Приклад. Визначити ціну рефінансування дебіторської заборгованості за допомогою факторинга, якщо підприємство продало банку право на стягнення дебіторської

Визначити ціну рефінансування дебіторської заборгованості за допомогою факторинга, якщо підприємство продало банку право на стягнення дебіторської заборгованості на суму 10000 грн. Розмір встановленої банком комісійної винагороди становить 2% від суми боргу. Банк надає підприємству кредит у формі попередньої оплати 80% від загальної суми боргу під 18% річних. Середній рівень рентабельності активів підприємства – 26%. Середній рівень процентної ставки на ринку грошових ресурсів – 24%.

Комісійна винагорода: 10000 × 0,02=200 грн.

Плата за кредит: (10000 × 0,80) × 0,18=1440 грн.

Загальні витрати по рефінансуванню: 200+1440=1460 грн.

Ціна рефінансування характеризується рівнем додаткових витрат по відношенню до додатково отриманих грошових активів:

1460:(10000× 0,80) × 100=18.3%

Таким чином операція рефінансування дебіторської заборгованості за допомогою факторингу ефективна одразу ж за двома критеріями.

o Облік векселя, виданого покупцям продукції (у випадку, якщо дебіторська заборгованість оформлена забезпеченим векселем).

При цій формі рефінансування вексель продається банку з дисконтом (знижкою з ціни). Ставка дисконту в даному випадку є ціною рефінансування і обчислюється за формулою:

= (6.12)

У випадку, якщо вексель продається на фондовому ринку, загальні витрати по рефінансуванню складаються із виплаченої біржовим посередникам комісійної винагороди та можливої курсової різниці при продажу векселя по ціні, меншій від номіналу.

o Форфейтинг полягає у трансформації комерційного кредиту в банківський кредит. В цьому випадку продаж боргу, оформленого оборотними документами (перевідним векселем або перевідним акредитивом), здійснюється на умовах відмови (або форфейтингу) банку від регресу вимог на кредитора (продавця продукції) у випадку, якщо боржник (покупець) виявився неплатоспроможним. Але для того щоб зменшити ризик можливих втрат при неповерненні частини боргу, банк вимагає значну знижку з ціни (дисконт). Розмір цього дисконту і виступає ціною рефінансування дебіторської заборгованості за допомогою форфейтинга. Найчастіше форфейтинг використовується при експортних операціях. Переваги і недоліки такої форми рефінансування дебіторської заборгованості систематизовані в таблиці 6.8.

Таблиця 6.8

Дата добавления: 2014-12-23