Lesson 2. Task 1. Study some more meanings of the word “ACCOUNT” by means of the following example sentences.

Task 1. Study some more meanings of the word “ACCOUNT” by means of the following example sentences.

1. We are only interested in true account.	– Ми зацікавлені лише у правдивій (достовірній) інформації.
2. You cannot leave it out of account.	– Ти не можеш не брати це до уваги.
3. He gave a good account of himself.	– Він добре себе зарекомендував.
4. They turned the situation to good account.	– Вони скористалися цією ситуацією. (Вони використали сутуацію на свою користь).
5. I will bring you to account.	– Я призову тебе до відповідальності.
6. I account myself happy.	– Я вважаю себе щасливим.
7. He could not account for the missing funds.	– Він не зміг відзвітувати за нестачу грошей.
8. That accounts for it!	– Ось, виявляється, в чому справа!

Task 2. Practice reading the following words.

1. agency[`eıG ə n^tsi] 2. analysts[`æn ə lısts] 3. category[`kætəg ə ri] / [`kætəgO:ri] 4. certified[`sə:tıfaıd] 5. comparable[`kOmp ə rəb^əl] / [`kα:mp ə rəb^əl] 6. corporate[`kO:p ə rət] / [`kO:rp ə rət] 7. to deduct[dı`dAkt] 8. designation[ֽdezıg`neı∫^ən] 9. decision-maker [dı`sıჳ^ənֽmeıkə] 10. equation[ı`kweıჳ^ən] 11. equity[`ekwəti] 12. error[`erə] / [`er^ər] 13. to evaluate [ı`væljueıt] 14. experience[ık`spıəriən^ts] 15. external[ık`stə:nəl] 16. fairness[feənəs] 17. financial[faı`næn^t∫^əl]

18. to generate[`Genəreıt] 19. heart[hα:t] / [hα:rt] 20. internal[ın`tə:n^əl] 21. legitimately[lı`Gıtəmətli] 22. liquidity[lı`kwıdəti] 23. managerial[ֽmænə`Gıəriəl] 24. observation [ֽObzə`veı∫^ən] / [ֽα:bz^ər`veı∫^ən] 25. private[`praıvət] 26. procedure[prə u `si:Gə] / [prə`si:G^ər] 27. report[rı`pO:t] / [rı`pO:rt] 28. requirement[rı`kwa ı əmənt] / [rı`kwaı^ərmənt] 29. revenues[`revənju:z] 30. rigorous[`rıg ə rəs] 31. to serve[sə:v] 32. supplier [sə`pla ı ə] / [sə`plaı^ər]

Task 3. Read the text.

Accounting Overview

(Part II)

1. Accounting can be classified into two categories: financial accounting and managerial (or management) accounting. Financial accounting generates reports and communicates them to external decision-makers (stockholders, creditors, customers, suppliers, and financial analysts) so that they can evaluate how well the business works. Management accounting provides internal decision-makers that are charged with profitability and liquidity of their business with information about financing, investing and operating activities.

2. The distinction between financial accounting and management accounting is reflected in the professional orientation of accountants themselves. They may be divided into two groups: public accountants and private, or corporate, accountants.

3. Public accountants – are independent outsiders who provide accounting services for businesses and other organizations. Public accountants are independent of the businesses, organizations, and individuals they serve. They are retained to prepare financial statements for individuals and some small organizations. For larger companies they are retained to prepare reports on the fairness of those statements.

4. Public accountants who fulfil rigorous requirements for education and experience (pass an examination) become certified public accountants (CPAs).

5. Private accountants, sometimes called corporate accountants, are those employed by a business, government agency, or non-profit corporation to supervise the accounting system and the bookkeeping staff. They are also responsible for generating and interpreting financial reports. Many private accountants are CPAs; however a growing number are certified management accountants (CMAs), a relatively new designation that indicates they have passed a test comparable in difficulty to the CPA exam.

6. In all their work with financial data, accountants are guided by two fundamental concepts: the accounting equation and double-entry bookkeeping. Both were developed centuries ago but remain central to the accounting process.

7. As is known, wealth does not consist of assets alone; it is what remains after liabilities have been deducted from assets. The remainder is called owner’s equity. This simple observation is the basis for the all-important accounting equation: Assets = Liabilities + Owner’s Equity. The company’s liabilities are placed before owner’s equity in the accounting equation because creditors have first claim on assets. After liabilities are paid, anything left over belongs to the owners or, in the case of corporation, to the shareholders.

8. However, to emphasize the amount of owner’s equity, the accounting equation may be written as: Assets – Liabilities = Owner’s Equity.

9. Whichever form is used, the relationship of assets, liabilities, and owner’s equity remains in balance; in other words, one side of the equation always equals the other side.

10. To keep the accounting equation in balance, companies use a double-entry system that records every transaction affecting assets, liabilities, or owner’s equity. This system which dates back to 1494 is at the heart of modern financial accounting.

11. Double-entry bookkeeping requires a two-part, “give and get” entry for every transaction: a debit in one account, and a corresponding credit in another account. The sum of all debits should always equal the sum of all credits, providing a simple way to check for errors.

12. Accounting is not an exact science. Using the same financial data, honest accountants may legitimately develop a wide range of results depending on the assumptions they make and the way they interpret the accounting rules.

13. In order to achieve a standardized system, the accounting process follows accounting principles and rules. Regardless of the type of business or the amount of money involved, common procedures of handling and presenting financial information are used. Incoming money (revenues) and outgoing money (expenditures) are carefully monitored, and transactions are summarized in financial statements, which reflect the major financial activities of an organization.

Vocabulary Notes:

1. financial accounting [faı`næn<sup>t</sup>∫<sup>ə</sup>l ə`kauntıŋ] – фінансовий облік (процес збору та обробки інформації про економічну діяльність організації, її ресурси та зобов’язання, який завершується складанням фінансової звітності);фінансова звітність; відділ фінансової звітності (у банку, компанії); фінансове рахівництво;

2. managerial (management) accounting [ֽmænə`Gıəriəl ə`kauntıŋ] – управлінський облік (збір, обробка та аналіз фінансових даних; є необхідним для прийняття управлінських рішень, наприклад рішень щодо фінансування, розподілу ресурсів, виробничих рішень, рішень у галузі маркетингу та реклами і т.д.);

3. decision-maker [dı`sıჳ^ənֽmeıkə] – особа, яка приймає рішення (ОПР) (особа, яка здійснює вибір із декількох альтернативних варіантів рішення згідно певного правила або відповідно до власних інтуїтивних відчуттів; зазвичай термін використовується для позначення особи, що має право самостійно приймати певні рішення, на відміну від того, хто підкоряється рішенням керівництва);

4. stockholder [`stOkֽhəuldə] / [`stα:kֽhould^ər] – власник акції, акціонер; власник державних цінних паперів;

5. supplier [sə`pla ı ə] / [sə`plaı^ər] – постачальник;

6. financial analyst [faı`næn<sup>t</sup>∫<sup>ə</sup>l `æn ə lıst] – спеціаліст з фінансового аналізу; спеціаліст з аналізу фінансової кон’юнктури; фінансовий експерт; фінансовий аналітик;

7. to evaluate [ı`væljueıt] – оцінювати, давати оцінку; атестувати;

8. (to be) charged (with) [t∫α:Gd] / [t∫α:rGd] – бути відповідальним (за); мати доручення (за);

9. profitability [ֽprOfıtə`bıləti] / [ֽprα:fətə`bıləti] – рентабельність, прибутковість, дохідність (показник економічної ефективності виробництва на підприємствах, в об’єднаннях, галузях економіки та народному господарстві в цілому, який комплексно відображає ступінь використання матеріальних, трудових і грошових ресурсів);

10. liquidity [lı`kwıdəti] – ліквідність (здатність компанії, банку або країни своєчасно виконувати зобов’язання: характеризується наявністю ліквідних засобів; властивість активу, що проявляється в можливості швидко та з мінімальними втратами вартості перетворити його в грошові засоби);

11. operating activities [`Opəreıtıŋ æk`tıvətiz] – операційна (поточна) діяльність (основна діяльність компанії, на відміну від інвестиційної та фінансової);

12. distinction [dı`stıŋ k ∫ən] – різниця; розбіжність; відмінність; характерна ознака, особливість, відмітна риса;

13. public accountant (PA) [`pAblık ə`kauntənt] – громадський (незалежний) бухгалтер (професійний бухгалтер, який надає послуги з ведення обліку, складання звітності та аудиту різним організаціям або фізичним особам згідно договору за певну винагороду, на відміну від бухгалтера, який працює на підприємстві за наймом; діє від власної особи або є співробітником спеціальних аудиторських фірм);

14. private (corporate) accountant [`praıvət `kO:p ə rət ə`kauntənt] – бухгалтер компанії, штатний бухгалтер (особа, найнята лише однією організацією, на відміну від особи, що працює на незалежну бухгалтерську фірму, яка обслуговує багатьох клієнтів; внутрішній бухгалтер, підзвітний керівництву конкретного підприємства);

15. to retain [rı`teın] – запрошувати, наймати (адвоката, бухгалтера);

16. financial statement [faı`næn<sup>t</sup>∫<sup>ə</sup>l `steıtmənt] – фінансовий звіт (документ, у якому представлена бухгалтерська інформація про діяльність організації; до фінансових звітів відносяться баланс, звіт про прибутки й втрати, звіт про рух грошових засобів, звіт про зміни власного капіталу; усі ці документи щорічно надаються на розгляд акціонерам компанії та іншим зацікавленим особам);

17. fairness [feənəs] (of statements) – безсторонність, неупередженість; добросовісність; справедливість, чесність;

18. to fulfil [ful`fıl] – виконувати, здійснювати;

19. rigorous [`rıg ə rəs] – суворий; невблаганний; точний; ретельний, скрупульозний;

20. requirement [rı`kwa ı əmənt] / [rı`kwaı^ərmənt] – вимога; потреба; необхідна умова; ценз;

21. experience [ık`spıəriən^ts] – досвід, досвідченість, кваліфікація, стаж практичної діяльності; майстерність;

22. certified public accountant (CPA) [`sə:tıfaıd `pAblık ə`kauntənt] – дипломований бухгалтер; присяжний бухгалтер; дипломований бухгалтер-аудитор;

23. non-profit corporation [ֽnOn`prOfıt ֽkO:pə`reı∫^ən] – некомерційна корпорація;

24. to supervise [`su:pəvaız] – спостерігати, наглядати, здійснювати нагляд, інспектувати, контролювати;

25. certified management accountant (CMA) [`sə:tıfaıd `mænıGmənt ə`kauntənt] – дипломований бухгалтер у галузі управлінського обліку, професійний бухгалтер-аналітик (кваліфікація. Яка присуджується особам, які пройшли спеціальний курс управлінського обліку і склали екзамени з цілої низки предметів; програма навчання включає в себе загальні питання економіки, фінансів та управління, фінансовий облік та аналіз, теорію прийняття рішень і т.д.);

26. designation [ֽdezıg`neı∫^ən] – знак; ім’я; маркування; назва, найменування; позначення; призначення; призначення на посаду; зазначення титулу (професії, роду діяльності) (поруч із прізвищем);

27. accounting equation [ə`kauntıŋ ı`kweıჳ^ən] – балансове (бухгалтерське) рівняння (формула, що лежить в основі складання бухгалтерського балансу; являє собою рівняння, ліва частина якого – активи, а права частина – пасиви плюс власний капітал, тобто згідно цієї формули, загальна вартість активів дорівнює сумі зобов’язань і власного капіталу);

28. double-entry bookkeeping [ֽdAb^əl`entri `bukֽki:pıŋ] – подвійна бухгалтерія; система подвійного запису (система обліку, згідно якої кожна операція відображається одночасно за дебетом одного і кредитом іншого бухгалтерського рахунку; вважається більш надійною в порівнянні з простою бухгалтерією, оскільки дає змогу перевіряти точність відображення операцій);

29. to deduct [dı`dAkt] – відраховувати; віднімати; вираховувати, утримувати (суму);

30. remainder [rı`meındə] – залишок, решта; залишки;

31. owner’s equity [`əunəz `ekwəti] – власний (акціонерний) капітал (компанії); власні кошти; статутний фонд;

32. observation [ֽObzə`veı∫<sup>ə</sup>n] / [ֽα:bz<sup>ə</sup>r`veı∫^ən] – спостереження; спостерігання; нагляд; зауваження;

33. all-important [ֽO:lım`pO:t<sup>ə</sup>nt] / [ֽO:lım`pO:rt^ənt] – вкрай важливий;

34. first claim (on assets) [ֽfə:st `kleım] – першочерговий позов; першочергова вимога, першочергове домагання, першочергове праводомагання;

35. to emphasize [`em^pfəsaız] – робити наголос, підкреслювати; надавати особливого значення;

36. whichever [ wıt∫ ` evə ] / [ h wıt∫ ` ev^ər ] – який; будь-який, який завгодно;

37. double-entry system [ֽdAb^əl`entri `sıstəm] – подвійна бухгалтерія;

38. exact science [ıg`zækt `sa ı ən^ts] – точна наука;

39. legitimately [lı`Gıtəmətli] – законно, в законному порядку; легально; легітимно;

40. assumption [ə`sAm p ∫^ən] – допущення; вихідна посилка; угода;

41. to handle (financial information) [`hænd^əl] – обходитися, поводитися (з кимсь); викладати, трактувати (тему і т.ін.);

42. to monitor [`mOnıtə] / [`mα:nət^ər] – наставляти; контролювати, перевіряти; здійснювати поточний контроль (або моніторінг); здійснювати нагляд.

Task 4. Give number of the paragraph(s) in which they discuss …

1. Stochastic nature (імовірнісний характер) of accounting.

2. The users of information provided by financial accounting and managerial accounting.

3. A relatively new designation in the accounting profession.

4. The importance of the amount of owner’s equity in the accounting equation.

5. Origins of the system which is at the heart of modern financial accounting.

6. The way to achieve a standardized system of accounting.

7. One crucial criterion for distinguishing between managerial and financial accounting.

8. Rigorous requirements for education and experience of applicants for obtaining the title of CPA.

9. Independent outsiders who provide accounting services for businesses and other organizations.

10. The two fundamental accounting concepts and their centuries-old history.

Task 5. a) Match the terms in column A with their definitions in column B.

A

B

1. accounting equation 2. owner’s equity 3. profitability 4. liquidity 5. CMA

a)the degree to which something is profitable, or the state of being profitable; b)the state of owning cash or things of value that can easily be exchanged for cash in order to pay debts; the quality of being easy to exchange for cash; c) in the US, a person who has training and experience in managing the finances of companies and has received a qualification from the Institute of Management Accountants; d)the basic principle used by accountants to make the totals of the amounts in both parts of a balance sheet equal each other; e)a measure of the current financial value of a company, person, etc., calculated by taking current liabilities away from the total assets;

b) Translate into Ukrainian paying special attention to the words in italics.

1. The “basic accounting equation” is the foundation for the double-entry bookkeeping system. 2. The accounting equation holds at all times over the life of the business. 3. The accounting equation serves as the basis for the balance sheet. 4. The average owner’s equity of a household is €22 000. 5. The company has a negative owner’s equity and is still losing money. 6. Owner’s equity is the dessert of the accounting field. This is the one topic everybody likes to discuss, and that most individuals who own and operate a business really like to watch as it increases. 7. Owner’s equity is the owner’s rights to the assets of the business. 8. Owners’ equity includes the amount invested by the owners plus the profits (or minus the losses) in the enterprise. 9. Owners’ equity and liabilities are used to finance a firm’s assets. 10. We have consistently increased turnover and profitability. 11. Selling off assets should return the company to profitability. 12. We aim to increase profitability. 13. The forecast showed lower levels of profitability. 14. Asset sales are intended to improve the company’s liquidity. 15. The commercial banks’ liquidity is recovering. 16. Shareholders will benefit from an increase in liquidity of their investment. 17. The CMA (Certified Management Accountant) credential is the gold standard of achievement in accounting and financial management – and the certification with real earning power. 18. Holders of a CMA can earn nearly $25,000 higher total compensation than their noncertified peers. 19. The CMA (Certified Management Accountant) is the advanced professional certification specifically designed to measure the accounting and financial management skills that drive business performance. 20. The Certified Management Accountant (CMA) designation is the undisputed professional credential for persons in the field of management accounting and financial management.

Task 6. Fill in the blanks with noun or verb forms. Use your dictionary if necessary.

NOUN	VERB
1.-----------	to generate
2.communication	-----------
3.-----------	to evaluate
4.provider	-----------
5.-----------	to fulfil
6.preparation	-----------
7.-----------	to require
8.supervision	-----------
9.-----------	to indicate
10.development	-----------

Task 7. a) Match the terms in column A with their synonyms in column B.

A	B
1.reports	a)to prepare (statements);
2.to serve	b)to check; to monitor;
3.to retain	c)to provide services;
4.rigorous	d)anything left over;
5.remainder	e)to be at the heart;
6.categories	f)responsible for;
7.managerial	g)management;
8.to supervise	h)statements;
9.to be central	i)presenting;
10.charged with	j)to employ;
11.communicating	k)difficult;
12.to generate (reports)	l)groups;

b) In the text “Accounting Overview” (Part II) (Task 3) find the words opposite in meaning:

1.to add;	5.illegally;	9.dependent;	13.slapdash, lax, mild;
2.internal;	6.outgoing;	10.similiarity;	14.injustice; unfairness;
3.to parse;	7.incoming;	11.imbalance;	15.depending on; taking into account;
4.external;	8.dishonest;	12.inaacurate;	16.to fire; to make redundant; abolish.

Task 8. “Odd man out.” In each line cross out a word (word combination) that in its meaning differs from the others. Explain your choice.

1. external decision-makers – managerial accounting – financial accounting;

2. accounting equation – double-entry bookkeeping – simple accounting;

3. independent outsiders – corporate aacountants – public accountants;

4. public accountants – private accountants – corporate accountants;

5. creditors – internal decision-makers – suppliers;

6. CPA – CMA – CDMA.

Task 9. Fill in the blanks with the most appropriate terms from the box. Translate the passage.

inside	reporting		decisions	GAAP
business		provide		potential
management		accounts		government

Today, accounting is called “the language of (1) _____” because it is the vehicle for (2) _____ financial information about a business entity to many different groups of people.

Accounting that concentrates on reporting to people (3) _____ the business entity is called management accounting and is used to (4) _____ information to employees, managers, owner-managers and auditors. Management accounting is concerned primarily with providing a basis for making management or operating (5) _____.

Accounting that provides information to people outside the business entity is called financial accounting and provides information to present and (6) _____ shareholders, creditors such as banks or vendors, financial analysts, economists, and (7) _____ entities. Because these users have different needs, the presentation of financial (8) _____ is very structured and subject to many more rules than (9) _____ accounting. The body of rules that governs financial accounting is called Generally Accepted Accounting Principles, or (10) _____.

Task 10. a) Use the prepositions and adverbs from the box in the following phrases. Refer to the text “Accounting Overview” (Part II) (Task 3) to check your answers.

at	from	to ×2	on ×2	for ×7	into ×2
between	in ×7	of ×3	by ×2	before	with ×2

1. … other words;

2. to check … errors;

3. to remain … balance;

4. to be divided … two groups;

5. a debit / credit … an account;

6. liabilities are deducted … assets;

7. to be classified … two categories;

8. regardless … the type of business;

9. … all their work … financial data;

10. depending … the assumptions you make;

11. to be summarized … financial statements;

12. to be guided … two fundamental concepts;

13. to be charged … profitability and liquidity;

14. to keep the accounting equation … balance;

15. to remain central … the accounting process;

16. … the heart of modern financial accounting;

17. to provide accounting services … businesses;

18. to prepare financial statements … individuals;

19. to prepare reports … the fairness of statements;

20. to require a two-part entry … every transaction;

21. a test comparable in difficulty … the CPA exam;

22. to be independent … the organizations you serve;

23. rigorous requirements … education and experience;

24. to communicate reports … external decision-makers;

25. to be the basis … the all-important accounting equation;

26. the relationship … assets, liabilities, and owner’s equity;

27. to be placed … owner’s equity … the accounting equation;

28. accountants employed … businesses and governement agencies;

29. distinction … financial accounting and management accounting;

30. to be responsible … generating and interpreting financial reports;

b) Translate into English taking into account the use / absence of prepositions.

1. передавати (повідомляти) фінансову інформацію зовнішнім користувачам;

2. готувати звіти щодо неупередженості фінансових документів;

3. бути незалежним від організацій, яким надаються послуги;

4. кожна угода впливає на активи, пасиви та власний капітал;

5. відмінність між фінансовим та управлінським обліком;

6. керуватися в роботі основоположними поняттями;

7. надавати бухгалтерські послуги підприємствам;

8. залишатися ключовим для облікового процесу;

9. дотримуватися облікових принципів і правил;

10. суворі вимоги щодо освіти та досвіду роботи;

11. відповідати за рентабельність і ліквідність;

12. класифікувати на (дві, три і т.д.) категорії;

13. забезпечувати користувачів інформацією;

14. залишатися в рівновазі (балансі);

15. незалежно від типу організації;

16. перевірка щодо помилок;

17. вираховувати з активів;

18. належати акціонерам;

19. іншими словами.

Task 11. Translate into English.

1. Завданням фінансового обліку є підготовка та надання звітів про фінансовий стан компанії зовнішнім користувачам (акціонерам, кредиторам, клієнтам і т.д.). 2. Управлінський облік надає інформацію про фінансову, інвестиційну та операційну діяльність компанії внутрішнім суб’єктам прийняття рішень. 3. Різниця між фінансовим та управлінським обліком відображена в професійному спрямуванні самих обліковців, які можуть бути штатними бухгалтерами та незалежними бухгалтерами. 4. Громадські бухгалтери надають бухгалтерські послуги організаціям, від яких вони є незалежними. 5. Незалежних бухгалтерів наймають фізичні особи та невеликі організації з метою підготовки фінансових звітів. 6. Більші компанії наймають громадських бухгалтерів, щоб висловити думку про неупередженість фінансових звітів. 6. Громадські бухгалтери, які виконали суворі вимоги щодо освіти та досвіду роботи і склали екзамен, можуть стати дипломованими бухгалтерами-аудиторами. 7. Торговельні підприємства, урядові агенції, некомерційні корпорації беруть на роботу штатних бухгалтерів для того, щоб вони контролювали облікову систему та персонал бухгалтерського відділу. 8. Дипломований бухгалтер у галузі управлінського обліку – це відносно нова категорія обліковців. 9. У своїй роботі бухгалтери керуються двома осново-положними поняттями: балансовим рівнянням та системою подвійного запису. 10. Бухгалтерське рівняння та подвійна бухгалтерія займають ключове місце в обліковому процесі, хоча обидва були розроблені сотні років тому назад. 11. Відомо, що матеріальні цінності (багатства) складаються не лише з активів. 12. Власний (акціонерний) капітал компанії – це різниця між активами та пасивами. 13. У балансовому рівнянні пасиви компанії розташовуються попереду власного (акціонерного) капіталу, тому що кредитори мають право першочергового позову. 14. Після оплати пасивів, все, що залишилося, належить власникам компанії. 15. Одна сторона балансового рівняння завжди повинна дорівнювати іншій. 16. Для того, щоб бухгалтерське рівняння залишалося збалансованим, компанії використовують систему подвійного запису. 17. Подвійна бухгалтерія передбачає записування будь-якої угоди, що має вплив на активи, пасиви чи власний (акціонерний) капітал. 18. Система подвійного запису, яка датується 1494 роком, займає центральне місце в сучасному фінансовому обліку. 19. Сума дебету завжди повинна дорівнювати сумі кредиту, забезпечуючи простий спосіб для перевірки на наявність помилок. 20. Бухгалтерський облік не є точною наукою. 21. Для того, аби досягнути стандартизованої системи, обліковий процес повинен слідувати бухгалтерським принципам і правилам.

Task 12. Translate into Ukrainian. Which of the sentences contain logical mistakes?

1. Financial accounting provides internal decision-makers with important financial information. 2. Accountants may be divided into three groups: public accountants, private accountants and corporate accountants. 3. Public accountants are employees of the company whose books they examine. 4. One cannot earn the title of CPA without profound knowledge and work experience. 5. The accounting equation and double-entry bookkeeping are in the heart of accounting. 6. Double-entry bookkeeping was developed in the 20^th century. 7. Owner’s equity is what remains after liabilities have been deducted from assets. 8. The accounting equation should always be kept in balance. 9. Accounting is an exact science. 10. Standardized procedures of handling and presenting financial information are used in all types of organizations.

Task 13. Answer the questions.

1. Into what classes can accounting be classified?

2. What does financial accounting generate?

3. What information does management accounting provide? Who uses this information?

4. How does professional orientation of accountants reflect the distinction between financial accounting and management accounting?

5. What are the functions of public accountants?

6. How can a public accountant earn the CPA title?

7. Who employs corporate accountants?

8. What are private accountants responsible for?

9. How can a person become a certified management accountant?

10. What two fundamental concepts have been central to the accounting process for centuries?

11. What is owner’s equity?

12. Does one side of the accounting equation always equals the other side?

13. What system is used to keep the accounting equation in balance? When was this system developed? What is its importance for modern financial accounting?

14. Is accounting an exact science? Give your reasons.

15. Do accounting procedures, principles and rules depend on the type of business? Why?

Task 14. Say what you know about …

1. The two categories of accounting and major distinction between them.

2. Public accountants: the tasks they perform and the requirements which they should meet.

3. Private accountants: the tasks they perform and the requirements which they should meet.

4. CPAs vs. CMAs.

5. The all-important accounting equation.

6. The double-entry system of accounting: its origin and essence.

7. Common procedures of handling and presenting financial information.

Task 15. Comment on the following sayings.

1. “Political elections are a good deal like marriages, there’s no accounting for anyone’s taste.” (Will Rogers)

2. “If you want an accounting of your worth, count your friends.” (Merry Browne)

3. “I don’t really care about money. I find money boring and accounting boring, so I’m probably not going to ever make a lot of money.” (Juliana Hatfield)

4. “You have to know accounting. It’s the language of practical business life. It was a very useful thing to deliver to civilization. I’ve heard it came to civilization through Venice which of course was once the great commercial power in the Mediterranean. However, double entry bookkeeping was a hell of an invention.” (Charlie Munger)

5. “An efficient organization is one in which the accounting department knows the exact cost of every useless administrative procedure which they themselves have initiated.” (J.D. Babbitt)

6. “The system of book-keeping by double entry is, perhaps, the most beautiful one in the wide domain of literature or science. Were it less common, it would be the admiration of the learned world.” (Edwin T. Freedley)

7. “It sounds extraordinary but it’s a fact that balance sheets can make fascinating reading.” (Mary Archer)

Task 16. Write a composition on one of the following topics.

1. “Some public men devote themselves entirely to finance.” Who are they?

2. It takes money to make money.

3. Taking stock of your (family) finances is / isn’t one crucial thing on the way to getting rich.

4. A person should not / can go to sleep at night until the debits equal the credits.

5. Why is it important to learn and understand “the language of business”?

Дата добавления: 2014-11-29