Вопрос 1. Сравнительный подход к оценке стоимости объекта

Билет 8.

Вопрос 4.

. Сравнительный подход к оценке стоимости объекта. Сравнительный подход – общий способ определения стоимости предприятия и его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении данного предприятия с аналогичными уже проданными капиталовложениями.

Главный принцип подхода - осведомленный покупатель не заплатит за собственность больше, чем цена приобретения другой собственности, имеющей равную полезность.

В зависимости от цели объекта используется 3 основных метода: Метод рынка капиталов. Этапы:

а) выбор предприятий- аналогов;

б) финансовый анализ предприятия (отчетов и финансовых коэффициентов);

в) выбор и расчет оценочных мультипликаторов:

Определяются следующие коэффициенты (мультипликаторы):

К1=рыночная стоимость акций/ чистая прибыль

К2= рыночная стоимость предприятия/ чистая прибыль.

Чистая прибыль- после налогообложения + амортизационные отчисления: К3= собственный капитал+ долговременная задолженность/ прибыль до налогооблож.; К4= рыночная стоимость акций/ балансовая стоимость чистых активов (без долгов); К5= рыночная стоимость акций/ выручка от реализации.

г) применение мультипликаторов к оцениваемому предприятию. Определяются среднеарифметические значения мультипликаторов (Мср). Определяется цена предприятия: Цпр= Мср х Параметр предприятия (знаменатель).

д) внесение поправок в итоговую стоимость.

Метод сделок или метод продаж- это частный случай метода рынка капитала. Первый метод позволяет определить стоимость неконтрольного пакета акций, второй- контрольного пакета акций и предприятия в целом. Обычно используют мультипликаторы цена/ прибыль; цена/ балансовая стоимость.

Метод отраслевых коэффициентов основан на использовании рекомендуемых соотношений м/д ценой и финансовыми коэффициентами. Например, цена бензоколонки колеблется от 1,2- 2,0 месячной выручки. Этот метод не получил распространения в отечественной практике в связи с отсутствием необходимой информации, требует длительного периода наблюдения.

Способы приобретения права собственности.

Способы приобретения права собственности делятся на первоначальные и производные.

-изготовление новой вещи для себя; - переработка, т.е. изготовление новой движимой вещи из чужих материалов; - приобретение права собственности на бесхозяйные вещи и безнадзорных животных; - обнаружение клада; - переработка и сбор ягод, плодов, лов рыбы и т.д.

Производными способами приобретения права собственности являются договоры и иные сделки об отчуждении имущества (купля-продажа, мена, дарение и др.), приобретение имущества в порядке наследования, а также иные случаи перехода имущества в собственность в порядке правопреемства.

Основные способы преобретения права собственности:

Создание новой вещи, переработка (спецификация), приобретение общедоступных для сбора вещей, бесхозного имущества, находка, клад, обращение в собст безнадзорных животных, приобретательная давность, плоды продукция и доходы, договоры и иные сделки, наследование, иные.

Дата добавления: 2015-04-24