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) = Наиболее ликвидные активы: Текущие обязательства, норма = 0,2 – 0,25. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = Текущие активы: Текущие обязательства, норма > 2.
Разумное увеличение коэффициента в динамике оценивается положительно. Высокое значение коэффициента текущей ликвидности может свидетельствовать не только о высоких платежных возможностях предприятия, но и о нерациональном вложении средств в активы, т. е. наличии больших запасов, неиспользуемых в производстве, неликвидных или малоликвидных, и проблемной дебиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности = = (Оборотные активы – Запасы): Текущие обязательства > 1; Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) = (Денежные средства + Дебиторская задолженность): : Текущие обязательства, норма > 1.
Приведенные расчеты носят приблизительный характер и не учитывают календарных сроков платежей по обязательствам. В составе оборотных активов могут оказаться «некачественные» активы с точки зрения возможной конверсии в денежную форму в размере, равном их балансовой стоимости (например, корпоративные ценные бумаги и другие финансовые активы могут иметь рыночную стоимость ниже балансовой, а в составе дебиторской задолженности может быть безнадежная или трудная ко взысканию). Поэтому требуются методики расчета коэффициентов текущей ликвидности с использованием нормативов скидок на основе среднестатистических оценок ликвидности каждой статьи баланса. Например, к быстрореализуемым активам ранее рекомендовалось относить 80% дебиторской задолженности, 70% готовой продукции и товаров, 50% незавершенного производства и производственных запасов.
Современные методики предполагают рассчитывать общий коэффициент ликвидности по формуле:
Коэффициент общей ликвидности = (А1 + 0,5А2 + 0,ЗАЗ): (П1 + 0,5П2 + 0,3П3), норма > 1.
Дата добавления: 2014-11-18; Просмотров: 746; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |