Норма накопления и границы ее изменения

Важнейшая воспроизводственная пропорция, определяющая динамику валового национального продукта, - соотношение между тем, какая его часть может потребляться в текущем периоде, и тем, какая должна сохраняться для использования в будущем. Поскольку при равновесии национального рынка сбережения равны инвестициям, они определяют объем производства, которым страна сможет располагать в будущем. В этом контексте необходим поиск взаимосвязи накопления с процессом экономического роста.

Ключевая категория в этом контексте - норма накопления, определяемая как отношение сбережений или инвестиций к величине валового национального продукта. В математическом выражении

,

где S' - норма накопления;

S - сбережения;

I - инвестиции;

Y - валовой национальный продукт.

Факторами экономического роста выступают капитал и труд, описываемые производственной функцией. Поэтому именно через ее параметры прежде всего целесообразно выразить норму накопления, предопределяющую динамику капитала. В качестве опорной зависимости выступает производственная функция вида

Y=AK^m L^1-m e^lt,

где А - коэффициент масштаба;

m - коэффициент эластичности выпуска продукции по капиталу;

1-m - коэффициент эластичности выпуска продукции по труду;

е - основание натуральных логарифмов;

l - темп прироста совокупной эффективности факторов производства;

t - время.

Накопление капитала (при отсутствии выбытия последнего) выражается через производственную функцию K = I = S’ AK^m L^1-m e^lt. Отсюда вытекает, что . Предельный продукт капитала, исходя из производственной функции, будет таков: Сопоставление же предельного продукта капитала с темпом его прироста дает следующий результат: . Отсюда .

Выявление взаимосвязи нормы накопления с параметрами производственной функции позволяет определить границы изменения S’. Поскольку в валовой национальный продукт наряду с инвестициями (сбережениями) входят потребление, государственные расходы и чистый экспорт (экспорт минус импорт), ясно, что норма накопления должна быть меньше единицы. Правомерно ли задать границы ее изменения? Нет, ибо здесь существует более низкий диапазон, предопределяемый факторами, связанными с ростом населения и поддержанием занятости его трудоспособной части. Демографические факторы лежат в основе определения как нижней, так и верхней границ нормы накопления.

В основе поиска нижней границы нормы накопления лежит условие поддержания полной занятости трудоспособного населения. Если в результате прироста последнего растет занятость, инвестиции должны увеличиваться еще быстрее; в противном случае не будет повышаться фондовооруженность труда и, следовательно, будут отсутствовать материальные условия для роста технического уровня производства.

Граничным случаем является поддержание неизменной фондовооруженности труда. В этих условиях норма накопления определяется необходимостью поддержания полной занятости трудоспособного населения.

Так, из К (t -1) = В (t - 1) L (t -1) и К (t) = В (t) = В (t) L (t) при В =const (где В - фондовооруженность труда), вытекает, что DK (t) =I(t) = B (t-1) D L (t). Соответственно, нижняя граница нормы накопления определяется следующим образом: . А поскольку
Y(t) = Y(t-1)(1+y), то , где l - темп прироста численности занятых.

Верхняя граница нормы накопления предопределяется динамикой населения. Так, при росте его численности (N) потребление должно возрастать в еще большей степени, иначе не будет повышаться уровень народного благосостояния. Граничным условием является поддержание неизменного объема ресурсов для потребления на душу населения (). В этом случае норма накопления также определяется демографическими факторами. Действительно, из равенства при = const следует, что C(t) = =C(t-1)(1+n), где n - темп прироста численности населения.

Таким образом, верхняя граница формы накопления (S’ _max) выражается следующей величиной: , где - доля государственных расходов и чистого экспорта, принимаемая в этом случае как постоянная.

Поскольку Y(t) = Y(t-1)(1+y), где y - темп прироста валового национального продукта, постольку .

Итак, по социально-экономическим критериям норма накопления может изменяться в интервале от S'_min до S'_max. К примеру, в экономике Советского Союза с 1960 по 1990 г. минимальная граница нормы накопления колебалась от 2,5 до 4,5 %, а верхняя ее граница - от 25 до 32 %; иными словами, диапазон изменения нормы накопления был весьма значительным. И это отнюдь не является отечественной особенностью. Для всех стран, завершивших индустриализацию, характерен существенный разрыв между минимальной и максимальной границами нормы накопления. Внутри диапазона от S'_min до S'_max существует много значений нормы накоплений, удовлетворяющих социально-экономическим критериям развития на том или ином отрезке времени.

§ 5. Классификация и структура инвестиций

Вопрос классификации инвестиций является одним из наиболее спорных в российской экономической науке. Преодоление многозначности использования термина "инвестиции" в российской практике, приведение к единому знаменателю представляется весьма важным. В странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области изучения инвестиций. Однако начавшийся в России несколько лет тому назад процесс освоения рыночной экономики был сопряжен с немалыми трудностями, отчасти в связи с различиями в применении и толковании иностранных терминов представителями разных экономических школ. Поэтому классификационная структура инвестиций заметно менялась по мере углубления анализа международной экономической теории и требований отражать экономическую реальность.

Следует заметить, что в западной экономической науке существует несколько различных подходов к классификации инвестиций.

Первая группа специалистов - американские экономисты С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи - рассматривают инвестиционные расходы как затраты на создание новых мощностей по производству машин, финансирование жилищного, промышленного и сельскохозяйственного строительства, а также товарных запасов. Они выделяют три вида инвестиций:

· инвестиции фирм в производственные мощности, оборудование;

· инвестиции в новое жилищное строительство;

· финансирование изменения производственных запасов.

Наиболее значительными, по их мнению, являются инвестиции в производственные мощности. Так, фирмы осуществляют инвестиции тогда, когда они видят перспективы увеличения спроса на свою продукцию и хотят расширить масштабы своей деятельности или же когда стремятся получить преимущества за счет внедрения более эффективного, с точки зрения экономии затрат, способа производства данного товара. Инвестиции могут быть связаны и с производством совершенно новой продукции.

Для указанной группы авторов характерно, что в понятие инвестиций они не вкладывают ценные бумаги, нематериальные активы, какие-либо другие ценности.

Представитель немецкой школы Вайнрих классифицирует инвестиции относительно объекта приложения и характера использования.

Относительно объекта приложения:

· инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов);

· финансовые инвестиции - вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг);

· нематериальные инвестиции - инвестиции в нематериальные ценности (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

По характеру использования:

· первичные инвестиции, нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

· инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

· реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

· инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;

· инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

· инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

· инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

· инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды. Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Один из представителей французской экономической школы - Анри Кульман - рассматривает проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте. Он выделяет косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств). Механизм косвенного инвестирования основан на удлиненном обороте капитала, поскольку в нем задействовано, по меньшей мере, два собственника-капиталиста: тот, у кого формируются сбережения, и тот, кто реализует инвестиции. Иными словами, механизм инвестирования, основанный на удлиненном обороте капитала, реализуется в три этапа: образование сбережений у одних хозяйствующих субъектов, возникновение потребностей у других и их взаимодействие.

В российской практике сформировалась следующая классификация инвестиций:

· по форме осуществления - прямые, портфельные и реальные инвестиции. Прямые инвестиции - это вложения, вкладываемые непосредственно в производство и сбыт определенного вида продукции. Портфельные - инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Реальные - долгосрочные вложения средств в материальное производство, в материально-вещественные виды деятельности;

· по срокам - долгосрочные и краткосрочные инвестиции;

· по сфере вложения - производственные и непроизводственные инвестиции. Производственные - инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий. К производственным вложениям обычно относят только прямые инвестиции. Однако часть портфельных инвестиций в ценные бумаги производственных предприятий ничем не отличается от прямых инвестиций в производстве. Непроизводственные - инвестиции, вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта.

Инвестиции в воспроизводство основных фондов и связанные с этим изменения оборотного капитала называются капитальными вложениями. В России в объем капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. К капитальным вложениям относятся затраты на строительные работы всех видов; затраты по монтажу оборудования, на приобретение оборудования, требующего и не требующего монтажа, предусмотренного в сметах на строительство; на приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы на строительство; на приобретение машин и оборудования, не входящих в сметы на строительство; на прочие капитальные работы и затраты. Затраты на капитальный ремонт в капиталовложения не включаются. Капитальные вложения как часть инвестиций могут быть названы инвестициями в экономическом смысле, так как связаны с воспроизводством реального капитала, т. е. капитала по экономическому определению.

Перед непосредственным рассмотрением структуры инвестиций необходимо затронуть само понятие структуры. Под структурой понимается разделение экономики, экономического объекта или экономической категории на составные части по определенным признакам, установление взаимосвязей между этими составными частями.

Структура инвестиций исходит из каких-либо ценностей, выступающих в роли инвестиционных товаров. Таким образом, инвестиции подразделяются:

· на инвестиции, осуществляемые в сфере капитального строительства, т. е. вложения в основные средства, отраслей народного хозяйства;

· инвестиции, осуществляемые в сфере обращения финансового капитала;

· инвестиции, осуществляемые в инновационной сфере, где реализуется научно-технический прогресс, интеллектуальный потенциал;

· инвестиции, осуществляемые в сфере реализации имущественных прав су бъектов инвестиционной деятельности.

Далее необходимо остановиться на классификации структуры инвестиций (табл. 1).

Таблица 1

Классификация и содержание структуры инвестиций

Классификация структуры инвестиций	Содержание структуры инвестиций
1. Структура инвестиций по удельному весу в объектах производственного и непроизводственного наз- начения	Объекты производственного назначения Объекты непроизводственного назначения
2. Отраслевая структура инвестиций	Промышленность Сельское хозяйство Лесное хозяйство Строительство Транспорт Связь Торговля и общественное питание Материально-техническое снабжение и сбыт

О к о н ч а н и е т а б л. 1

3. Функциональная структура инвестиций	Новые инвестиции в основной производственный капитал Амортизация
4. Технологическая структура инвестиций	Строительно-монтажные работы Оборудование, инструмент и инвентарь Прочие капитальные работы и затраты
5. Структура инвестиций по формам собственности	Инвестиции по предприятиям и организациям Государственной формы собственности Муниципальной формы собственности Частной формы собственности Смешанной российской формы собственности
6. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования	Инвестиции, финансируемые за счет: федерального бюджета бюджетов субъектов федерации централизованных внебюджетных инвестиционных фондов бюджетного фонда поддержки приоритетных отраслей собственных средств предприятий средств населения иностранных инвестиций и совместных предприятий
7. Воспроизводственная структура инвестиций	Инвестиции, направленные на техническое перевооружение, реконструкцию действующих предприятий, расширение действующих предприятий Новое строительство Отдельные объекты действующих предприятий

Дата добавления: 2014-12-27