Портфельный подход

Деньги, их сущность и функции. Денежные агрегаты.

Цели и инструменты денежно-кредитной политики.

Деньги, их сущность и функции. Денежные агрегаты.

Тема 7. Денежно-кредитная политика

2. Кредитно-банковская система: сущность, функции и принципы построения.

В определении сущности денег существует ряд подходов:

1. Рационалистическая концепция. Согласно этой теории: деньги – итог соглашения между людьми, специальный инструмент обмена.

Впервые она изложена Аристотелем в работе «Никомахова этика».

Этот подход господствовал до XVIII в.

2. К этой концепции примыкает государственная (хартальная) концепция – деньги созданы государственной или общественной властью. Главный представитель данной концепции – немецкий экономист Георг Фридрих Кнапп.

3. Эволюционная концепция:

Эволюционная концепция происхождения денег доказывает, что деньги появились помимо воли людей в результате длительного развития обмена, когда из огромного товарного мира выделился особый товар, выполнявший роль денег.

Сторонниками этой идеи выступали А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс и многие другие современные видные ученые-исследователи природы денег.

Представители этой концепции стараются снять недостатки эволюционной и современной теории. Согласно портфельному подходу, деньги – это все, что используется как деньги.

Портфельная теория основывается на условном портфеле активов отдельного субъекта, в котором происходит снижение ликвидности, т.е. способности к выполнению денегами функции средства обращения.

Условный портфель включает:

1. Наличность

2. Карточные вклады и вклады до востребования

3. Срочные вклады

4. Облигации

5.

ликвидность

Акции

6. Строения

7. Земельные участки

8. Автомобили

9. Дачи

10. Другие активы

Следовательно, в портфельной теории деньги – это все что ликвидно, однако степень ликвидности неоднозначна, что позволяет выделять наряду с деньгами квазиденьги.

Таким образом, сущность денег заключается в том, что это – это специфический товар, служащий всеобщим эквивалентом. Большинство экономистов констатируют, что деньгами может быть все, что признается людьми за деньги и выполняет их функции.

Деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения; средства образования сокровищ, накоплений и сбережений; средства платежа; мировых денег.

1. Функция денег как меры стоимости:

- деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров и услуг;

- как мера стоимости деньги служат для того, чтобы превращать стоимость товаров в цены – денежную форму выражения стоимости;

- масштаб цен, который исторически связан с определенным количеством золота, входящего в денежную единицу государства. В современных условиях масштаб цен определяется общим состоянием экономической системы и принятым государственным паритетом национальной валюты;

- выполняется функция расчетной единицы, используемой для определения цены товара, ВВП, ВНП, прибыли, себестоимости, объема капитальных вложений и т.д.

Данную функцию деньги выполняют тем лучше, чем более устойчивой является их покупательная способность. Поскольку только при устойчивых деньгах все денежные показатели могут отображать изменения в реальных экономических процессах.

2. Функция денег как средства обращения. Деньги, функционируя в качестве средства обращения, играют роль посредника в обмене товаров, позволяют преодолеть временные и пространственные границы, которые характерны для непосредственного товарообмена.

Т – Д – Т’ - функция денег как средства обращения.

Особенности данной функции денег:

- передача товара покупателю и его оплата происходят одновременно;

- применяются в основном наличные деньги;

- деньги используются кратковременно.

После каждого акта купли-продажи товары выходят из сферы обращения в сферу потребления, а деньги продолжают свое движение в сфере обращения. Для успешного выполнения данной функции деньги должны быть устойчивыми.

3. Функция денег как средства платежа. Она возникла в связи с развитием кредитных отношений. В этой функции деньги используются при:

1) продаже товаров в кредит, необходимость которой связана с неодинаковыми условиями производства и реализации товаров, разной продолжительностью их производства и обращения, сезонным характером производства;

2) выплате заработной платы служащим.

Следовательно, деньги в функции средства платежа имеют свою специфическую форму движения, отличную от формы движения денег как средства обращения, что можно изобразить следующим образом:

Т – Д – Т’ - функция денег как средства обращения,

Т – Д – функция денег как средства платежа.

Отсюда видно, что если при функционировании денег как средства обращения имеет место встречное движение денег и товаров, то при их использовании в качестве средства платежа в этом движении имеется разрыв.

4. Функция денег как средства накоплений. Выполнение деньгами функции средства накопления имеет свою специфику и зависит от того, в какой форме происходит это накопление: в банковской форме или в форме наличных денег (тезаврация).

Банковская форма – накопление денежных средств на счетах в банках, других небанковских кредитных институтах. Кредитное накопление может быть не только на счетах, но и в виде размещения средств в ценные бумаги. При банковском методе хранения денежных средств государство имеет информацию о том, на какую сумму население временно отказалось от потребления, имеет возможность регулировать платежеспособный спрос, может использовать накопления для финансирования экономики.

Тезаврация (накопление в наличной денежной форме) не имеет общественного значения, более того, ее развитие приводит к появлению негативных последствий – так называемого парадокса бережливости в экономике.

При банковской форме накопления сбережения населения поступают на денежный и финансовый рынок. Институты финансового рынка аккумулируют сбережения и преобразуют их в инвестиции для бизнеса.

Деньги в форме средства накопления являются определенным стимулятором и регулятором экономики, обладая способностью расширять спрос и превращаться в деньги как средство обращения.

Выполняя функцию средства накопления, деньги опосредуют формирование, распределение и перераспределение национального дохода, используются при накоплении, в том числе амортизационных отчислений предприятий, средств государственных и местных бюджетов, денежных средств личного сектора. Деньги в функции накопления влияют на объем и структуру платежеспособного спроса и его размещение по группам субъектов экономики. Деформация в выполнении деньгами данной функции связана с инфляцией, когда покупательная способность денежной единицы снижается.

5.Функции мировых денег.

Мировые деньги имеют троякое назначение:

- являются всеобщим платежным средством;

- служат всеобщим покупательным средством;

- выступают материализацией общественного богатства. В качестве международного платежного средства деньги выступают при расчетах по международным балансам, главным образом по платежному. Как международное покупательное средство деньги используются при прямой покупке товаров за границей и оплате их наличными (например, при неурожае – покупка зерна, сахара и т.д.). В качестве материализации общественного богатства деньги являются средством перенесения национального богатства из одной страны в другую при взимании контрибуций, репараций или предоставлении займов.

В экономике роль денег могут выполнять не только собственно деньги, но и все то, что может быть принято продавцом в уплату за проданный товар или услугу, то есть любое платежное средство. Эти платежные средства группируются в денежные агрегаты. Один денежный агрегат от другого отличается степенью ликвидности, которая характеризует скорость превращения любого вида имущества непосредственно в деньги. Каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий плюс новый «блок» средств.

Денежный агрегат – это специфический показатель денежной массы, характеризующий определенный набор ее элементов в зависимости от степени и ликвидности.

Количество агрегатов, используемых в статистической практике отдельных стран, неодинаково, что объясняется существенными различиями в элементом составе денежной массы, спектрах активов, рассматриваемых в национальной практике как деньги, в заданиях использования денежной массы в регуляторных целях.

В США – 4 денежных агрегата, Англии – пять, Германии – три.

В статистической практике Украины определяются и используются для целей анализа и регулирования четыре денежных агрегата:

Агрегат М₀ отображает массу национальной наличности, находящуюся вне банков, т.е. на руках у физических лиц и в кассах юридически лиц. Наличные в кассах банка сюда не включаются (наиболее узкий показатель денежной массы).

Агрегат М₁ включает деньги в агрегате М₀ + вклады в банках, которые могут быть использованы собственниками немедленно, без предупреждения банков. В официальной статистике НБУ эти вклады называются переводными средствами в национальной валюте.

Агрегат М₂ – это деньги в агрегате М₁ + вклады на всех видах срочных счетов, включительно с именными депозитными сертификатами банков и средства в иностранной валюте, которые по первому требованию могут быть обменены на наличные.

Агрегат М₃ включает деньги в агрегате М₂ + средства в ценных бумагах собственного долга банков, т.е. деньги клиентов по трастовым операциям (наиболее широкий агрегат денежной массы).

2. Кредитно-банковская система: сущность, функции и принципы построения.

Основным звеном кредитно-банковской системы в любой стране являются банки, осуществляющие массу кредитных и финансовых операций.

Банк – учреждение, созданное для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.

Кредитно-банковская система включает в себя:

I. Банковскую систему – законодательно определенную, четко структурированную и субординированную совокупность финансовых посредников, осуществляющих банковскую деятельность на постоянной профессиональной основе и функционально взаимосвязанных в самостоятельную экономическую структуру.

II. Парабанковскую систему:

1. Специализированные финансовые институты:

- инвестиционные фонды (ПИФ);

- пенсионные фонды;

- ломбарды;

- страховые компании.

2. Почтово-сберегательная система:

- почтовые отделения;

- почтово-сберегательные отделения.

Функции банковской системы:

- трансформационная;

- создание платежных средств и регулирование денежного оборота (эмиссионная функция);

- обеспечение стабильности банковской деятельности и денежного рынка (стабилизационная функция).

Большинство современных банковских систем имеют двухуровневое построение.

Схема построения банковской системы

Формирование банковской системы Украины:

1) 1991 г. Законом «О банках и банковской деятельности» заложены принципы формирования банковской системы Украины;

2) 1999 г. Закон «О национальном банке Украины»;

3) 2000 г. новый Закон «О банках и банковской деятельности».

Дата добавления: 2014-12-07