Розділ 2. Теорія вартості грошей у часі

Тести

Висновки

Метод операцій заснований на аналізі цін придбання контрольних пакетів акцій схожих компаній.

Метод ринку капіталу заснований на ринкових цінах акції аналогічних компаній. Інвестор, діючи за принципом заміщення (або альтернативної інвестиції), може інвестувати або в ці компанії, або в оцінювану компанію. Тому дані про компанію, чиї акції знаходяться у вільному продажу, при використанні відповідних коректувань повинні служити орієнтиром для визначення ціни оцінюваної компанії.

Метод галузевих коефіцієнтів дозволяє розраховувати орієнтовну вартість бізнесу по формулах, виведених на основі галузевої. (мал. 1.3.)

Процес оцінки бізнесу передбачає визначення задачі, збір і аналіз інформації в цілях отримання обґрунтованої оцінки вартості. Процес оцінки бізнесу може бути розділений на сім етапів:

1. Визначення задачі.

2. Складання плану оцінки.

3. Збір і перевірка інформації.

4. Вибір доречних підходів до оцінки.

5. Узгодження результатів і підготовка підсумкового висновку.

6. Звіт про результати оцінки вартості

7. Уявлення і захист звіту.

Розвиток ринкової економіки, відродження інституту приватної власності обумовлюють необхідність і можливість оцінки власності.

Оцінка - це визначення вартості об’єкту власності в конкретних умовах ринку в певний момент часу. Залежно від цілі оцінки, що проводиться, визначають різні види вартості: ринкову, інвестиційну, заставну, страхову, ліквідаційну, вартість відтворювання, заміщення, ефективну вартість. Будь-який вид вартості, що розраховується оцінювачем, є не історичним фактором, а оцінкою конкретного об’єкту власності в даний момент відповідно до вибраної цілі. Будь-який вид оцінної вартості виражає ринковий погляд на вигоду, яку має власник даного об’єкту або покупець на момент оцінки. Основою вартості будь-якого об’єкту власності є його корисність.

Бізнес - це конкретна діяльність, організована в рамках певної структури. Головною ціллю такої діяльності є отримання доходу.

Як всякий товар, бізнес володіє корисністю для покупця, і це робить можливим визначення вартості бізнесу як особливого товару. На величину вартості бізнесу роблять вплив численні фактори, Вони включають мотивації покупців і продавців, продуктивність бізнесу, стан навколишнього фінансово-економічного середовища. Вартість бізнесу уособлює в собі вплив фізичних, фінансово-економічних, соціальних і політико-правових факторів як в даний час, так і в прогнозованому майбутньому.

Процес оцінки базується на певних принципах і стандартах.

Основними принципами оцінки є: принцип корисності або прибутковості, принцип заміщення, очікування або передбачення, принцип ефективного внеску, залишкової продуктивності, граничної продуктивності, відповідності вимогам ринку.

Оцінювач працює по замовленнях державних органів, підприємств, банків, інвестиційних, страхових інститутів, податкових інспекцій, а також громадян. В своїй діяльності він керується певними правовими, професійними і етичними нормами.

1. Вартість бізнесу (підприємства) для конкретного інвестора, заснована на його планах, називається:

а) вартістю діючого підприємства;

б) інвестиційною вартістю;

в) обґрунтованою ринковою вартістю;

г) балансовою вартістю.

2. Що з наведеного не відповідає визначенню ліквідаційної вартості:

а) вартість, розрахована на основі реалізації активів підприємства по окремості;

б) різниця між виручкою від продажу активів підприємства по окремості;

у) вартість, розрахована по конкретному факту;

г) вартість, що враховує індивідуальні вимоги конкретного інвестора;

д) вартість, розрахована для підприємства, яке знаходиться в стані банкрутства?

3. Дотримання якої з нижченаведених умов є необов'язковим при визначенні якнайкращого і найефективнішого способу використання нерухомості:

а) на даному ринку існують достатні економічні можливості для обґрунтовування запропонованого використання;

б) топографія відповідає або може бути приведена у відповідність з пропонованим варіантом використання;

в) населення району не заперечує супроти запропонованого використання;

г) запропонований варіант використання відповідає існуючим або можливим нормам зонування?

4. Якщо бізнес приносить потік доходів, що нестабільно змінюється, який метод доцільно використовувати для його оцінки:

а) метод надмірних доходів;

б) метод капіталізації доходу;

в) метод чистих активів;

г) метод дисконтованих грошових потоків?

Глава 2. Вартість грошових потоків у часі

2.1. Сутність вартості грошей у часі;

Дата добавления: 2014-11-29