Оцінка власного капіталу підприємства

Аналіз структури капіталу

Завдання аналізу капіталу

При проведенні аналізу капіталу слід врахувати, що:

1. Капітал підприємства є основним фактором виробництва.

2. Капітал характеризує фінансові ресурси, які забезпечують йому дохід.

3. Капітал є основним джерелом збагачення його власників.

4. Капітал підприємства визначає його ринкову вартість.

5. Зміна капіталу характеризує ефективність господарської діяльності.

Залежно від мети проведення та виділених кваліфікаційних ознак розрізняють наступні форми аналізу капіталу підприємства (таблиця 4.1)

Таблиця 4.1

Ознака	Форми аналізу
За об'єктами дослідження	- аналіз формування капіталу; - аналіз використання капіталу
За ступенем деталізації	- аналіз формування і використання капіта­лу в цілому по підприємству; - аналіз формування і використання капіта­лу за видами діяльності; - аналіз формування і використання капіта­лу за структурними підрозділами.

Основні напрямки аналізу капіталу підприємства.

1. Порівняння показників звітного періоду з показниками попереднього періоду.

2. Порівняння показників капіталу за ряд попередніх періодів.

3. Структурний аналіз капіталу за видами діяльності.

4. Структурний аналіз власного капіталу.

5. Структурний аналіз позикового капіталу.

6. Порівняльний аналіз показників капіталу з оптимальними значеннями.

7. Порівняльний аналіз показників капіталу підприємства із запланованими.

8. Розрахунок коефіцієнтів оборотності капіталу.

9. Розрахунок показників рентабельності капіталу.

У процесі аналізу капіталу підприємства, в першу чергу, ви­вчають зміни в його структурі, складі та дають їм об'єктивну оцінку.

Особливу увагу звертають на рух джерел залучених коштів, які поділяють на дов­гострокові, короткострокові кредити та позики, кредиторську за­боргованість, поточні зобов'язання за розрахунками. Проводять та­кож порівняння структури активів та пасивів балансу, дають оцінку фа­кторів, які впливають на співвідношення власного та позикового капіталу.

Таблиця 4.2

Капітал	Код рядка балансу	На початок року	На кінець року	Відхилення
1.Капітал разом	р.640
2. Власний капітал	р.380
2.1.Власний оборотний капітал	р.260 + р.270 до 1 року - р.620 - р.430 до 1 року - р.630 до 1 року
3.Позиковий капітал	р.430 + р.480 + р.620 + р.630
3.1.Довгострокові зобов'язання	р.430 понад 1 рік + р.480 + р.630 понад 1 рік
3.2.Короткострокові кредити та по­зики	р.500 + р.510
3.3.Поточні зобов'язання за розрахунками	р.430 до 1 року + р.620 + р.630 до 1 року- р.500-510

Фінансовою основою діяльності підприємства є сформований ним власний капітал, один із найвагоміших показ­ників, що використовується при оцінці фінансового стану під­приємства, оскільки показує:

- ступінь фінансової самостійності підприємс­тва (його незалежності від зовнішніх джерел фінансування);

- ступінь кредитоспроможності підприємства.

Власний капітал включає такі основні елементи:

- статутний капітал;

- пайовий капітал;

- додатковий вкладений капітал;

- інший додатковий капітал;

- резервний капітал;

- нерозподілений прибуток (непокритий збиток).

Аналіз загальної суми та структури капіталу доцільно допов­нити розрахунком суми власного оборотного капіталу підпри­ємства, що дає можливість не лише визначити сам розмір капі­талу, але і назвати основні причини його зміни. Обчислення можливо проводити двома шля­хами:

- по-перше, шляхом віднімання від суми власного капіталу та довгострокових зобов'язань залишку необоротних активів за ба­лансом (р. 380 + р. 430 понад 1 рік + + р. 480 + р. 630 понад 1 рік – р. 080);

- по-друге, як різницю між вартістю оборотних активів та по­точними зобов'язаннями підприємства (р. 260 + р. 270 до 1 року – р. 620 – р. 430 до 1 року – р. 630 до 1 року).

Власні оборотні кошти визначають також як робочий капітал.

Робочий капітал (Рк) – різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями. Тобто, робочий капітал є тією частиною оборотних активів, яка фінансується за рахунок власних коштів та зобов'язань. Наявність робочого капіталу свідчить про те, що підприємство не тільки здатне сплатити власні поточні борги, а й має фінансові ресурси для розширення діяльності та інвестування.

Робочий капітал − це величина оборотних коштів, що залишається у підприємства після розрахунків за короткостроковими зобов'язаннями. Величину робочого капіталу розраховують так:

Робочий капітал = (Оборотні активи + Витрати майбутніх періодів) –

– (Поточні зобов'язання + Доходи майбутніх періодів**) =

= (Ф.1 р.260 + р.270 – р.620 – р.630) [4.1]

щоб визнати, на скільки підприємство забезпечене власними оборотними коштами доцільно розрахувати коефіцієнт забезпеченості робочим капіталом:

=(Поточні активи+витрати майбутніх періодів)/Поточні пасиви [4.2]

Коефіцієнт характеризує наявність власних оборотних коштів, необхідних для фінансової стабільності підприємства, його незалежності від позикових коштів. Якщо значення коефіцієнта спадає нижче за 0,1, підприємство не є платоспроможним. Зростання коефіцієнта проти минулого періоду свідчить про підвищення фінансової незалежності та зниження ризику фінансових вкладень.

Серед основних чинників, які впливають на зміну влас­ного оборотного капіталу та можуть привести до його де­фіциту:

- систематична збиткова діяльність підприємства;

- наявність занадто дорогої за вартістю матеріально-технічної бази;

- наявність значних обсягів незавершеного будів­ництва протягом тривалого терміну;

- незабезпеченість підприємс­тва оборотними активами;

- відволікання коштів на покриття дебі­торської заборгованості;

- низька якість складу капіталу (перева­жання частки зобов'язань у валюті балансу);

- неефективне вико­ристання майна, капіталу та їх складових частин;

- значні суми не­продуктивних витрат та втрат та ін.

Дата добавления: 2015-05-24