Равновесие совокупных расходов и ВНП. Мультипликационный эффект, мультипликатор и акселератор инвестиций

Инвестиции и инвестиционный спрос. Факторы, его определяющие.

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Кейнсианская концепция спроса на инвестиции предполагает, что, вкладывая средства в инвестиционный проект, предприниматель должен учесть потенциально возможный процент на вложенные средства и степень риска. Оценить поток дохода от инвестиционного проекта Дж. М. Кейнс предлагает при помощи дисконтирования.

Инвестиционный спрос связан с отбором инвестиционных проектов по критерию доходности. Инвестиционный проект будет приносить максимальный доход, если R * самая большая.

Кроме доходности вариантов капиталовложений инвестор должен учитывать степень риска каждого из них. Инвестиционный спрос будет тем выше, чем меньше текущая ставка процента. Инвестиционный спрос можно представить формулой:

I a = I i (R * i), где Ii предельная склонность к инвестированию.

Предельная склонность к инвестированию показывает, на сколько единиц увеличатся инвестиции в случае снижения ставки процента на один пункт.

Неоклассическая концепция спроса на инвестиции, исходит из того, что предприниматели прибегают к инвестированию с целью доведения объёма имеющегося у них капитала до оптимальных размеров. Зависимость объёма инвестиций от размера функционирующего капитала можно представить формулой:

I a t = β (K * K t); 0< β <1; где I a t объем автономных инвестиций в период t; K t объём капитала существующий на начало периода t; K * оптимальный объём капитала;

β коэффициент, характеризующий меру приближения существующего объёма капитала к оптимальному за период t.

Оптимальным является такой размер капитала, который при существующей технологии обеспечивает максимальную прибыль.

Экономика находится в состоянии равновесия, если при действующем уровне цен величина предполагаемого выпуска продукции равна планируемым совокупным расходам. Очевидно, что, если планируемые расходы больше ВНП или наоборот, то равновесия в экономике не будет. Рассмотрим эти проблемы подробнее.

На данном уровне анализа мы будем исходить из того, что совокупные расходы (АЕ) – это расходы на личное потребление и инвестиции, т.е. будем рассматривать только частный сектор (без государства) закрытой (без учета внешней торговли) экономики.Экономика находится в равновесии при ВНП, равном Qe (AE = GNP). В этом случае объем ВНП соответствует планируемым расходам на потребление и инвестиции. Если ВНП соответствует, это означает, что ВНП хватает только для потребления и инвестиции не могут быть осуществлены. Но наличие неудовлетворенного инвестиционного спроса стимулирует предпринимателей к расширению производства, увеличению ВНП. Если планируемые совокупные расходы больше произведенного ВНП (АЕ> GNP), то объем производства будет расширяться, пока не будет достигнуто равновесие.При Q2 объем производства оказывается больше планируемых расходов (GNP > АЕ), производители не могут реализовать всю свою продукцию и вынуждены сокращать производство. Экономика опять же будет двигаться к равновесию.Если внимательно посмотреть на график, то видно, что включение в совокупные расходы инвестиций приводит к увеличению ВНП большему, чем величина инвестиции. Здесь срабатывает так называемый мультипликационный эффект (эффект множителя), суть которого состоит в том, что инвестиционные расходы увеличивают равновесный объем производства на величину бóльшую, чем сами инвестиции:GNP = I × MRI,где MRI – мультипликатор инвестиций. Объяснить механизм мультипликации можно на следующем примере.Предположим, что предприниматель решил вложить 100 тыс. руб. в совершенствование своего производства. Он закупил новое оборудование и нанял дополнительных рабочих. В результате его поставщики и рабочие получили дополнительный доход, равный 100 тыс. руб. Будем исходить из того, что МРС постоянна и равна 0,8. Это значит, что поставщики и рабочие из полученного дополнительного дохода в 100 тыс. руб. израсходовали на потребление 80 тыс. руб., увеличив чей-то доход на эту сумму. Вторые получатели дополнительного дохода израсходуют 64 тыс. руб. (0,8 × 80 тыс. руб.), сформировав доход третьих лиц на уровне 64 тыс. руб. и т.д.

Исходные 100 тыс. руб. вызвали бесконечную цепь вторичных потребительских расходов, увеличив совокупные доходы в [1 + (0,8) + (0,8)2 + (0,8)3 +...] раз. Данное выражение представляет собой сумму членов бесконечной геометрической прогрессии, которая равняется 1: (1 – 0,8), или – (1: 0,2), т.е. 5.

Таким образом, инвестиции в 100 тыс. руб. вызвали прирост доходов, равный 500 (100 х 5). Поскольку 0,8 – это предельная склонность к потреблению (МРС), 0,2 – предельная склонность к сбережениям (MPS), то коэффициент, увеличивший доходы в результате инвестиций.

Мультипликатор инвестиций (MRI) – это коэффициент, характеризующий степень изменения ВНП в связи с изменением инвестиций.Например, если инвестиции равны 1500, а MPS = 0,25, то прирост ВНП составит 1500 × (1: 0,25) = 1500 × 4 = 6000.Как было показано выше, сбережения есть вычет из доходов. Наличие сбережений означает, что не все доходы превращаются в расходы и следовательно, не весь произведенный объем ВНП может быть реализован, т.е. сбережения – это фактор, нарушающий равновесие. В то же время инвестиции представляют собой дополнение к потоку расходов. Очевидно, что равновесие будет достигаться тогда, когда сбережения равны инвестициям.

Отложив на оси абсцисс ВНП, а на оси ординат – сбережения и инвестиции, мы можем определить объем ВНП, при котором достигается равновесие. Только при объеме ВНП, равном Qe, сбережения точно соответствуют планируемым инвестиционным расходам (S = I) и экономика находится в состоянии равновесия. При Q1 инвестиционный спрос больше сбережений (I > S) и этот неудовлетворенный спрос будет толкать производство к расширению, к увеличению объема ВНП. При Q2 сбережения больше инвестиций (S > I). Увеличение сбережений ведет к относительному сокращению потребления, а это значит, что произведенная продукция не будет находить сбыта и производители будут вынуждены сокращать производство до Qe.

Итак, экономика находится в равновесии, когда совокупные расходы равны ВНП (АЕ = GNP) или сбережения равны инвестициям (S = I).

Рассмотрев проблему макроравновесия, следует ответить на вопрос: означает ли равновесие макроэкономическую стабильность, т.е. отсутствие инфляции и безработицы, превышающей естественный уровень? Ответ будет отрицательным – и при равновесии возможны безработица и инфляция.

Если равновесный ВНП (Q) меньше потенциального ВНП (Q), возможного при полной занятости, то возникает рецессионный разрыв – величина, на которую совокупные расходы (С + 1) меньше потенциального ВНП. Он означает недопроизводство и рост безработицы.

Если планируемые совокупные расходы больше потенциального ВНП (), возможного при полной занятости, то возникает инфляционный разрыв – величина, на которую планируемые совокупные расходы превышают потенциальный ВНП. Данный разрыв ведет к повышению цен, т.е. генерирует инфляциюНедопущение, ликвидация рецессионных и инфляционных разрывов – функция государства. Проводя соответствующую фискальную и монетарную политику, правительства стремятся обеспечить макроэкономическое равновесие в условиях полной занятости и стабильности цен.

Дата добавления: 2015-04-24