Управление финансовым циклом компании. Основной характеристикой оборотных активов является длительность их оборота, или цикла

Основной характеристикой оборотных активов является длительность их оборота, или цикла. Полный оборот оборотных активов, т.е. промежуток времени от поступления сырья до получения денег от покупателей, называется операционным циклом.

Промежуток времени от поступления сырья на склад до момента отгрузки готовой продукции покупателю называется производственным циклом. Производственный цикл включает:

1) период оборота запасов;

2) период оборота незавершенного производства;

3) период оборота готовой продукции.

Промежуток времени от момента оплаты сырья поставщикам до момента поступления денег от покупателей называется финансовым циклом. Другими словами, финансовый цикл — это период времени между погашением кредиторской и дебиторской задолженностей. Роль финансового цикла в управлении финансами особенно велика, поскольку он характеризует длительность оборота собственных средств предприятия, инвестированных в оборотные активы.

Единицей измерения всех названных показателей является, как правило, количество дней.

Исходя из вышесказанного, расчет длительности финансового цикла можно выразить в виде формулы (1):

ФЦ = ПЦ + ПОДЗ – ПОКЗ ПОА, (1)

где ФЦ – длительность финансового цикла в днях;

ПЦ – длительность производственного цикла;

ПОДЗ – период оборота дебиторской задолженности;

ПОКЗ – период оборота кредиторской задолженности;

ПОА – период оборота авансов.

Как видно из формулы, в основе финансового цикла лежит длительность производственного цикла. Последняя рассчитывается как сумма периодов оборота запасов, незавершенного производства и готовой продукции. Периоды оборота дебиторской и кредиторской задолженностей рассчитываются по формулам (2) и (3).

ПОДЗ = (2)

где ДЗср. — средняя дебиторская задолженность за период;

t — длительность периода в днях;

В — выручка за соответствующий период;

Вдн. — средняя однодневная выручка за период.

ПОКЗ = , (3)

где КЗср. — средняя кредиторская задолженность за период;

З — затраты на производство продукции за период;

Здн. — средние однодневные затраты за период.

Дата добавления: 2015-04-24