Валютный рынок. Валютные операции

Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Национальные валютные рынки, обслуживающие движение денежных потоков внутри страны, интегрированы в мировой валютный рынок.

Функции валютного рынка:

– обеспечение обслуживания международной торговли товарами, услугами, операций с капиталами;

– формирование валютного курса;

– проведение денежно-кредитной политики центрального банка;

– предоставление возможности осуществления валютных спекуляций;

– обеспечение взаимосвязи с финансовыми рынками;

– диверсификация валютных резервов банков и государств.

Институциональная структура:

1. Центральные (национальные) банки – регулируют валютные курсы.

2. Валютные брокеры, брокерские фирмы, валютные биржи – посредники между коммерческими банками на межбанковском валютном рынке.

3. Коммерческие банки, ТНБ.

4. Туристы, экспортеры, импортеры, инвесторы, хеджеры, спекулянты, инвестиционные фонды, ТНК и др.

Биржевой валютный рынок –– часть валютного рынка, на котором валютно-обменные операции совершаются валютных биржах. Внебиржевой валютный рынок –– часть валютного рынка, на которой валютно-обменные операции совершаются между банками, банками и субъектами валютных операций.

Особенности мирового валютного рынка:

– не концентрируется в одном месте;

– связывает воедино национальные валютные рынки;

– не является местом сбора покупателей и продавцов;

– связь между продавцом и покупателем происходит через компьютерные, телефонные, спутниковые сети;

– валютные сделки заключаются по устному соглашению;

– все формальности сделки регулируются за 1-2 минуты, документы высылаются позже или вообще не высылаются;

– глобальный масштаб валютных операций;

– расширенные масштабы спекулятивных сделок;

– нестабильность валютных курсов.

Валютная операция - обмен денег одной страны на деньги другой по определенному номинальному обменному курсу. Виды валютных операций:

1. Валютный дилинг – операции по купле-продаже валюты.

1.1. сделка спот – немедленная поставка наличной валюты (в течение 2 рабочих дней) для ведения международных расчетов;

1.2. форвардная (срочная) сделка – сделка по поставке обусловленной суммы валюты через определенный срок по курсу, зафиксированному в момент ее заключения (заключается вне биржи и является обязательной для выполнения в отличие от фьючерсов и опционов);

1.3. сделка своп – одна из сторон передает определенную сумму и фиксированные проценты по ней в одной валюте другой стороне в обмен на эквивалентную сумму (по курсу спот) и фиксированный процент в другой валюте, одновременно заключается форвардная сделка на обратную операцию в будущем (совмещение сделок спот и форвард);

1.4. опционная сделка – одна из сторон за денежное вознаграждение (премию) противоположной стороне получает право (но не обязательство) купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого периода времени, а другая сторона обязуется реализовать это право;

1.5. фьючерсная сделка – сделка по купле-продаже валют в будущем между двумя сторонами по заранее оговоренному курсу, которая заключается на биржевом рынке (является, по сути, форвардной сделкой, т.е. предусматривает будущий обмен валютами, однако сроки и условия обмена отличаются):

Критерий	Фьючерсная сделка	Форвардная сделка
Участники	Банки, корпорации, индивидуальные инвесторы, спекулянты	Банки и крупные корпорации. Доступ для небольших фирм и индивидуальных инвесторов ограничен
Метод общения	Участники сделки не знают друг друга, общаясь через клиринговую палату	Один участник знает другого, заключая сделку вне биржи
Посредники	Брокеры	Обычно без посредников
Место и метод сделки	На бирже	На межбанковском валютном рынке по телефону, интернету и т.д.
Специальный депозит	Создается для покрытия риска	Не создается, если нет посредников
Размер сделки	Стандартный контракт (10 тыс. USD)	Любая сумма
Поставка валюты	Осуществляется редко (1-6% сделок)	Осуществляется по большинству контрактов
Право собственности	Валюта не передается, выплачивается разница между покупной и продажной ценой фьючерсов	Право собственности на валюту переходит от продавца к покупателю
Степень ликвидности	Высокая ликвидность	Низкая ликвидность
Вероятность исполнения контрактов	Высокая	Низкая

1.6. арбитраж – спекулятивные операции с целью получения прибыли, предполагают игру на будущей цене валюты с целью получения максимального выигрыша от валютной сделки.

Пример: Если экспортер из Германии, получивший валютную выручку в размере 100 тыс. долларов США, которые потребуются ему через 6 месяцев, не ожидает никаких изменений в уровне валютного курса, то он будет инвестировать полученную сумму в американский банк, если ставка процента в США выше, чем в Германии, и обменяет доллары на евро через 6 месяцев. Если ставка процента окажется выше в Германии, то экспортер немедленно обменяет полученную сумму на евро и инвестирует их в немецкие активы. Если же предположить, что уровень процентных ставок в США и Германии одинаков (например, 4% на 6-месячный депозит), но ожидается обесценение евро с 1,1 до 1,2 евро за доллар, то экспортеру выгоднее положить деньги в американский банк и обменять их на евро через 6 месяцев, что позволит получить ему большую сумму - 124,8 тыс. евро (1,2 · 1,04 · 100 тыс.) вместо 114,4 тыс. евро (1,1 · 1,04 · 100 тыс.) сегодня.

2. Депозитно-кредитные валютные операции – операции коммерческих банков по привлечению и размещению валютных средств.

3. Обслуживание внешнеторговых и других международных расчетов.

4. Обслуживание владельцев кредитных карточек и другие неторговые сделки (переводы, обслуживание туристов).

Дата добавления: 2014-12-25