Ставка дисконта

© Ставка дисконта берется до вычета налога и должна отражать нынешние рыночные оценки временной стоимости денег, а также риски, специфически присущие этому активу.

© При выборе ставки дисконта можно руководствоваться:

S средневзвешенной стоимостью капитала, где стоимость собственного капитала определена на основании Capital assets pricing model (CAPM) – говорим руководствоваться, т. к. средневзвешенная стоимость капитала – это посленалоговая ставка!;

S предполагаемой ставкой привлечения дополнительных заемных ресурсов;

S прочими рыночными ставками кредитования.

© Эти ставки корректируются так, чтобы:

S учитывались специфические риски, связанные с прогнозируемыми потоками денежных средств; и

S исключались риски, к ним не относящиеся.

© Учитываются страновой, валютный, ценовой риски и риск потока денежных средств.

4.11. Единицы, генерирующие денежные средства (Cash Generating Units) – ЕГДС (МСБУ (IAS) 36)

© ЕГДС – это минимальная совокупность активов, обеспечивающая поступления независимых денежных потоков. Применяя принцип превалирования сущности над формой к переводу этого термина, мы бы сказали, что это «целостный имущественный комплекс».

© Если убыток от обесценения признается в отношении ЕГДС, возникает вопрос его распределения между отдельными активами, входящими в ЕГДС. Стандарт предусматривает следующий порядок:

S в первую очередь – на гудвилл, касающийся ЕГДС (если такой гудвилл имеется);

S затем - между всеми прочими активами, входящими в ЕГДС, пропорционально балансовой стоимости каждого из активов непосредственно перед разнесением убытка, НО ТАК, ЧТОБЫ балансовая стоимость актива не оказалась ниже наибольшей из следующих сумм:

¨ справедливой стоимости за вычетом затрат на выбытие (если ее можно определить);

¨ ценности использования актива (если ее можно определить);

¨ нуля.

Сумма убытка от обесценения, которая при других обстоятельствах должна была быть отнесена на данный актив, подлежит отнесению на другие активы единицы на пропорциональной основе.

ВОПРОС 4.6 – КРАСНОВ (АССА бумага 13, 90-ые годы)

Компания «Краснов» рассматривается как ЕГДС. Балансовая стоимость её активов на 31 декабря 2003 г. показана ниже:

Деловая репутация (гудвилл) 100

Материальные активы:

Земля и здания 400

Машины и оборудование 140

_____

_____

Недавно у Краснова появился конкурент, Деникин, и Краснову пришлось снизить цену на свою продукцию, что приведет к снижению прибыли.

Следует также принять во внимание, что:

(i) Прогнозируемые поступления денежных средств от производства продукта:

Год, окончившийся 31 декабря: Млн. дол.

2004 г. 200

2005 г. 170

2006 г. 110

(ii) Доналоговая ставка дисконтирования, отображающая рыночную оценку рисков Краснова, составляет 11%.

(iii) Земля и здания учитываются по переоцененной стоимости. Их остаточная историческая стоимость на 31 декабря 2003 г. составляет 240 млн. дол.

(iv) Справедливая стоимость земли и зданий, за вычетом затрат на выбытие, по расчетам, составляет 300 млн. дол., а машин и оборудования – 68 млн. дол.

Задание:

(i) Рассчитать убыток от обесценения, который должен быть признан на 31 декабря 2003 г.

(ii) Объяснить, как этот убыток будет отражен в финансовой отчетности за год, окончившийся 31 декабря 2003 г.

РЕШЕНИЕ ВОПРОСА 4.6 – КРАСНОВ

ВОПРОС 4.7 – БАЛТИН (ДипИФР Рус., дек 2006 г.)

© 1 октября 2005 года компания «Балтин» приобрела 100% акционерного капитала компании «Касатонов» за 220 млн. дол. Согласно балансу компании «Касатонов» на 1 октября 2005 года справедливая стоимость чистых активов компании «Касатонов» составила 190 млн. дол.

© 30 сентября 2006 года компания «Балтин» протестировала гудвилл, возникший при покупке Касатонова, на обесценение, для чего чистые активы компании «Касатонов» были распределены между тремя единицами, генерирующими денежные средства (ЕГДС). Балансовая стоимость и ценность использования каждой отдельной ЕГДС до внесения корректировок по обесценению приведена ниже:

$ M	ЕГДС А	ЕГДС В	ЕГДС С
Нематериальные активы		-	-
Основные средства
Чистые оборотные активы
Балансовая стоимость
Ценность использования

© Распределить гудвилл на эти ЕГДС оказалось невозможным, но все другие чистые активы компании «Касатонов» распределены, как указано выше. Справедливая стоимость нематериальных активов компании «Касатонов» не поддается оценке. Рыночная стоимость всех оборотных активов – выше балансовой. Ценность использования компании «Касатонов» как отдельной EГДC на 30 сентября 2006 года составила 215 млн. дол.

Задание:

Показать и объяснить со ссылками на МСФО, как затраты на покупку компании «Касатонов», будут отражены в финансовой отчетности компании «Балтин» на 30 сентября 2006 года.

РЕШЕНИЕ ВОПРОСА 4.7 – БАЛТИН

Дата добавления: 2014-12-29