Теория процента

В современной экономической науке теория процента, безусловно, является самостоятельным направлением исследований. Но эта теория исключительно важна для изучения чисто денежных вопросов. Процент справедливо считается «ценой» денег. Поэтому теории денег и процента жестко взаимосвязаны.
Теория процента классической политической экономии (Д. Юм, Дж. Стюарт, А. Смит) основывалась на двух постулатах: 1) норма процента (процентная ставка) зависит от нормы прибыли; 2) норма процента определяется спросом на денежный капитал и его предложением, т. е. потребностью в капитале, с одной стороны, и сбережениями, с другой.
Экономисты-классики осознавали, что увеличение количества денег (приток золота в страну) снижает норму процента. Но они рассматривали этот эффект как временный, поскольку вслед за снижением нормы процента следует расширение деловой активности, рост цен и, соответственно, возвращение нормы процента на прежний уровень. Подобный механизм был предопределен существованием золотого стандарта.
В начале XIX в. Г. Торнтон высказал идеи о взаимосвязи количества денег и нормы процента. Однако эти идеи не были оформлены в самостоятельную теорию процента. Взгляды Г. Торнтона привлекли к себе внимание теоретиков только в 30-е годы XX в.
Классическая политэкономия изучала феномен процента при полноценном золотом обращении. Неоклассическое направление (К. Виксель, А. Маршалл, И. Фишер) пыталось осмыслить закономерности формирования ставки процента в условиях перехода к бумажно-денежному обращению и создания денежной массы банковской системой. К. Виксель поставил вопрос о неизбежности отказа от золотого стандарта и об организации бумажно-денежного обращения. Это привело к новой трактовке нормы процента.

Концепции западных экономистов о природе и сущности процента как экономической категории и факторах, определяющих уровень и динамику процентных ставок. Важную роль сыграли работы экономистов 19-20 вв. Ж.Б. Сэя, Н. Сениора, Э. Бём-Баверка, И. Фишера, Ф. Найта, Дж. М. Кейнса и др. К числу ранних Т.п. относится теория производительности капитала (Ж. Б. Сэй, В. Рошер, Т. Мальтус, Т.Ч. К зри, И. Тюнен). Согласно этой теории, капитал способен приносить определенный избыток продукта сверх затрат по применению капитала, а процент измеряет этот дополнительный прирост, т.е. служит "показателем" "чистой производительности" капитала, тем самым подменяя показатель прибыли. Сениор ввел в Т.п. новый элемент - фактор воздержания, который лег в основу психологических теорий процентов. Согласно этой трактовке, процент служит вознаграждением лицу, которое воздерживается от текущего потребления имеющихся благ с целью будущего их прироста. На развитие Т.п. значительное влияние оказали идеи экономистов австрийской школы. Бём-Баверк развил психологическую трактовку процента. Процент выступает у него как план за отказ от текущего потребления и стимул для накопления капитала. Пониженная оценка текущих благ по сравнению с будущими, отображающаяся в проценте, возникает, по его мнению, в силу целого ряда причин, и в частности из-за ограниченных возможностей удовлетворить все текущие потребности вследствие "редкости" капитала, недооценки людьми будущих возможностей применения капитала в силу "недостатка воображения", "сомнений, вытекающих из неопределенности по поводу продолжительности жизни". Учение Бём-Баверка о проценте легло в основу теорий Л. Мизеса и Ф. Хайека. Фишер отошел от попыток увязать процент с доходом на некоторую часть производственных ресурсов (средства производства). По его мнению, процент - это способ выражения любого регулярно присваиваемого дохода, это "не часть дохода", а "весь доход". Капитал же представляет не что иное, как капитализированный из нормы процента (дисконтированный) будущий доход. Фишер внес в Т.п. новый элемент, развитый далее Найтом и получивший распространение в современных трактовках процента, - фактор риска и неопределенности перспектив. Некоторые современные экономисты используют идеи Фишера о роли фактора риска, соединив их с трактовкой процента как функциональной формы дохода. При таком подходе в схеме трех факторов производства (капитал, труд, земля) процент занимает место прибыли. Парадокс исчезновения центральной категории производства - прибыли попытался разрешить И. Шумпетер, выдвинувший четвертый фактор производства - предпринимательство, связанное с новаторством и риском. По этой версии предприниматель-новатор применяет заемный капитал для внедрения новой комбинации производственных факторов, с помощью которых достигается повышение производительности труда. Его инициатива и риск вознаграждаются "сверхдоходом", который и образует прибыль. В перечисленных теориях процент не связывается с кредитно-денежными факторами. Поэтому их относят к "немонетарным", или "реальным", Т.п. Существует другая группа Т.п., где для объяснения процента привлекаются явления монетарной сферы. Большое распространение получила теория предпочтения ликвидности Кейнса. Процент по этой теории - психологический феномен, связанный с неопределенностью и риском, существующими в предпринимательстве. Владелец денег стремится хранить свой капитал в наиболее ликвидной, мобильной форме - в форме денег и поэтому получает вознаграждение за отказ от ликвидности при предоставлении денег в ссуду. Роль такого вознаграждения отводится проценту. Другая "монетарная" теория процента - теория "ссудных фондов" (Д. Робертсон, экономисты стокгольмской школы) - переносит этот феномен в сферу кредитных отношений.

Дата добавления: 2015-04-24