Рынок ценных бумаг, его виды. Виды сделок на фондовых биржах. Анализ портфеля ценных бумаг предприятия

Ценные бумаги. Их виды. Краткая характеристика различных видов ЦБ. Цели их выпуска. Основные отличия между долевыми и долговыми ЦБ.

Ценные бумаги - это особым образом оформленные документы, свидетельствующие о правах их владельца на определенное имущество или денежную сумму. Бывают следующих видов:

- государственные, выпускаемые центральным правительством, местными органами власти, госучреждениями - почтой, ж.д. службой, организациями пользующимися гоподдержкой;

- выпускаемые частным сектором: фирмами, коммерческими банками, инвестиционными фондами;

- выпускаемые иностранными субъектами.

По характеру (целям) ц.б. делятся:

- долговые ц.б. (долговые обязательства), определяющие кредитные отношения эмитента и владельца (облигации и их разновидности), сертификаты);

- долевые ц.б., выражающие интересы совладения (акции);

- обратимые ц.б. сочетающие в себе элементы тех и других - производные фондовые продукты.

Долговые частные ценные бумаги (облигации).

Долговые обязательства могут размещаться на фондовом рынке (рынке ц.б.) коммерческими организациями для решения стоящих перед ними текущих и перспективных задач. Наиболее распространенная форма - облигации. (У нас в стране сейчас распространены векселя - без промежуточных выплат). Покупая облигации, держатель ее становится кредитором фирмы или акционерного общества, но не пользуется правами собственности. Вообще облигации компания выпускает (т.е. берет деньги взаймы) когда ее положение достаточно устойчиво т.к. при банкротстве фирмы или А.О. долговые обязательства погашаются в первую очередь (в т.ч. по суду).

Долевые частные ценные бумаги (акции).

Акции выпускаются корпорациями. Выпуск акций - это способ создания корпорации (акционерные компании). Владелец акции является собственником части имущества корпорации, совладельцем ее. Выпуская акции, корпорации собирают значительные суммы денег. Возросшая финансовая мощь позволяет им осуществлять крупные инвестиционные проекты.

Отличительные черты акции от облигаций:

1. акции бессрочны;

2. владелец акции - собственник;

3. у акции перспектива увеличения ее стартовой (номинальной) стоимости (из-за роста акционерного капитала).

4. обыкновенные акции - дают право голоса на собраниях акционеров при решении вопросов управления а.о.

Рынок ц.б. охватывает кредитные отношения и отношения совладения выражающиеся через специальные документы (ц.б.) которые могут самостоятельно продаваться, покупаться и погашаться.

Цикл жизни ц.б. из трех неравных во времени фаз: 1 – конструирование нового выпуска ц.б. (2-3 недели); 2 – первичное размещение (2-3 недели); 3 – обращение ц.б. их долгая жизнь на вторичном рынке.

. В зависимости от территорий, на которых обращаются ц.б. рынки ц.б. могут быть: - региональные (местные); - национальные (внутри страны); - мировые (международные).

Различают рынки ц.б. первичный, на котором происходит первичное размещение ц.б. (обычно через банки, но может и самостоятельно фирмами) и вторичный рынок ц.б., на котором идет купля-продажа уже выпущенных и находящихся в обращении (в обороте) ц. б.

возможны и организованные рынки по торговле ц.б.:

- простые аукционные рынки: Преимущество получают те продавцы, которые раньше других выставили на продажу товар (ц.б.), т.к. первые покупатели готовы заплатить самую высокую цену.

- двойная аукционная торговля: накопление в течении некоторого времени заявок на приобретение или продажу с указанием объема ц.б. и условий по ценам (либо предельные цены, либо готовность принять любые цены). Очередность подачи заявок не имеет значения, а в очередности имеет значение чей объем больше. Цена сделок определяется по каждому виду ц.б. после того как заканчивается прием заявлений на сделки.

Виды сделок:

При совершении кассовых сделок, ц.б. оплачиваются в день совершения операции или по истечении 1-3 (иногда до 7 дней). Кассовые сделки обычно заключают инвесторы,т.е. лица, предприятия, государство, которые осуществляют долгосрочные вложения своих средств в ц.б. с целью получения дохода (%, дивиденда) и наращивания своего капитала. Срочные сделки - это спекулятивные сделки, расчеты по которым проводятся не в день совершения, а через определенный промежуток времени (обычно в пределах месяца), но по курсу зафиксированному в момент совершения сделки. Виды спекулятивных сделок:

Твердые сделки - срочные сделки, условия которых не подлежат изменению.

Условные сделки - это срочные сделки, при которых один из участников может отказаться от выполнения обязательств, уплатив другому определенную сумму - премию.

Существует множество видов условных сделок. Рассмотрим два вида: сделки с предварительной премией и опцион. Сделки с предварительной премией - условные сделки, при которых премия за возможный отказ от совершения сделки уплачивается другой стороне в момент заключения сделки. Опцион - условная срочная сделка, согласно которой одна из сторон имеет право выбора между ее альтернативными условиями.

Дата добавления: 2015-04-24