Понятие, свойства и условия выпуска облигаций

С юридической точки облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.

С экономической точки облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцам и лицом, выпустившим ее.

Как долговое обязательство облигация содержит 2 элемента:

1. обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на лицевой стороне ценной бумаги при документарной форме выпуска или оговоренную в условиях выпуска и указанную в сертификате ценной бумаги (при бездокументарной форме выпуска);

2. обязательство эмитента выплачивать по определенной схеме владельцу облигации доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Основной целью выпуска облигации является мобилизация денежных средств эмитентами (правительством, госорганами, местными органами власти, субъектами хозяйствования) и их использование для различных целей (финансирование дефицита бюджета, финансирование целевых госпрограмм, финансирование строительства жилья, пополнение источников финансирования хозяйственной деятельности).

Свойства облигации:

- облигация – это удостоверение займа (эмитент-заемщик, инвестор-кредитор);

- не дают право на участие в управлении АО;

- имеют конечный срок погашения;

- обладают преимуществом перед акциями при выплате дохода и в удовлетворении других обязательств.

Обязательные реквизиты облигации:

- наименование;

- полное наименование и юридический адрес эмитента;

- полное наименование или имя покупателя либо указание «облигация на предъявителя»;

- размер процентов (если предусмотрено);

- порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

- дата выпуска;

- номер государственной регистрации, серия и порядковый номер;

- образцы подписей уполномоченных лиц эмитента.

Различия между акцией и облигацией:

1. купив акцию инвестор становится владельцем определенной доли собственности компании, купив облигацию инвестор кредитует компанию-эмитента;

2. Посредством выпуска облигаций привлекается заемный капитал, а с помощью акций формируется собственный капитал АО;

3. облигация имеет конечный срок погашения, который может быть достаточно большим;

4. облигация обеспечивает меньший уровень риска и доходности по сравнению с вложением в акцию;

5. облигации могут выпускаться всеми юридическими лицами, акции – АО;

6. облигация обладает преимуществом перед акциями;

7. облигация может быть конвертирована, т.е. при наступлении срока обменена на другие ценные бумаги или на облигации с более поздним сроком погашения.

Условия выпуска облигаций в РБ:

- эмитентами могут быть только юридические лица любых организационно-правовых форм;

- номинируется облигация только в денежных единицах;

- выпускаются только обеспеченные облигации;

- в качестве обеспечения используется залог имущества, поручительство, банковская гарантия и страхование ответственности;

- допускается существование конвертируемых облигаций.

Дополнительно для АО:

- общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции АО, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

Дата добавления: 2014-12-08