Оцінка майбутньої вартості грошей

Майбутня вартість грошей (Future Value — FV) являє собою суму грошових потоків, яка буде отримана від їх інвестування на певний строк за визначеною процентною ставкою.

У західній фінансовій літературі підкреслюється, що поняття складних відсотків є головним у математичних розрахунках, які стосуються руху фінансових потоків. Оцінка грошових потоків дається у часі. Менеджер постійно аналізує не статику, а динаміку.

Обчислюючи майбутню вартість, відсотки на певну суму коштів (наприклад, на певний рахунок у банку), отримані за перший рік, додаються до основної суми. За другий рік відсотки нараховуються на всю суму, отриману в першому році, і т. д. Отже, відсотки нараховуються на відсотки отримані. Чим раніше у часі корпорація одержує гроші, тим швидше зростатимуть її майбутні потоки. На практиці це положення змушує менеджерів постійно думати про прискорення оборотності капіталу.

Майбутня вартість визначається за формулою:

,

де FV_n — майбутня вартість у n- ному році; х ₀ — початкова сума капіталу (наприклад, рахунки в банку); r — відсоткова ставка (rate).

Для розрахунків звичайно користуються таблицею коефіцієнтів майбутньої вартості або фінансовим калькулятором.

Припустимо, що на рахунку в банку у фірми 10 000 дол., покладені на 10 років із річною ставкою 10 %, тоді

FV = 10000 · FVIF = 10000 · 2,5937 = 25937 дол.

FVIF (Future Value Interst Flow) — майбутня вартість процентних потоків або процентний фактор майбутньої вартості (за 10 %, 10 років).

Отже, гроші на рахунку зросли за 10 років майже в 2,6 раза, оскільки відбулася капіталізація відсотків. Зростання вкладу в банку залежить від його тривалості і процентної ставки.

Майбутню вартість грошей можна обчислити без таблиці і без калькулятора на підставі правила 72. Воно полягає в тому, що число років, необхідних для того, щоб сума грошей подвоїлася (“ час подвоєння ”) приблизно дорівнює числу 72, поділеному на процентну ставку:

Отже, вартість грошей зросте у 2 рази через 7,2 року, тобто дорівнюватиме 20 000 дол., відповідно через 14,4 року рахунок у банку зросте до 40 000 дол.[58]

Дата добавления: 2014-12-25