Предпринимательской деятельности

Характеристика рисков в различных сферах

Как уже отмечалось, все виды рисков взаимосвязаны и из­менение одного вида риска вызывают изменение большинства остальных. Это затрудняет анализ и систематизацию рисков.

Упрощенная схема предпринимательских рисков представ­лена на рисунке 1.2.

Рис. 1.2

Рассмотрим некоторые из приведенных в схеме внешних рисков.

Страновой риск. Страновые риски непосредственно связаны с интернационализацией предпринимательской деятельности. Они актуальны для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политико-экономической стабильно­сти стран — импортеров, экспортеров.

Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного ус­тройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональ­ные проблемы, резкая поляризация интересов различных соци­альных групп и т.п.

На результаты предпринимательской деятельности могут ока­зывать влияние проводимые государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение та­моженных пошлин и многое другое.

Валютный риск состоит в возможности финансовых потерь субъектов валютного рынка в результате долгосрочных и крат­косрочных колебаний валютных курсов, которые зависят от спро­са и предложения на валюту на национальных и международ­ных валютных рынках.

В долгосрочном периоде на колебание валютных курсов ре­шающее влияние оказывают общее экономическое состояние страны, уровень производства, сбалансированность основных макроэкономических пропорций, объемы внешней торговли и т.п., а в краткосрочном периоде — сбалансированность отдель­ных рынков и общее состояние рыночной и конкурентной сре­ды. Колебания количественных показателей отдельных факто­ров и их определенное соотношение играют решающую роль в изменении валютных курсов и поэтому могут оказывать суще­ственное влияние на характер возникновения и степень валют­ного риска.

Кроме перечисленных факторов причиной колебаний валют­ных курсов и, как следствие, валютного риска могут стать целе­направленные валютные спекуляции.

Поскольку величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между датой заключения сделки и моментом платежа. Курсовые потери у экспортера воз­никают в случае заключения контракта до падения курса валю­ты платежа, потому что за вырученные средства экспортер получает меньше национальных денежных средств. Импортер же имеет убытки при повышении курса валюты, так как для ее приобретения потребуется затратить больше национальных ва­лютных средств.

Изменение валютных курсов влияет также на конкурентос­пособность товаров. Удешевление национальной валюты при­водит к тому, что товары, произведенные в данной стране, на зарубежных рынках станут дешевле, а иностранные товары на национальном рынке — дороже. Это означает, что удешевление национальной валюты способствует увеличению объемов экс­порта и снижению объемов импорта, а подорожание нацио­нальной валюты, наоборот, способствует увеличению объемов импорта и сокращению объемов экспорта.

Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэто­му при потерях одной из сторон в результате изменения валют­ных курсов другая сторона, как правило, получает дополни­тельную прибыль, и наоборот.

Налоговый риск состоит в возможности финансовых потерь в результате изменения налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а также изменения величины налоговых ставок.

Налоговые риски следует рассматривать с двух позиций — предпринимателя и государства. Налоговый риск предпринима­теля состоит в возможном появлении дополнительных расхо­дов, а государства — в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и/или ве­личины налоговых ставок.

Следует отметить, что уровень предпринимательского риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и неста­бильность налогового законодательства, когда существует вы­сокая вероятность того, что ставки налогов могут быть измене­ны, как правило, в сторону увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения являются источником риска, лишают предпринимателей уверенности в надежности своей деятель­ности.

Риск форс-мажорных обстоятельств — обстоятельств непрео­долимой силы, которые не могут быть ни предотвращены, ни устранены какими-либо мероприятиями. К таким обстоятель­ствам относятся стихийные бедствия (природные катастрофы), наводнения, землетрясения, штормы и другие климатические катаклизмы, войны, революции, путчи, забастовки и т.п., ко­торые мешают предпринимателю осуществлять свою деятель­ность. Поскольку наступление форс-мажорных обстоятельств не зависит от воли предпринимателя, в случае их наступления сто­роны освобождаются от ответственности по контрактам в соот­ветствии со ст. 79 Конвенции ООН о договорах купли-продажи.

Возмещение потерь, вызванных форс-мажорными обстоятель­ствами, осуществляется, как правило, посредством страхова­ния сделок в специализированных страховых компаниях.

Рассмотрим некоторые из внутренних рисков, приведенных на схеме.

Наряду с внешними, не зависящими от предпринимателя (фирмы) рисками, существенное влияние на предприниматель­скую деятельность оказывают внутренние риски, которые в зна­чительной степени определяются ошибочными решениями, принимаемыми предпринимателем (руководством фирмы) вследствие его некомпетентности.

Основными причинами внутренних рисков являются: отсут­ствие профессионального опыта у руководителя фирмы, сла­бые общеэкономические знания руководства и персонала фир­мы; финансовые просчеты; плохая организация труда сотруд­ников; нерациональное использование сырья и оборудования; утечка конфиденциальной информации по вине служащих; пло­хая приспосабливаемость фирмы к переменам в окружающей рыночной среде; недостаток знаний в области маркетинга и др.

Влияние этих причин особенно отчетливо просматривается на примере организационного и ресурсного рисков.

Организационный риск - риск, обусловленный недостатка­ми в организации работы. Основными причинами организаци­онного риска являются:

а) низкий уровень организации:

· ошибки планирования и проектирования;

· недостатки координации работ;

· слабое регулирование

· неправильная стратегия снабжения;

· ошибки в подборе и расстановке кадров;

б) недостатки в организации маркетинговой деятельности:

· неправильный выбор продукции (нет сбыта);

· товар низкого качества;

· неправильный выбор рынка сбыта;

· неверное определение емкости рынка;

· неправильная ценовая политика (затоваривание);

в) неустойчивое финансовое положение.

Следствием указанных просчетов и ошибок являются непро­изводительные потери и дополнительные производственные зат­раты, снижение прибыли и ухудшение конечных результатов деятельности предпринимателя (фирмы).

Ресурсный риск состоит в возможности появления потерь в результате отсутствия запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации, в которой осуществляется предпринима­тельская деятельность (изменение оплаты труда, изменения по­шлин и налогов, хищения, повышенный брак, порча товаров и материалов, срывы поставок, изменение требований к ведению предпринимательской деятельности и др.).

Под влиянием этих изменений может возникнуть:

· нехватка финансовых средств;

· нехватка рабочей силы;

· нехватка материалов и продукции и т.п.

Отсутствие запаса ресурсов в случае изменения ситуации приводит к увеличению сроков реализации проекта и, как след­ствие, к его удорожанию, а в наиболее сложных случаях — к его провалу (ликвидации) со всеми вытекающими из этого послед­ствиями.

Наглядными примерами такого положения дел могут слу­жить долгострои, объекты незавершенного строительства и др.

Портфельный риск. В процессе функционирования любой фирмы приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиций. Такая задача возникает при наличии у фирмы или отдельного предпринимателя свободных денежных средств.

Основная трудность состоит в отсутствии общепринятого механизма инвестирования.

Существенную помощь в деле инвестирования предприни­мателям оказывает широко применяемая западными фирмами система управления портфелями ценных бумаг.

Портфелем инвестора называется совокупность ценных бу­маг, держателем которых он является.

Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд.

Для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвестиро­вать деньги в какой-либо один вид финансовых активов. Одна­ко, вложив деньги в акции одной компании, инвестор оказы­вается зависимым от колебания ее курсовой стоимости.

Если он вложит свой капитал в акции нескольких компа­ний, то эффективность, конечно, также будет зависеть от кур­совых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при понижении курса одной из ценных бумаг курс другой мо­жет повыситься и колебания могут взаимно погаситься.

Кредитный риск, или риск невозврата долга, — это риск не­уплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в со­ответствии со сроками и условиями кредитного договора. Этот риск может быть связан с сомнением насчет обоснованности оказанного доверия, т.е. с недобросовестностью заемщика — его попытками намеренного банкротства или другими попыт­ками должника уклониться от выполнения обязательств (в том числе легальными способами, например: в договоре отсутству­ет срок платежа, после поставки товара), а также с возможной недостаточностью размеров обеспечения, т.е. с опасностью невольного банкротства из-за того, что расчеты заемщика на получение дохода не оправдались.

Инновационный риск связан с финансированием и примене­нием научно-технических новшеств. Поскольку затраты и ре­зультаты научно-технического прогресса растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

Инновационный риск состоит в возможности потерь, воз­никающих при финансировании предпринимателем (фирмой) разработки новой техники и технологий, разработки новых товаров и услуг, а также других инноваций, которые не найдут предполагаемого спроса на рынке и не принесут ожидаемого эффекта.

Инновационный риск воспринимается как объективная и неизбежная реальность.

Так, мировой опыт свидетельствует, что вероятность полу­чения предполагаемых результатов на стадии фундаментальных исследований обычно не превышает 0,1, а на стадии приклад­ных научных разработок составляет 0,8.

Дата добавления: 2015-04-29