Паевые инвестиционные фонды-ПиФы, проблемы их функционирования в условиях мирового финансового кризиса

Инструменты фондового рынка.

Наиболее распространенными инструментами фондового рынка являются:

1. Акции

2. Облигации

3. Фьючерсы и опционы

Рассмотрим подробно каждый из них.

Акции дают право на получение доли прибыли компании в форме дивидендов и право на участие в голосовании по основным вопросам на общем собрании акционеров. По сути, приобретая акцию, инвестор приобретает частичку компании и все связанные с этим права.

Облигация – это обязательство компании (или же государства – если речь идет о государственных облигациях – ГКО-ОФЗ) выплатить владельцу облигации фиксированную сумму денежных средств в заранее определенный момент времени.

Фьючерсы и опционы – это производные финансовые инструменты, имеющие в своей основе акции, облигации или другие виды базового актива, используемые для высокорискованных спекулятивных операций, а также с целью хеджирования (управления рисками). Фьючерсы и опционы — это инструмент для профессионалов фондового рынка или частных инвесторов, имеющих существенный опыт инвестирования.

ПИФ - это общая копилка, куда индивидуальные клиенты вносят свои средства, единственная цель фонда - заработать прибыль для вкладчиков. Собственные средства фонд инвестирует на рынок ценных бумаг, в акиции, облигации.

За сохранностью средств в пифах установлен строгий контроль, здесь осуществляется самое жесткое регулирование среди отраслей финансового рынка.

Решение об инвестировании средств принимает управляющая компания, но все ценные бумаги хранятся в абсолютно независимой организации (специализированный депозитарий), операций по счетам пайщиков проводит 3-я независимая организация - специализированный регистратор. Эти 3 компании осуществляют друг за другом перекрестный контроль. За их работой наблюдает Федеральная служба по финансовым рынкам.

Виды ПИФов в РФ:

1. Открытые ПИФы, то есть паи можно покупать и продавать в любой рабочий день. 3 разновидности:

а) фонды акций

б) фонды облигаций

г) сбалансированные или смешанные фонды (акции+облигации)

Наиболее надежны те в которых 70% облигаций и 30 % акций.

2. Интервальные - паи можно приобрести только в определенный промежуток времени

3. Закрытые ПИФы - отличие в том, что могут создаваться под единственные инвестиционный проект, могут инвестировать в недвижимость (отличие), пайщики обладают правом голоса на общем собрании, а управляющая компания не обязана выкупать паи до окончания работы фонда.

Вывод! По существу - это акционерные общества, вхожи туда только очень обеспеченные люди, по размеру собираемых средств - это самые большие ПИФы. В них активно скрывалось недвижимость от налогов, потому относительно недавно ужесточили требования к ним в части налогообложения.

Существует огромное количество ПИФов: индексные, денежные, венчурные и др., но самым экзотический можно считать ПИФ для халяль (разрешённый)

ПИФы требуют от инвесторов оплаты дополнительных расходов:

· Суммарное вознаграждение депозитарию

· Оценщику

· Регистратору

· Аудитору

· Плата управляющей компании (1,5-3%)

· Надбавки и скидки при погашении и покупке

· Комиссия за перевод средств в другой ПИФ

· Оплата подоходного дохода в 13%

По закону суммарные расходы на ПИФ не должны превышать 10%.

В последние годы все больше ПИФов сокращает требования к поборам, которые предусмотрены для пайщиков.

Основная характеристика инвестиционного пая:

· Это бумага именная

· Доверительная, пай не связан с формированием уставного капитала, тем не менее пай это доля в объединенном особым способом имуществе.

· Внешне инвестиционный пай - это долевая ценная бумага, но в отличии от акции, доля в уставном капитале здесь отсутствует, а опосредованное участие инвестора в управлении своим капиталом, что характерно для акции. Исключение составляют закрытые ПИФы

· Не эмиссионная бумага, количество паев законодательно не ограничивается, исключение закрытый ПИФ, количество паев которого обязательно фиксируется в проспекте ценных бумаг.

· Безноминальная

· Доходная, доход в форме разницы между погашаемой ее величиной и стоимостью ее покупки. В закрытом возможна выплата в форме аналогичной дивиденду.

Дата добавления: 2015-04-24