Инвестиционные издержки

Инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем прибыли, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала). Прирост капитала при этом должен быть достаточным, чтобы:

ü компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде,

ü вознаградить его за риск;

ü возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиции – это вложения денежных средств в активы различного рода для дальнейшего получения доходов от них. В коммерческой практике принято различать инвестиции по объектам вложения:

ü инвестиции в физические (реальные) активы - это вложение средств в обновление материально – технической базы предприятия:

· в основные средства (производственные здания, сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком полезного использования более одного года);

· на прирост материальных производственных запасов;

· наращивание производственной мощности;

· освоение новых видов продукции или технологий;

· инновационные нематериальные активы;

· расходы на экологию и др.

Инвестиции в воспроизводство основных средств осуществляются в форме капитальных вложений. В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно – изыскательские, затраты по отводу земельных участков);

ü инвестиции в нематериальные активы – это вложения на приобретение патентов, лицензий, прав на использование товарных знаков и других интеллектуальных ценностей, пользование землей, недрами, природными ресурсами;

ü инвестиции в денежные активы, или портфельные инвестиции (права на получение денежных сумм от физических и юридических лиц в виде депозитов в банке, акций, облигаций и других ценных бумаг, выпущенных частными и корпоративными компаниями, а также государством).

Инвестиции могут быть внешними и внутренними. Внутренние инвестиции – это инвестиции, осуществляемые за счёт собственных источников, в частности за счёт амортизационных отчислений по действующему основному капиталу, нераспределенной прибыли. Внешние инвестиции привлекаются извне посредством продажи акций и облигаций предприятия, получения банковских ссуд.

Затраты, обеспечивающие создание и воспроизводство фондов при реализации проекта, называют капиталообразующими (первоначальными) инвестициями. Они носят долгосрочный характер и имеют значительный разрыв во времени между вложением денежных средств и получением доходов.

Капиталообразующие затраты складываются из вложений:

ü в землю;

ü в строительство зданий, инженерных и вспомогательных сооружений;

ü на приобретение машин и оборудования;

ü на прирост оборотного капитала;

ü в непредвиденные расходы.

Расчет инвестиций в основные средства выполняется на основе данных о видах и количестве оборудования, площади строящегося производственного здания, конъюнктурной информации о ценах и сводится в таблицу 2.

Для расчета стоимости производственного оборудования в таблицу 2. необходимо внести сведения о составе, количестве оборудования и ценах на него. При этом указывается установленное количество оборудования (по компоновке) и цена приобретения одной единицы. Затраты на доставку, монтаж и (в случае необходимости) таможенные и другие платежи рассчитываются в процентах от покупнойстоимости оборудования.

Затраты на прочее оборудование можно рассчитать укрупнёно, в размере 10% от затрат на производственное оборудование.

Для расчета стоимости зданий и сооружений в графу 2 таблицы 2. вносится их площадь (или объём), в графу 3 – цена за единицу площади (или объёма). Общая сумма инвестиций при необходимости распределяется по кварталам в периоде, предшествующем началу производства продукции и отражается в табл. 13.

В таблице 2 по группам основных производственных фондов указывается также норма амортизационных отчислений.

Амортизационные отчисления – это денежная оценка износа основных производственных фондов. Они включаются в себестоимость произведённой продукции и при её реализации превращаются в денежную форму. Величина амортизационных отчислений определяется по нормам амортизации от первоначальной стоимости основных производственных фондов.

Норма амортизационных отчислений определяет долю балансовой стоимости основных фондов (%), которая должна быть перенесена на произведённую продукцию в течение года.

Годовая норма амортизации (N_а) рассчитывается исходя из срока полезного использования основных средств по формуле (7):

, (7)

где t _{п. и.} - срок полезного использования соответствующего объекта основных средств, лет.

Сроком полезного использования признается период, в течение которого объект основных средств и (или) объект нематериальных активов служит для выполнения целей деятельности предприятия и его использование приносит доход.

Срок полезного использования определяется предприятием (а в данной работе – студентом) самостоятельно на дату ввода объекта в эксплуатацию на основании классификации основных средств по амортизационным группам, утвержденной Правительством Российской Федерации [ 8 ].

Все амортизируемое имущество (для целей налогообложения) делится на 10 амортизационных групп в соответствии со сроками его полезного использования:

первая группа - все недолговечное имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет включительно;

вторая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 2 лет до 3 лет включительно;

третья группа - имущество со сроком полезного использования свыше 3 лет до 5 лет включительно;

четвертая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет включительно;

пятая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10 лет включительно;

шестая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 10 лет до 15 лет включительно;

седьмая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 15 лет до 20 лет включительно;

восьмая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 20 лет до 25 лет включительно;

девятая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 25 лет до 30 лет включительно;

десятая группа - имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет.

Выбор делается только в рамках срока, заданного амортизационной группой, к которой должно быть отнесено имущество в соответствии с классификацией основных средств (например, по имуществу, отнесённому к первой амортизационной группе, может быть назначен срок амортизации в 1 или 2 года).

Определение срока полезного использования объекта нематериальных активов производится исходя из срока действия патента, свидетельства и из других ограничений сроков использования объектов интеллектуальной собственности. По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы амортизации устанавливаются в расчёте на двадцать лет (но не более срока существования предприятия).

Способ начисления амортизации устанавливается в отношении каждого объекта амортизируемого имущества (основных средств и нематериальных активов) и применяется в течение всего срока полезного использования.

Для целей бухгалтерского учета разрешены к применению 4 способа начисления амортизации [ 3 ]:

ü линейный;

ü способ уменьшаемого остатка;

ü способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

ü способ списания стоимости пропорционально объему продукции.

Для целей налогового учета разрешены 2 способа начисления амортизации [4]:

ü линейный;

ü нелинейный.

Так как единственный метод начисления амортизации, разрешённый к применению в рамках и бухгалтерского, и налогового учета, - это линейный метод, то на соответствующих этапах расчета в настоящем учебном пособии приведены формулы начисления амортизации линейным методом.

В соответствии с законодательными актами для малых предприятий может использоваться ускоренная амортизация. Общим для всех вышеперечисленных методов начисления амортизации кроме линейного является сокращение эффективного срока службы основного капитала. Анализ действующих систем амортизации показывает необходимость перехода от амортизации как возмещения стоимости капитала к амортизации, регулирующей инвестиционный процесс, стимулирующей обновление основных средств. Студент вправе выбрать любой из перечисленных методов амортизации, но должен применить соответствующие формулы расчета амортизационных отчислений.

Дата добавления: 2014-12-26