Инвестиционные потребности мировой энергетики

В условиях растущей глобализации энергетических рынков, их ре­формирования и расширения вопросы инвестиционной активности в энергетике приобретают все более значимый характер, который бу­дет во многом определяться стратегией и политикой отдельных стран в направлении устойчивого движения к стабильной и предсказуемой структуре и механизмам работы инвесторов на таких рынках, что, в свою очередь, зависит от политической и экономической стабильно­сти в регионе.

Инвестиционные потребности мировой энергетики на бли жайшие тридцать лет оцениваются на уровне 16 триллионов долл в год. Такие прогнозы основываются на данных Между­народного Энергетического Агентства, которое определяет рост ми­рового энергетического рынка более чем на две трети в до^ОЗйх. при годовом приросте спроса на 1,7%. В то же время эти величины в масштабе размеров мировой экономики составляют не более 1 % ми­рового валового национального продукта, различаясь по странам и отдельным регионам весьма значительно. Следует отметить, что сум­марные инвестиционные потребности мировой энергетики еще деся­тилетие назад составляли около 3-4% мирового ВНП, однако их аб­солютные величины в прогнозах практически не меняются, находясь в диапазоне 500-600 млрд. долл. в год, хотя вследствие роста произ­водимого в мире валового национального продукта можно говорить об их относительном снижении до 1%. При этом инвестиционные по­требности первого десятилетия нового века составят около 455 млрд. долл. в год, постепенно увеличиваясь к третьей декаде (2021-2030 гг.) до 623 млрд. долл.

Проблема привлечения инвестиций такого масштаба состоит не_ только в сохраняющейся в мире конкуренции за инвестиции существенно больших требуемых объемах инвестиций в энергетику по сравнению с предшествующим тридцатилетним периодом, когда общие потребности мировой энергетики в реальном выражении с уче­том инфляции имели значительно меньшие показатели. Особенно это касается развития сектора производства электро- и тепловой энер-гии, где потребность в инвестициях возрастает троекратно и состав-ляет до 60%о от общих инвестиций в энергетику. Потребности нефте­газового сектора оцениваются в 19% мировых, или около 3 трилл. долл. в каждую из отраслей, в угольную отрасль - около 2%, или порядка 400 млрд. долл.

При этом основной объем инвестиций необходим лишь для под-держания текущего уровня потребления энергоресурсов, то есть 51%о энергетических инвестиций будет направлен на поддержание или замену существующего оборудования в энергетике. Необхо­димые оставшиеся 49% от общего объема требуемых инвести­ций послужат для расширения производственных мощностей для обеспечения растущего мирового спроса на отельные виды энер­гоносителей.

Существенным изменением в инвестиционном процессе можно считать все больший перенос центра тяжести финансирования мас-1нтабных энергетических проектов с государственных обязательств на частный сектор, в том числе как в региональном, так и в между­народном масштабе. При этом увеличиваются риски по новым энер­гетическим проектам, к наиболее значимым из них относятся геоло­гический, технический, геополитический, макроэкономический, эко­логический, а также новый тип риска, связанный с успехом или не­удачей реформ энергетического рынка в отдельных странах, и иные типы рисков, которые различаются по типам проектов, но требуют обязательного страхования по достаточно высокой цене. В этой свя­зи возрастает роль национальных правительств не столько в организации и финансировании больших проектов, сколько в создании бла-гоприятной политико-экономической среды и предсказуемых условий для инвестиционной активности в сфере энергетики, в том числе и для глобальных мега-проектов.

Основной рост спроса будет приходиться на природный газ, по­требности в котором будут увеличиваться на 2,4% ежегодно. Спрос на нефть будет расти на 1,6% в год, на уголь - на 1,4%. Рост потреб­ности в электроэнергии будет составлять 2,4% в год, что должно обес­печиваться приростом использования газа и угля в электроэнергети­ке в целом.

По группам стран и регионов мира наибольший объем инвес­тиций приходится на развивающиеся страны, особенно Азиатско­го региона, и Китай. Так, только Китаю необходимо не меньше 2,3 трилл. долл., или 14% мирового инвестиционного энергетического капитала, не говоря уже о таких странах, как Индия или Индонезия.

Инвестиционные потребности составляют около 1 ,2 трилл.„долл. для разкйтия энергетики в Африке, 1 трилл. долл. - на Ближнем Вос-токе, Россия и другие страны с переходной экономикой потребуют около 10% мировых инвестиций, страны-члены ОЭСР - оставшийся 41%. По-прежнему самые крупные инвестиционные ресурсы долж­ны привлечь США и Канада - около 3,2 трилл. долл. Следует отме­тить, что около 40% инвестиций, которые будут производиться в стра­нах, не относящихся к развитым, составят инвестиции в проекты по транспортировке и экспорту углеводородного сырья на крупнейшие рынки потребления, т.е. на рынки стран-членов ОЭСР.

Как уже отмечалось, нестабильность мировых нефтяных цен, которые влияют на цену газа и, опосредованно, на цену угля, как альтернативного топлива, во многом определяет принятие инвестиционных решений, а также повышает плату за риск на неустой­чивых рынках в виде повышения цены капитала, доступного для инвестиций, удорожания проектов по добыче и транспортировке углеводородов, и сокращения вложений в проекты, находящиеся на грани рентабельности.

В этой связи особую роль в инвестиционном анализе энергети­ческого сектора приобретает изучение альтернативных возмож­ностей привлечения капитала на энергетические рынки как со сто­роны стратегических и портфельных инвесторов, так и со сторо­ны использования возможностей международных финансовых ин­ститутов, таких как Всемирный Банк, Европейский Банк Реконст­рукции и Развития, Международная Финансовая Корпорация и т.п. Важно при этом использовать возможности конкурентного рынка, жестко ограничивая и регламентируя деятельность естественных монополий в сфере энергетики со стороны государства, для со­здания наиболее благоприятных условий для инвестиций в долго­срочные энергетические проекты.

Важным фактором развития инвестиционных процессов являет- ся выполнение национальными государствами определенных усло­вий, обеспечивающих стабильный инвестиционный режим и гаранти­рующих справедливые условия для всех инвесторов. Инвестиции в сектор энергетики приносят существенные выгоды тем регионам и государствам, в которые приходит капитал. К числу таких выгод от­носят создание новых рабочих мест, рост налоговых поступлений, улучшение инфраструктуры, внедрение современных технологий и ме­тодов управления, повышение эффективности использования энергии и возможность перераспределения государственных затрат.

Возможность государств мобилизовать достаточное количество финансовых ресурсов для вложения в энергетику зависит от качества инвестиционной, финансовой и регулирующей политики. От этой возможности, в свою очередь, в значительной мере зависят темпы экономического роста и повышения уровня жизни в этих странах.

Известно, что для потенциальных инвесторов наиболее важным условием вложения капитала является политическая и экономичес-кая стабильность государства, кроме того, оцениваются и другие рыночные, прежде всего финансовые и законодатёльные риски. Су­щественным фактором становится доступность данного рынка, вклю­чая его структуру, дискриминацию и бюрократизм.

Если в нефтегазовой отрасли, где необходимы масштабные капи­таловложения с длительным периодом окупаемости, все большую роль играют частные инвесторы, то в секторе электроэнергетики во многих государствах, в связи с особенностями структуры электро­энергетики и тарифной политики, для реализации энергетических про­ектов часто предоставляются правительственные субсидии для поддержания искусственнозаниженных цен на электроэнергию, что приводит к старению оборудования. Именно необходимость внедрения конкуренции и привле­чения инвестиций вынуждает многие государства пойти на либера­лизацию энергетического рынка для привлечения частного капитала и повышения эффективности производства электроэнергии, спрос на которую в мире растет ускоренными темпами. Все это требует уста­новления «прозрачных» правил работы на рынке, привлечения на него независимых производителей энергии, поощрения конкуренции инсти­туциональных и регулирующих структур, проведения торгов с пред­ложением цены, разработки и использования оценочных критериев, соглашений о закупках электроэнергии и соответствующих структур тарифов, а также четко определенных режимов налогообложения и операций с иностранной валютой.

По сравнению с государством частные инвесторы могут гораздо лучше оценить и максимально снизить коммерческие риски,7связан-ные, например, с неблагоприятными геологическими условиями, за­держками в реализации проектов и превышением сметной стоимос­ти или с несоответствием реального спроса прогнозному.

Дата добавления: 2015-04-24