Сущность коэффициентов ликвидности, их оценка

Сущность коэффициентов платежеспособности, их оценка

Анализ коэффициентов платежеспособности (или структуры капитала).

Платежеспособность - в широком смысле слова отражает способность предприятия гасить свои долгосрочные и краткосрочные обязательства за счет всех своих активов.

В узком понимании – отражает способность покрыть свои текущие долги своими текущими поступлениями.

С помощью показателя платежеспособности возможно прогнозировать банкротство предприятия на период до 5 лет.

Важнейший показатель из данной группы – коэффициент платежеспособности (коэффициент автономии). Отношение собственного капитала к общему капиталу. Данный коэффициент отражает независимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, обеспечивая покрытие внешних обязательств собственным капиталом. Теоритическое значение (абсолютный стандарт) 0,5-0,6.

Большое значение при анализе коэффициента собственности имеет структура собственного капитала.

Эта группа коэффициентов характеризует структуру финансовых источников деятельности предприятия (пассив) и баланса в целом. Данные коэффициенты отражают степень защищенности интересов инвесторов (собственный капитал) и кредиторов (заемный капитал) в деятельности предприятия. С помощью этих коэффициентов делается вывод о перспективах финансовой устойчивости предприятия и оценивается принципиальная платежеспособность. Т.е. способность предприятия за счет собственного капитала покрывать внешние обязательства (заемный капитал).

Анализ коэффициентов ликвидности заключается в определении степени покрытия текущих обязательств текущими активами

Предприятие считается ликвидным, если все текущие обязательства покрываются текущими активами.

Однако следует учесть, что отдельные категории текущих активов могут быть достаточно высокого качества. Для реализации отдельных видов активов(запасов и дебиторской задолженности) необходимо не только определить период времени, но и наличие покупателей и собственную платежеспособность. Не всегда ликвидное предприятие может быть платежеспособным.

Для анализа ликвидности используются показатели:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (немедленного покрытия, срочности) = наиболее ликвидные активы (денежные средства)/ краткосрочные обязательства – показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно. Оптимально-минимальное значение: 0,2-0,3

2) Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности)=А1+А2(денежные средства+дебит задолженность)/краткосрочные обязательства – способность предприятия погашать текущие обязательства за счет оборотных активов. Абсолютный стандарт: 0,7-1. Показатель на уровне 1 рассматривается как минимальное условие платежеспособности

3) Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)= текущие активы/краткосрочные обязательства. Является критерием платежеспособности. Минимальное значение 2-3

Дополнительно:

4) Частный коэффициент ликвидности= запасы/краткосрочные обязательства – отражает перспективную платежеспособность (за счет реализации товарно-материальных ценностей). Теоретическое значение: 0,5

5) Мобильность функционального капитала запасы/чистые оборотные активы- отражает часть функционального капитала, обездвиженного в товарно-материальных ценностях. Снижение коэффициента обуславливает опережение прироста чистого оборотного капитала приростом запасов

6) Соотношение: собственный оборотный капитал/запасы – показывает какая часть запасов сформирована за счет собственного капитала. Определяется на уровне 0,5

Все коэффициенты ликвидности необходимо рассматривать в единстве с учетом их взаимосвязи и взаимообусловленности. Одновременно необходимо анализировать темпы изменения каждого коэффициента, сравнивая темпы изменения коэффициентов делать вывод об изменении структуры текущих активов

Учитывая, что структура текущих активов в определенной степени определяет ликвидность, предполагается следующая оптимальная структура текущих активов:

67% - запасы

26% - дебиторская задолженность

7% денежные средства

В рамках данных коэффициентов определяется финансово-эксплуатационная потребность как превышение текущих активов над текущими обязательствами(чистые оборотные активы/рабочий капитал/функциональный капитал)

Анализ заканчивается оценкой ликвидности предприятия и разработкой предложений по ее повышению.

Дата добавления: 2015-04-24