Сущность и виды акций

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой. Акции являются строго формальными документами. Все акции одного выпуска одного АО выпускаются на единообразных бланках и должны содержать следующие обязательные реквизиты: Наименование ценной бумаги - акция; обычно пишется крупным художественных шрифтом в фетре бланка; Полное наименование АО; место нахождения АО (юр адрес) Вид акции; Серия и порядковый номер; Номинальная стоимость; Мер уставного капитала на дату выпуска; Общее количество акций данной эмиссии; Дата выпуска и Прочее. Основные характеристики акций: 1) Номинал – условная величина, выражаемая обычно в денежной форме и определяющая долю имущества в АО, приходящуюся на 1 акцию. Это то, что указано на её лицевой стороне, поэтому иногда его называют лицевой или нарицательной стоимостью. 2) Курсовая стоимость (курс акции) – это величина, показывающая во сколько раз текущая цена акции выше номинала. 3) Дивиденд – это доход, который может получить владелец акции за счёт части ЧП АО текущего года, распределяемой между держателями акций в виде определённого % от их номинальной стоимости. Право на дивиденд имеют акционеры, внесённые в реестр акционеров АО в установленном порядке. Сроки выплаты дивидендов устанавливаются АО. Как правило они явл годовыми, но могут быть и промежуточными. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции – это акции, по которым размер дивидендов заранее не фиксируется и не гарантируется, а определяется общим собранием акционеров по итогам хозяйственной деятельности за истекший год. Они дают своим владельцам право на участие в управлении АО по принципу «1 акция = 1 голос». Владелец обыкновенных акций имеет право получения ежегодно публикуемых материалов бухгалтерской отчетности и годового отчета. Обыкновенные акции АО продаются на открытых торгах на фондовых биржах, курс акций может колебаться в зависимости от результатов хозяйственной деятельности АО и степени доверия, которое внушает будущее данного АО. Обыкновенные акции являются обычными рычагами корпоративного управления. Вес собственника в управлении АО прямо пропорционален количеству обыкновенных акций, которыми он владеет. Значительным пакетом акций предприятия обычно считают >5%, тогда акционер может влиять на политику предприятия. 26% акций образуют блокирующий пакет, без этих голосов нельзя принять решение, требующее 3/4 голосов акционеров владея контрольным пакетом акций (>50%), акционер определяет все решения эмитента и проводит в состав правления АО своих кандидатов. Итак, обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, дают возможность управлять АО, дают право голоса (1 акция = 1 голос), право на получение дивидендов, также части имущества АО при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и отсутствии иной задолженности. Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации АО владелец привилегированных акций преимущественное право по отношению к владельцу обыкновенных акций на получении части имущества в соответствии с долей совладения. Считается, что у владельцев привилегированных акций отсутствует право голоса, однако данное утверждение не стоит понимать буквально. Закон определяет случаи, когда владелец привилегированной акции получает право участвовать в собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о ликвидации АО, реорганизации, внесете дополнений и изменений в устав общества. Кроме того ФЗ «Об акционерных обществах» предусматривает, что уставом общества может быть предусмотрено конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иного типа. Привилегированные акции выпускаются тогда, когда надо привлечь дополнительный капитал без изменения структуры управления обществом, что позволяет владельцам обыкновенных акций сократить контроль над предприятием. Поскольку привилегированные акции не дают права голоса, компенсацией этого является право на получения большего дохода. ПО российскому законодательству количество привилегированных акций в капитале АО не может превышать 25 %. Привилегированные акции различаются по характеру выплаты дивидендов и могут быть с фиксированным доходом, с

плавающем доходом, кумулятивные (это акции, по которым не оплаченный или не полностью выплаченный дивиденд накапливается и выплачивается впоследствии). Привилегированные акции по могут быть трех видов: • простые (обычные) привилегированные — это привилегированные акции, не относящиеся к кумулятивным или конвертируемым; • кумулятивные привилегированные — это привилегированные акции, по которым фиксированный дивиденд может накапливаться за ряд промежутков времени и выплачиваться в сроки, определенные уставом. По таким акциям дивиденд выплачивается раз в два или три года. Выгода АО состоит в том, что не надо заботиться о текущих выплатах дивидендов, и предназначенная для этих целей часть чистой прибыли временно остается в обороте АО. Выгода владельца акции потенциально состоит в том, что получение суммы дивидендов за ряд платежных периодов есть необходимая для него форма накопления дохода с точки зрения размеров, порядка их налогообложения и по другим причинам; • конвертируемые привилегированные — это привилегированные акции, которые на установленных АО условиях могут обмениваться (конвертироваться) в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов этого же общества. Необходимость и потребность в выпуске подобного вида акций может возникнуть, если общество, например, желая сделать свои акции более привлекательными на рынке, хочет дать акционерам возможность выбора между акциями с фиксированным и нефиксированным (плавающим) дивидендом. Акции можно классифицировать в зависимости от способов получения дохода: 1) Циклические акции – это акции компаний, которые находятся под влиянием эконом трендов, т.е. цены на эти акции идут вниз в течение периода рецессии и растут в период экономического подъема. Растущие акции – это акции молодых компаний с более высокими темпами, чем темпы роста отрасли. По этим акциям обычно низкие дивиденды, но хорошая перспектива получить высокий доход в будущем; 2) Растущие акции – это акции молодых АО с более высокими темпами роста, чем темп роста отрасли. По этим акциям обычно низкие дивиденды, но хорошая перспектива получать высокий доход по таким акциям в будущем; 3) Голубые фишки – это акции солидных и надежных АО с долгой историей постепенного роста и стабильности. По этим акциям выплачиваются невысокие, но стабильные (регулярные дивиденды). 4) Защитные акции – включают акции АО, производящих осн-е продукты и услуги. Курс этих акций меньше всего подвержен снижению в периоды эконом спадов и не растёт во время подъёмов, но они гарантируют стабильную небольшую прибыль при любой эконом конъюктуре. Так же можно выделить след виды акций: 1) Ванкулированные акции – это акции, кот-е можно отчуждать только с согласия эмитента, т.о. они относятся к ограниченно обращающимся на рынке; 2) Золотая акция – акция-вето (даёт владельцу особое право) – выпускается обычно на срок 3 года и даёт право приостанавливать действия решений, принятых на общем собрании акционеров на 6 мес., снимать вопросы с повестки дня. Закон устанавливает, что в целях обеспечения безопасности гос-ва, защиты прав и законных интересов граждан РФ, правит-во РФ и органы гос власти субъектов РФ могут принимать решения об использовании спец права на участие в управлении АО, именуемого «золотой акцией». Они используются с момента отчуждения из гос собственности 75% акций соответствующего АО. Акции могут выпускаться как в документарной, так и бездокументарной форме – в виде соответствующих записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акций сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении определённым количеством акций определённым лицом. Акции АО можно разделить так же на размещённые и объявленные. Размещёнными считаются акции, уже приобретённые акционерами. Объявленными явл акции, которые АО может выпустить дополнительно к размещённым акциям. Поэтому АО может принять решение о доп выпуске акций, но только при наличии в уставе сведений об объявленных акциях. АО могут быть открытыми и закрытыми. Соотв следует различать и выпускаемые ими акции. Акции ЗАО могут выпускаться только в форме закрытой эмиссии и не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц. ОАО могут проводить как открытую, так и закрытую эмиссию.

Дата добавления: 2014-12-16