Функции и факторы эффективно функционирующего рынка ценных бумаг

Сущность рынка ценных бумаг проявляется через его функции, которые можно разделить на 2 группы:

1. общерыночные, которые присущи любому рынку;

2. специфические, которые отличают рынок ценных бумаг от других.

Общерыночные функции:

1. коммерческая, которая предполагает получение дохода от операций на рынке;

2. ценообразовательная – рынок определяет спрос и предложение на товары, выявляет реальные рыночные цены на него;

3. информационная – аккумулирование необходимой информации об объектах торговли и ее участниках и доведение этой информации до всех заинтересованных организаций и лиц;

4. регулирующая – определение правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками и т.д.

Специфические функции:

1. мобилизация капитала, т.е. привлечение свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и средств населения для последующего их инвестирования в производство; объединение капиталов путем акционирования, выпуска долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, ДСС);

2. движение капитала. Через рынок ценных бумаг осуществляется перераспределение денежных средств, финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования, отраслями экономики, движение капитала из малоэффективных отраслей в более эффективные. Именно рынок ценных бумаг придает экономике необходимую гибкость и мобильность, которая обеспечивает возможность быстрого перемещения ресурсов из одних отраслей в другие;

3. инструмент регулирования денежного обращения и кредитных отношений. Существование разветвленной сети рынка ценных бумаг может оказать сдерживающее влияние на развитие инфляционных процессов. Так, наличие обширного «ассортимента» ценных бумаг помогает связать часть неизрасходованных денежных ресурсов потребителей, превратив их из свидетельства неудовлетворенного спроса в сбережения. При недостаточном развитии рынка ценных бумаг существует проблема размещения государственных займов, вызванная дефицитом государственного бюджета. В результате, значительная часть денег, в которых воплощен неудовлетворенный спрос, продолжает оказывать давление на рынки товаров и услуг, в то время как правительству приходится прибегать к новым заимствованиям у эмиссионных учреждений, все больше раскручивая инфляцию.

4. Страхование финансовых рисков, рисков инвестирования. Эта функция реализуется через производные ценные бумаги (называемые фиктивным капиталом второго порядка) и позволяет превратить некоторые виды рисков в объект купли-продажи.

5. Контроль за эффективностью управления предприятий. Неэффективное функционирование предприятия может привести к его реструктуризации. Неудачные действия менеджера, например АО, ведут к падению курса акций. Это вызывает определенные осложнения у АО с банками, которые более требовательно начинают относиться к этому клиенту. В случае же значительного падения курса акций вероятна скупка контрольного пакета акций, увольнение менеджера и перестройка компании.

6. Стимулирование иностранных инвестиций. Рынок ценных бумаг, обеспечивающий высокую ликвидность акций, является инструментом снижения рисков для иностранного инвестора и способствует привлечению крупных иностранных инвестиций.

Факторы (условия):

1. организационные:

· создание условий для нормальной работы участников рынка;

· соблюдение всех нормативно-правовых актов, регламентирующих деятельность рынка;

· обеспечение защиты участников рынка от недобросовестных действий партнеров.

2. экономические:

· наличие большого числа продавцов и покупателей, вследствие чего действия отдельного из них не влияют на цену соответствующей ценной бумаги;

· обеспечение высокого соотношения между риском и доходностью;

· минимизация трансакционных затрат (издержки сверх основных на производство и обращение, косвенные расходы), налогов и других факторов, препятствующих проведению сделок.

3. информационные:

· доступность предоставления информации участникам;

· одновременность предоставления информации всем заинтересованным.

Дата добавления: 2014-12-08